久之洋(300516)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-04-20 久之洋：业绩稳健增长，激光类业务高增 (东北证券 王凤华)

●预计公司2023-2025年营业收入分别为8.20/9.14/10.20亿元，归母净利润分别为0.94/1.08/1.22亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2022-04-28 久之洋：季报点评：费用端及周转压力较大，Q1业绩承压 (海通证券 张恒晅)

●我们预计公司2022-2024年每股销售收入分别为4.37/4.82/5.34元，结合可比公司估值给予公司2022年6.5-7.0倍PS估值，对应合理价值区间为28.41-30.59元/股。综合上述估值方法，我们给予公司28.41-32.39元/股的合理价值区间，维持“优于大市”评级。

●2022-04-01 久之洋：年报点评：2021扣非净利同比+23.42%，激光业务营收占比提升 (海通证券 张恒晅)

●我们预计公司2022-2023年每股销售收入分别为4.49、4.95元，结合可比公司估值给予公司2022年7.5-8.0倍PS估值，对应合理价值区间为33.66-35.91元/股。综合上述估值方法，我们给予公司31.62-35.91元/股的合理价值区间，给予“优于大市”评级。

●2022-02-10 久之洋：深耕红外激光产业，“技术+产业+资本”助力隐形冠军扬帆再起航 (海通证券 张恒晅,张高艳)

●我们预计公司2021-2023年EPS为0.51、0.57、0.64元/股，结合可比公司估值给予公司2022年65-70倍PE，对应合理价值区间为37.04-39.89元/股；(2)PS估值法，我们预计公司2021-2023年每股销售收入分别为4.40、4.86、5.38元，结合可比公司估值给予公司2022年7.6-8.1倍PS估值，对应合理价值区间为36.95-39.38元/股。综合上述估值方法，我们给予公司36.95-39.89元/股的合理价值区间，给予“优于大市”评级。

●2020-03-20 久之洋：光电所资本运作平台，2020年新增订单2.03亿元 (天风证券 李鲁靖,邹润芳,潘暕)

●预计公司2019-2021营收分别为5.73/7.45/8.80亿元，净利润分别为0.63/0.84/1.00亿元，EPS为0.35/0.47/0.56元，PE为87.23/64.64/54.46x。可比公司2020年PE均值为81.84x，公司目标价为0.47*81.84=38.46元，3月19日收盘价为30.3元，尚有26.9%空间，首次覆盖给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-08-27 绿联科技：2026年半年报点评：归母净利润同比+57%，线下渠道高增，品牌升级促毛利率增长 (东吴证券 吴劲草,阳靖)

●公司是全球3C消费电子品牌龙头，NAS第二增长曲线快速放量，海外线下核心零售渠道持续拓展。考虑存储器价格上涨对NAS成本的压力、研发投入前置及汇兑损益转负，我们将公司2026-2028年归母净利润预期由10.0/13.1/16.5亿元下调至9.4/11.6/14.9亿元，对应同比+33%/+24%/+28%，当前股价对应PE为24/19/15倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 立讯精密：经营向好趋势不改，AI通讯有望贡献弹性增长 (中泰证券 王芳,杨旭,洪嘉琳)

●根据公司最新业绩，我们适当调整盈利预测。预计公司2026-28年归母净利润为208/296/397亿元（对应26/27/28年前值216/269/339亿元），对应PE估值21/15/11倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 天禄科技：2026年中报点评：TAC膜国产替代需求迫切，公司项目落地预期强化 (中泰证券 冯胜,宋瀚清)

●TAC膜业务有望2026年起逐步贡献业绩，我们预计公司2026-2028年净利润分别为0.46（前值0.45）/1.12（前值1.09）/1.15（前值1.1）亿元，按照最新收盘价，对应PE分别为151.3/62.6/60.7倍。TAC膜对应市场空间巨大，若公司维持快速扩产，业绩端有望快速释放，维持“增持”评级。

●2026-08-27 铂科新材：2026年中报点评：AI芯片电感强势放量，Q2业绩环比大幅提速 (东吴证券 刘奕町,米宇)

●我们预计2026-2028年归母净利为6.1/8.2/11.6亿元，对应PE50/37/26X，公司作为金属软磁粉芯与AI芯片电感双龙头，深度受益AI算力供电架构升级（多相/TLVR渗透）与新能源需求扩张，成长逻辑清晰。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-27 华勤技术：2026H1营收利润双增，数据中心业务将加速成长 (开源证券 陈蓉芳,刘琦)

●基于公司数据中心等业务的加速放量，我们上调2026/2027/2028年利润预期，预计2026-2028年归母净利润为58.76/68.57/86.87亿元（原值为51.04/63.29/75.32），EPS为3.88/4.52/5.73元，当前股价对应PE为19.9/17.1/13.5倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 聚辰股份：SPD持续放量，VPD新品再添增长极 (国盛证券 佘凌星)

●随着SOCAMM2与LPCAMM2等新型内存模组的陆续商用，以及公司不断加强对产品的推广、销售及综合服务力度，公司DDR5SPD芯片出货量有望持续增长，公司配套新一代eSSD模组和CXL内存模组的VPD芯片已顺利通过目标客户的测试认证，并将搭载在目标客户的模组样品上，分发给各终端客户进行测试验证，VPD新品有望再添公司增长极，我们预计公司在2026/2027/2028年分别实现营业收入16.2/22.2/28.5亿元，同比增长32.8%/37.0%/28.1%，实现归母净利7.0/7.9/11.8亿元，同比增长91.9%/13.9%/48.4%，实现扣非归母净利5.0/7.8/11.7亿元，同比增长50.4%/57.6%/49.0%。当前股价对应2026/2027/2028年PE分别为30/26/18X。公司估值相对于可比公司估值较低，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-27 安集科技：功能性湿电子化学品业务快速成长，新品持续向量产推进 (群益证券 赵旭东)

●预计2026、2027、2028年公司实现分别净利润11.2、13.5、17.2亿元，yoy分别为+43%、+21%、+27%，EPS分别为4.9、5.9、7.6元，当前A股价对应PE分别为48、39、31倍，公司利润维持较快增长，给予公司“买进”的投资建议。

●2026-08-27 深南电路：二季度业绩超预期；PCB与封装基板加速放量 (招银国际 张元圣,郭远宁)

●维持“买入”评级，将2026/27年收入预测上调10%/15%，毛利率预测上调1.8/2.5个百分点，目标价上调至人民币462元，基于37倍2027年市盈率，与可比公司均值相若。

●2026-08-27 深南电路：2026H1营收和利润双高增，加速布局AI算力产能 (开源证券 陈蓉芳,刘琦)

●基于公司AI需求景气度及公司产能释放情况，我们上调2026、2027年利润预期，新增2028年利润预期，预计2026-2028年归母净利润为65.45/105.71/148.55亿元（原值为47.04/58.28亿元），EPS为9.61/15.52/21.81元，当前股价对应PE为38.0/23.5/16.7倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 扬杰科技：汽车电子、AI数据中心与SiC业务成为核心增长引擎 (山西证券 陈玉卢,张天)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为95.13亿元、116.94亿元、140.41亿元，同比增长分别为33.4%、22.9%、20.1%，预计公司2026-2028年归母净利润分别为17.44亿元、22.23亿元、26.63亿元，同比增长分别为38.5%、27.5%、19.8%，公司2026年8月26日股价为91.55元，对应2026-2028年PE分别为28.5倍、22.4倍、18.7倍，看好公司在汽车电子、AI数据中心与SiC业务的快速增长，首次覆盖，给予“买入-A”评级。