◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2023(实际) |
2024(实际) |
2025(实际) |
2026(预测) |
2027(预测) |
◆预测明细◆
| 报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
◆研报摘要◆
- ●2025-08-25 元隆雅图：收入稳健增长，关注特许纪念品与C端产品发展
(华金证券 倪爽)
- ●公司相关营销业务稳健增长，产品开发和渠道开拓并进将拓展C端市场。预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.78/1.19/1.64亿元；EPS分别为0.30/0.46/0.63元/每股；PE分别为66.4/43.4/31.6倍；维持“买入”评级。
- ●2025-08-24 元隆雅图：中报点评：H1营收健康增长，亏损同比收窄
(华泰证券 朱珺)
- ●我们维持25-27年归母净利润预测至0.93/1.13/1.33亿元，25年可比公司Wind一致预期PE均值56.8X(前值为43X)，考虑公司线上线下营销服务协同作用释放，且IP业务进展顺利，给予25年61X PE估值，目标价为21.65元(前值16.1元，对应25年46X PE)。维持“增持”评级。
- ●2025-05-01 元隆雅图：收入稳健增长，“大IP+科技”战略加速落地
(华金证券 倪爽)
- ●公司相关营销业务稳健增长，促销服务增速显著。当前战略性扩张市场规模，后续规模效应逐步释放毛利率将有所修复。预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.81/1.23/1.67亿元；EPS分别为0.31/0.47/0.64元/每股；PE分别为46.7/30.9/22.6倍；维持“买入”评级。
- ●2025-04-30 元隆雅图：年报点评：毛利率承压，向C端进军成效显著
(华泰证券 朱珺,周钊)
- ●结合24年及25Q1营收结构变化及各业务毛利率趋势，我们相应调整公司25-27归母净利预测至0.93/1.13/1.33亿元(25-26年调整幅度+9.07%/+10.84%)。可比公司25年Wind一致预期PE均值为43倍，考虑公司线上线下营销服务逐步融合协同、“大IP+科技”布局成效逐渐释放，给予25年46倍PE，目标价16.1元(前值10.66元，对应24年41倍PE)，维持“增持”评级。
- ●2023-10-31 元隆雅图：季报点评：营销主业复苏，特许产品锦上添花
(华泰证券 夏路路,段联)
- ●我们预计公司23-25年归母净利润为1.22/2.01/2.96亿元。我们参照可比公司Wind一致预期23E PE均值18.84x，考虑到公司线上线下营销服务逐步融合协同、客户结构持续优化、“大IP+科技”布局成效逐渐释放，给予19.74x24E PE，目标价17.82元。维持“增持”评级。
◆同行业研报摘要◆行业:商务服务
- ●2026-07-08 岭南控股：拟收购广电城服补强城市服务板块，战略定位升级
(万联证券 叶柏良)
- ●公司以“旅行社+酒店”双轮驱动，依托广之旅深耕出境游与银发客群，产品体系精准匹配市场需求；酒店管理轻资产输出模式持续扩张，都市酒店资产注入预期。文旅产业链覆盖“吃、住、行、游、购、娱”全要素，协同效应显著，广州市内免税店开业进一步延伸消费场景。由于本次并购交易尚需履行多项决策及审批程序，存在被暂停、中止或取消及不被批准的风险，且标的资产的预估值及交易价格尚未确定，我们暂不调整公司盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为0.86/1.09/1.26亿元，对应EPS为0.13/0.16/0.19元/股，7月7日股价对应PE为69/55/48倍，维持公司“增持”评级。
- ●2026-06-17 引力传媒：盈利持续修复，多元营销与出海打开增量
(兴业证券 杨尚东)
- ●我们预计公司2026-2028年营业收入为91.11/103.50/118.80亿元，归母净利润分别为0.72/0.95/1.09亿元。给予“增持”评级。
- ●2026-06-14 中国中免：三渠道重构行业版图，封关+高端并购重塑免税成长天花板
(浙商证券 马莉,史凡可,钟烨晨,陈钊)
- ●中国中免作为国内免税行业绝对龙头、全球第二大旅游零售运营商，我们预计公司2026-2028年营业收入分别为593/668/754亿元，归母净利润分别为53.0/62.9/74.2亿元，对应PE约23x/19x/16x。考虑到公司凭借独家牌照、完善品牌矩阵、集采降本等多重竞争力稳固行业地位，我们认为公司可享估值溢价，首次覆盖给予“增持”评级。
- ●2026-06-12 中国中免：免税业务迎来新机遇，免税龙头优势尽显
(长城证券 郭庆龙)
- ●公司凭借全免税牌照优势，在旅游出行复苏及奢侈品消费复苏的背景下，充分发挥免税零售龙头的优势。同时，公司紧抓海南封关契机，释放消费红利，口岸免税、市内免税、海外业务版图亦不断扩充，持续彰显免税龙头地位。我们选取商贸零售行业中经营免税业务的上市公司作为可比公司，包括王府井、珠免集团，参考ifind一致预期，对应2026年可比公司PE估值均值为39X。我们看好公司的发展，预测公司2026-2028年归母净利润分别为50.0/59.3/69.9亿元，增速为+39.5%/+18.5%/+18.0%，对应PE为24/20/17，首次覆盖给予“买入”评级。
- ●2026-06-11 中国中免：浙商大消费‖中国中免深度报告
(浙商证券 马莉,史凡可,钟烨晨,陈钊)
- ●中国中免作为国内免税行业绝对龙头、全球第二大旅游零售运营商，我们预计公司2026-2028年营业收入分别为593/668/754亿元，归母净利润分别为53.0/62.9/74.2亿元，对应PE约20x/17x/14x。考虑到公司凭借独家牌照、完善品牌矩阵、集采降本等多重竞争力稳固行业地位，我们认为公司可享估值溢价，首次覆盖给予“增持”评级。
- ●2026-06-05 分众传媒：公司业绩稳步增长，盈利质量持续提升
(华福证券 杨晓峰,陈熠暐)
- ●考虑到公司退出数禾的影响，综合宏观经济缓慢复苏，我们预计公司26-28年营收131.44/136.27/140.29亿元（26-27年前值135.95/143.36亿元），归母净利润60.90/61.28/65.04亿元（26-27年前值60.57/65.98亿元）。当前价格对应26-28PE12.9/12.8/12.1X，维持“买入”评级。
- ●2026-05-28 厦门象屿：大宗供应链龙头，全链布局长期价值
(华源证券 孙延,曾智星,王惠武,张付哲)
- ●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为20.2/24.4/26.7亿元，同比增速分别为56.4%/20.6%/9.6%，当前股价对应PE分别8.85/7.34/6.70倍，选取浙商中拓、物产中大作为可比公司，公司为大宗供应链龙头之一，大宗主业货量稳健增长，期现利润修复与套保利润回补有望带来盈利弹性，造船产能释放或将打造第二成长曲线，2026-2028年盈利有望实现稳健增长，当前估值具备较高性价比，首次覆盖给予“买入”评级。
- ●2026-05-28 米奥会展：参股阶跃星辰，AI生态布局持续深化
(华西证券 许光辉,徐晴)
- ●鉴于2025年毛利率承压，我们下调26-27年盈利预测，新增2028年盈利预测（暂不考虑中东局势对公司业务的影响）。我们预计公司2026-2028年实现收入分别为9.38/9.95/10.55亿元（原26-27年预测为13.9/15.8亿元），归母净利润分别为1.97/2.22/2.42亿元（原26-27年预测为3.7/4.3亿元），EPS分别为0.66/0.74/0.81元（原26-27年预测为1.24/1.44元）。参考2026年5月27日收盘价11.56元/股，对应PE分别为18x/16x/14x，出海参展需求短期内或受到冲击，但公司作为我国出海办展龙头，规模优势领先，持续加深AI及数字化投入巩固护城河，标的具有稀缺性，维持公司“增持”评级。
- ●2026-05-27 分众传媒：2025年年报及1Q26点评报告：收入同比持续改善，业务稳步发展
(甬兴证券 应豪)
- ●维持公司“买入”评级。我们持续看好公司在户外广告行业的龙头地位及持续稳健发展趋势，看好公司积极开拓海外市场的发展前景及AI相关创新能力。我们预测公司2026-2028年归母净利润约为59.45、63.38、67.35亿元。对应2026年5月26日收盘价5.53元/股，PE分别为13.43、12.60、11.86倍。
- ●2026-05-22 蓝色光标：出海高增，扭亏为盈，AI 2.0战略打开成长空间
(中航证券 裴伊凡,郭念伟)
- ●公司作为国内营销传播行业龙头，2025年成功实现扭亏为盈，2026年一季度延续高增长态势，基本面拐点确立。公司“AllinAI2.0”战略走在行业前列，出海业务基本盘稳固，AI赋能有望打开新增长空间。预计2026-2028年公司归母净利润分别为2.31/2.50/3.34亿元，EPS分别为0.06/0.07/0.09元，对应目前PE分别为290/268/201，维持“买入”评级。