贝斯特(300580)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-15 贝斯特：业绩符合预期，直线运动部件发展加速 (中信建投 程似骐,陶亦然,蔡星荷)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别约16.59/18.21/20亿元，归母净利润分别为2.91/3.37/3.67亿元，对应PE分别约31/27/24倍，考虑到公司在直线运动部件业务的布局可能带来的业绩弹性，维持“买入”评级。

●2026-08-19 贝斯特：2季度营收稳健增长，利润短期承压，关注新产能与直线运动部件兑现 (交银国际 陈庆,李柳晓)

●考虑2季度盈利低于预期及新增产能仍处爬坡阶段，我们将2026-28年营业收入预测分别下调2%至16.76/19.11/22.20亿元，同步调整归母净利润预测至3.10/3.90/4.77亿元。传统汽零基本盘保持稳健、直线运动部件及新产能有望逐步贡献增量，维持买入及目标价32.82元。

●2026-08-18 贝斯特：系列点评八：2026Q2营收稳增，新产能加速落地 (国联民生证券 崔琰,完颜尚文)

●公司深耕精密加工领域，基于工装夹具生产的多年积累切入新能源零部件、工业母机等赛道。预计2026-2028年营收16.55/18.04/19.51亿元，归母净利润3.38/3.79/4.17亿元，EPS为0.67/0.75/0.83元。按照2026年8月17日收盘价22.12元，对应PE分别为33/29/27倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-18 贝斯特：2026年中报点评：三梯次业务均衡发展，26H1公司经营稳健 (中泰证券 何俊艺,刘欣畅,汪越)

●考虑到公司第一、第二、第三梯次业务结构清晰，其中第一、第二梯次业务依托安徽贝斯特、泰国倍永华等子公司新建产能保持稳定增长，第三梯次业务在人形机器人等领域市场应用前景广阔，此外依据公司25年年报及26年中报实际披露数据，我们调整公司盈利预测，此前预计26/27年营收20.1/25.4亿元，归母净利润4.0/5.1亿元，调整后预计26/27/28年将实现营收16.7/18.7/20.6亿元（同比+11%/+12%/+10%），归母净利润3.1/3.8/4.2亿元（同比+11%/+21%/+11%），对应PE为35.9/29.7/26.7x，维持“持有”评级。

●2026-04-24 贝斯特：系列点评七：2026Q1盈利稳健增长，泰国子公司全新启航 (国联民生证券 崔琰,完颜尚文)

●公司深耕精密加工领域，基于工装夹具生产的多年积累切入新能源零部件、工业母机等赛道。预计2026-2028年营收16.55/18.04/19.51亿元，归母净利润3.38/3.79/4.17亿元，EPS为0.67/0.75/0.83元，按照2026年4月23日收盘价29.13元，对应PE分别为43/39/35倍，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-10-08 银轮股份：营收稳健增长，数字能源业务可期 (东方财富证券 郑景毅,于朔)

●公司在热管理领域居国内前列，三大业务板块保持增长，新获项目储备充足。随着新项目逐步量产，以及AI数据中心液冷、发电机组热管理等业务持续拓展，公司业绩增长动能有望逐步增强。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为185.74/224.39/264.55亿元，归母净利润分别为10.39/14.32/19.17亿元，EPS分别为1.23/1.69/2.26元/股，基于2026年9月24日收盘价，对应2026-2028年PE分别为29/21/16倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-10-08 上汽集团：出口创月度新高，自主品牌销量及盈利持续改善 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2025-2027年EPS分别为1.01、1.06、1.09元，维持可比公司26年PE平均估值16倍，目标价16.16元，维持买入评级。

●2026-10-07 比亚迪：2026年9月份销量点评：销量连续环比改善，本土明显回升，出口维持高位 (东吴证券 曾朵红,黄细里,阮巧燕)

●我们维持预计公司26-28年归母净利润404/506/637亿元，同比+24%/+25%/+26%，对应PE为19/15/12x，维持“买入”评级。

●2026-10-06 比亚迪：产品结构改善，海外本地化布局持续推进 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS分别为4.64、5.39、6.18元，维持可比公司2026年PE平均估值27倍，目标价为125.28元，维持买入评级。

●2026-10-03 潍柴动力：电力驱动新周期，AIDC赛道切入与传统业务共振下的价值重估 (国海证券 戴畅,徐鸣爽)

●公司正从传统动力系统供应商向“高端动力+能源解决方案提供商”转型，AIDC电源业务有望成为中期业绩增长与估值提升的核心变量。在数据中心电力基础设施景气上行与重卡行业周期回暖的共振下，公司进入新一轮成长周期，估值体系有望迎来重构。我们预计公司2026-2028年实现营业收入2608、2808与2972亿元，同比增速+13%、+8%与+6%；实现归母净利润155、181与236亿元，同比增速+41%、+17%与+30%；EPS为1.79、2.09与2.73元，对应当前股价的PE估值分别为14、12与9倍，维持“增持”评级。

●2026-10-02 比亚迪：系列点评五十：9月销量持续增长出海与高端化稳中向好 (国联民生证券 崔琰)

●公司高端化稳步推进，同时全球化程度加深，公司有望依托技术、产品与全球化优势打开中长期成长空间。预计2026-2028年营收分别为9，100.9/10，441.0/11，752.3亿元，归母净利润分别为402.7/569.1/704.0亿元，EPS分别为4.42/6.24/7.72元/股，对应2026年9月30日83.31元/股收盘价，PE分别为19/13/11倍，维持“推荐”评级。

●2026-09-29 拓普集团：主业稳健增长，机器人业务进入小批量交付阶段 (群益证券 赵旭东)

●预计2026、2027、2028年公司分别实现净利润25.2、35.2、44.0亿元，yoy分别为-9%、+40%、+25%，EPS分别为1.5、2.0、2.5元，当前A股价对应PE分别为33、23、19倍，海外人形机器人头部企业量产在即，我们认为公司有望受益，给予“买进”的投资建议。

●2026-09-29 潍柴动力：扣非净利润同比增长，AIDC发电产品快速推进 (东方财富证券 郑景毅,于朔)

●公司数据中心发电产品销量快速增长，并成功切入全球数据中心及云厂商核心供应链。公司燃气发电产品已通过CE、UL等认证，SOFC产品产业化应用持续推进。随着全球AI算力基础设施建设提速及数据中心发电需求增长，我们预计公司2026-2028年营业收入分别为2530.18/2995.94/3398.90亿元，归母净利润分别为148.08/200.52/236.40亿元，EPS分别为1.71/2.32/2.73元/股，基于2026年9月28日收盘价，对应2026-2028年PE分别为14/11/9倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-09-29 博俊科技：中报点评：毛利率短期承压，产能扩张有序推进 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS分别为1.71、2.14、2.59元（原为2.29、2.88、3.63元，因受行业需求下降及成本上升等影响，调整收入、毛利率及费用率等），可比公司2026年PE平均估值14倍，目标价23.94元，维持买入评级。

●2026-09-29 模塑科技：汽车外饰件领军者再进阶，打造人形机器人塑料件平台型供应商 (长城证券 张磊,黄雄,陈子锐,陈逸同)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为71.47/76.93/82.93亿元，同比增长0.55%/7.63%/7.80%；归母净利润分别为6.05/7.27/8.38亿元，对应PE估值为18.91/15.74/13.66倍，首次覆盖给予“买入”评级。