长缆科技(002879)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-05-19 长缆科技：电缆附件隐形冠军，收购外延布局变压器绝缘油 (民生证券 邓永康,李佳,王一如,朱碧野,李孝鹏)

●公司为电缆附件隐形冠军，持续保持行业领先地位，收购双江能源入局变压器绝缘油产业将带来业绩新增量，我们预计公司24-26年营收为12.68/15.82/19.82亿元，营收增速分别为21.6%/24.8%/25.3%；归母净利润为1.20/2.10/2.88亿元，归母净利润增速分别为65.9%/75.2%/37.5%，按5月17日收盘价，24-26年PE分为23X/13X/9X，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2022-04-28 长缆科技：季报点评：计提员工持股影响利润，未来业绩增长依然可期 (国联证券 贺朝晖)

●考虑到员工持股计划摊销和销售费用因产品价格调整增加等因素，我们预计公司2022-2024年营业收入分别为12.32/14.26/16.70亿元，归母净利润分别为1.67/1.96/2.53亿元，EPS分别为0.86/1.02/1.31元每股，对应PE分别为14x/12x/9x，我们给予公司22年19倍PE，目标价16.34元。维持“增持”评级。

●2022-03-21 长缆科技：短期业绩承压，高电压等级产品突破 (财信证券 杨甫)

●预计2022-2024年公司归母净利润1.50亿、1.94亿、2.41亿，EPS分别为0.78元、1.01元、1.25元，对应当前股价市盈率为21倍、16倍、13倍。考虑公司作为电缆附件行业领先企业，500kV高电压等级产品实现突破，给与公司2022年合理市盈率估值22-28倍，合理区间为17.2元-21.8元，维持“推荐”评级。

●2020-09-29 长缆科技：电缆附件龙头开启新征途 (国海证券 谭倩,张涵)

●公司专注电缆附件60年，研发驱动业绩持续稳定提升，特高压、海上风电与城市电网建设推动高等级电缆附件需求，高门槛赋予超高压电缆附件较好的竞争格局。公司将进入新产品盈利周期，引领500kV电缆附件国产化，公司营销网络搭建基本完成，跨过费用投入周期，募投资金使用将推动公司进入ROE提升周期，预计公司2020-2022年归母净利润分别为1.9/2.5/3.2亿元，对应的PE分别为16/12/10倍，维持“买入”评级。

●2020-08-24 长缆科技：业绩稳步增长，静待高电压产品放量 (国海证券 谭倩,张涵)

●公司专注电缆附件，研发驱动业绩持续稳定提升，特高压、海上风电与城市电网建设推动高等级电缆附件需求，高门槛赋予超高压电缆附件较好的竞争格局。公司将进入新产品盈利周期，引领500kV电缆附件国产化，公司营销网络搭建基本完成，跨过费用投入周期，投资金使用将推动公司进入ROE提升周期，预计公司2020-2022年归母净利润分别为1.9/2.5/3.2亿元，对应的PE分别为19/14/11倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-08-18 博力威：东南亚及非洲电摩需求超预期，Vinfast起量在即 (开源证券 刘小龙,王嘉懿)

●我们上调原有盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.64、3.07、4.96亿元（原为1.45、2.89、4.92亿元），当前股价对应PE分别为35.9、19.2、11.9倍，维持“买入”评级。

●2026-08-17 科士达：数据中心与储能业务双轮驱动，海外业务拓展持续推进 (国信证券 王蔚祺,王晓声,袁阳)

●我们预计公司2026-2028年实现营业收入61.5/78.3/96.1亿元，同比+17%/+27%/+23%；实现归母净利润7.6/10.6/14.3亿元，同比+24%/+39%/+36%，当前股价对应PE分别为27.2/19.5/14.4倍。综合考虑FCFF绝对估值和PE相对估值结果，我们认为公司合理价值区间为45.5-49.1元/股，对应2026年动态PE约25.0-27.0倍，相对当前股价35.38元具备约30%-40%上涨空间。考虑公司AIDC及储能业务高景气度、海外市场拓展弹性及盈利释放节奏，首次覆盖可考虑给予“优于大市”评级。

●2026-08-17 良信股份：2026年中报点评：出海与AIDC加速突破，业绩有望迎来拐点 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●考虑到汇兑损失增加及股权激励费用计提对公司利润的影响，我们下修公司2026-2028年归母净利润预测至3.5/4.8/6.9亿元（此前预测为4.0/5.6/8.1亿元），同比+32%/+38%/+43%，对应现价PE分别为32/23/16倍。考虑到公司出海及AIDC业务进入加速突破期，盈利能力有望持续提升，维持“买入”评级。

●2026-08-17 盛弘股份：AIDC与储能业务共振，全球化布局加速推进 (国信证券 王蔚祺,王晓声,袁阳)

●公司经营业绩持续增长，中长期维度预期储能和AIDC有望贡献显著增量业绩。我们上调2026-2027年盈利预测至5.7/6.9亿元（原预测为5.3/6.1亿元），新增2028年盈利预测8.1亿元，同比+20%/+22%/+17%，当前股价对应动态PE为24.9/20.4/17.5倍，维持“优于大市”评级。

●2026-08-17 禾望电气：公司激励拖累短期业绩，海外业务实现快速增长 (国信证券 王蔚祺,王晓声,袁阳)

●公司是国内新能源电控核心企业，出海收入保持高增速，国内基本盘毛利率稳定。2026-28年因股权激励费用形成阶段性的表观业绩压力，但可持续盈利能力和现金流稳中向好。短期有望实现AIDC业务订单逻辑，长期发展前景可期。考虑到公司期权及股权激励费用拖累业绩表现，我们下调2026-2027年盈利预测至4.2/6.6亿元（原预测为6.9/8.3亿元），新增2028年盈利预测9.3亿元，同比-22%/+58%/+42%。当前股价对应PE分别为38.3/24.3/17.2倍，维持“优于大市”评级。

●2026-08-17 思源电气：2026年中报点评：高毛利主业韧性凸显，国际化+AIDC双轮驱动 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●考虑到公司26年储能、EPC等低毛利项目确认比例较高，储能业务毛利率提升幅度较小，我们下修公司2026-2028年归母净利润预测40.7/55.6/76.0亿元(此前预测为42.0/58.8/80.6亿元)，同比+29%/+37%/+37%，对应现价PE分别为35/26/19倍。考虑到公司海外市场持续突破、AIDC超级电容需求加快放量，给予27年30x PE，对应目标价213元/股，维持“买入”评级。

●2026-08-17 思源电气：下半年海外有望迎来交付放量，超级电容卡位AIDC需求 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到公司订单交付节奏，下调盈利预测。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润41.58/57.46/74.57亿元（原预测值为43.62/60.90/79.05亿元），当前股价对应PE分别为31/23/18倍，维持“优于大市”评级。

●2026-08-17 安孚科技：南孚稳盈压舱，算力光芯远航 (国投证券 张天然,赵皓)

●我们预计公司2026-2028年收入增速分别为9.1%、8.5%、7.7%，净利润增速为101.3%、24.1%、20.7%，成长性突出。参考同为上市公司的公牛集团、野马电池和长虹能源的估值均值，2026年给予安孚科技的当期PE为45倍，预计2026年EPS为1.22元/股，对应6个月目标价为54.90元/股，首次给予买入-A的投资评级。

●2026-08-16 思源电气：26H1业绩点评报告：26H1业绩稳健增长，新业务与海外市场潜力巨大 (西部证券 杨敬梅,董正奇)

●预计公司26-28年分别实现归母净利润42.67/60.29/83.58亿元，同比+35.4%/41.3%/38.6%，EPS分别为5.45/7.70/10.68元，维持“买入”评级。

●2026-08-16 兆威机电：中报点评：激励费用与汇兑损失等因素拖累利润 (华泰证券 杨云逍,王自)

●我们下调公司26-28年归母净利润预测至1.64/2.58/2.54亿元（较前值分别调整-46.88%/-30.91%/-43.28%），对应EPS为0.61/0.97/0.95元。下调主要是考虑到下游智能汽车行业景气度有所下滑，竞争较为激烈，公司自身股权激励费用与汇兑损失拖累短期盈利。但我们认为公司长期竞争力仍存，持续深耕精密微型零部件领域，未来AI端侧设备有望拉动业务增长，且公司灵巧手产品已进入批产状态。基于可比公司2027年平均PE100x，给予公司2027年100xPE（前值2026年107x），下调目标价至97元（前值123.05元），维持买入评级。