安洁科技(002635)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-12-31 安洁科技：动态跟踪点评报告：竞争力稳步提升，静待下游复苏 (东吴证券 马天翼,金晶)

●我们看好公司基于消费电子与新能源汽车的双轮驱动，在AI终端持续爆发的将来，有望核心受益。我们预测2024/2025/2026年公司归母净利润为3.4/3.9/4.6亿元，当前市值对应PE为33/28/24倍，维持“买入”评级。

●2024-08-23 安洁科技：消费电子行业回暖，助推公司业绩成长 (国投证券 马良,盛晓君)

●我们预计公司2024年-2026年的收入增速分别为15.1%、14.4%、11.9%，净利润的增速分别为26.8%、22.5%、20.2%。消费电子行业正处于快速变革和创新的关键时期，折叠屏、AI等新技术正在成为消费电子产品发展的新引擎，公司主要为国内外消费电子智能终端客户提供精密功能件、精密结构件及模组件生产服务和整体解决方案，有望充分受益消费电子行业景气上升。首次覆盖，我们给予公司买入-A的投资评级，6个月目标价为14.75元，相当于2024年25.00x的动态市盈率。

●2024-02-13 安洁科技：深度绑定北美客户，汽车业务创造第二增长极 (东北证券 李玖)

●首次覆盖，给予“买入”评级。预计公司2023-2025年营业收入分别为45.78/51.57/61.78亿元，归母净利润分别为2.92/3.81/5.27亿元，对应PE分别为29.51/22.61/16.34。

●2023-02-01 安洁科技：全年业绩预计增长，多元布局助力未来增量 (东方财富证券 邹杰)

●公司长期服务国内外头部客户，从消费电子逐步拓展至新能源汽车、VR/AR等新兴领域，产品从零件逐步向组件、模组乃至整机集成发展，稳步打造平台型精密制造公司。展望未来，公司将直接受益于消费电子下游市场需求的回暖，预计公司新能源车业务高增长有望持续，成长双擎已成。此外，公司积极布局新能源无线充电系统、氢燃料电池核心零部件等全新技术及产品，有望充分受益于未来产业潜在爆发机会。公司业绩预告符合我们此前预期，我们适当调整2022-2024年公司收入及期间费用率，预计公司2022-2024年营业收入分别为42.08/56.12/67.10亿，归母净利润分别为3.55/4.48/5.51亿元，对应EPS分别为0.52/0.66/0.81元，对应PE分别为26/21/17倍，维持增持评级。

●2023-01-31 安洁科技：积累优质客户，新能源车+消费电子贡献新增长 (东北证券 李玖)

●首次覆盖，给与“买入”评级。我们预计2022-2024年公司营收分别为42.50/54.32/71.26亿元，增速分别为9.43%/27.81%/31.19%。选取领益智造、长盈精密、信维通信、立讯精密、歌尔股份作为可比公司，其中领益智造为国内领先的苹果结构件相关公司，长盈精密为国内领先的精密电子零组件制造商，信维通信为国内领先的无线充电提供商，歌尔股份为国内精密组件生产商。其2023年行业平均PE为15.9，看好公司在新能源车领域的快速发展及整体产品价值量提升带来的毛利率、净利率提升，给予公司23年23倍PE。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-08-30 天承科技：深度把握PCB产业升级机遇，业绩增长步入快车道 (国盛证券 佘凌星)

●从公司业绩增速可见，公司业绩增长进入快车道，公司受益于AI带来的行业机遇，基于丰厚的技术沉淀和客户资源，我们预计公司2026-2028年实现营收7.7/13.0/18.9亿元，实现归母净利润1.7/3.1/4.6亿元，对应PE为85/46/31x，维持“买入”评级。

●2026-08-30 长鑫科技：DRAM供需持续紧张，长鑫26Q2利润环比高增 (国盛证券 佘凌星)

●综上所述，公司始终专注于DRAM产品的研发、设计、生产及销售，是我国规模最大、技术最先进、布局最全的DRAM研发设计制造一体化企业，完成了从第一代工艺技术平台到第四代工艺技术平台的量产，以及DDR4、LPDDR4X到DDR5、LPDDR5/5X、LPDDR6的产品覆盖和迭代，核心产品及工艺技术已达到国际先进水平。我们预计公司在2026/2027/2028年分别实现营业收入3030.5/4690.7/6329.1亿元，同比增长390.4%/54.8%/34.9%，实现归母净利1526.2/2421.2/3326.4亿元，同比增8040.1%/58.6%/37.4%。当前股价对应2026/2027/2028年PE分别为26/16/12X。长鑫科技作为国内DRAM龙头，产能处于快速爬坡阶段，同时有望受益于国产化趋势，给予“买入”评级。

●2026-08-29 天孚通信：【国盛通信】天孚通信：产能加速扩张，CPO业务构筑长期高成长曲线 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚)

●公司作为国内领先的光器件龙头,持续受益于ai建设浪潮以及npo/cpo放量带来的新增量空间,结合公司激励目标,我们上调公司盈利预测,预计公司2026-2028年营业收入为75/147.8/249.4亿元,归母净利润为33/63/110亿元,对应pe分别为88/47/27倍,维持"买入"评级。

●2026-08-29 太辰光：【国盛通信】太辰光：Q2营收重回增长轨道，NPO/CPO打开远期增量空间 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚)

●公司是全球领先的mpo等高密度光连接产品供应商,深度受益ai算力建设浪潮的光互连需求,以及npo/cpo带来的广阔增量空间。由于行业竞争激烈,我们调整公司盈利预测,预计公司2026-2028年营业收入为28/48/82亿元,归母净利润为4.8/9.6/18.6亿元,对应pe分别为99/50/26倍,维持"买入"评级。

●2026-08-29 威胜信息：【国盛通信】威胜信息：项目节奏影响Q2业绩，在手订单充裕静待拐点 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚,石瑜捷)

●公司是国内领先的能源物联网解决方案提供商,在手订单充沛,新业务加速落地,下半年有望迎来业绩修复,我们预计公司2026-2028年营业收入为34/40/47亿元,归母净利润为7.7/8.9/10.6亿元,对应pe分别为17/14/12倍,维持"买入"评级。

●2026-08-29 中科曙光：2026年半年报点评：2026H1扣非归母净利润同比+48%，国产算力需求有望加速释放 (国海证券 刘熹)

●我们看好AI向前趋势下，国家智算项目和CSP资本开支持续增长，公司作为国产计算生态领军有望受益产业趋势。预计2026-2028年公司实现收入215.84/309.82/439.89亿元，归母净利润39.47/56.52/80.28亿元，当前股价对应2026-2028年PE为31.82/22.22/15.64X，维持“买入”评级。

●2026-08-29 欧陆通：2026年半年报点评：海外拓展或迎关键突破 (国海证券 刘熹)

●作为高功率服务器电源产品国内领军企业，且已与国内外头部CSP与服务器厂商客户建立合作，公司有望充分受益AI算力高景气发展。我们预计，2026-2028年公司营收分别为58.96/69.83/83.09亿元，归母净利润分别为3.60/6.13/8.18亿元；当前股价对应2026-2028年PE分别为90.96/53.45/40.02x，维持“增持”评级。

●2026-08-29 复旦微电：半年报业绩超预期，景气上行有望稳步增长——复旦微电点评报告 (浙商证券 彭磊,夏伟耀)

●公司是国产集成电路领先者，下游需求旺盛带动高端FPGA放量，公司业绩有望稳定增长。由于上半年公允价值变动收益，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为12.43/11.13/15.73亿元（调整前2026-2028年归母净利润分别为8.17/10.29/14.32亿元），对应EPS为1.51、1.35、1.91元。对应PE为36、40、28倍。

●2026-08-29 格科微：2026年半年报点评：营收持续增长，持续推进高像素CIS研发 (国海证券 胡剑,傅麒丞)

●预计公司2026-2028年营收分别为88.04、108.47、135.17亿元，同比分别+13%、+23%、+25%；在不考虑汇兑损益影响下，预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.69、5.45、10.90亿元，同比分别+235%、+223%、+100%。综合当前行业景气度、产业配套政策、公司相关产线长期降本增效的中性假设，在不出现宏观需求下行、产业政策调整、客户拓展不及预期等重大外部风险的前提下，中长期看好公司产品结构升级带来的成长空间。本报告盈利、估值测算仅基于当前静态经营假设，若后续产线爬坡、客户导入、行业需求、政府补助等核心条件出现重大变化，盈利水平与估值结论存在大幅修正风险。维持“买入”投资评级。

●2026-08-29 龙磁科技：AI芯片电感业务高景气，下半年将开启量产交付 (中信建投 王介超,覃静,郭衍哲,汪明宇)

●预计公司2026-2028年营收17.0/29.4/47.9亿元，归母净利润2.2/5.6/11.8亿元，对应PE为85/34/16倍，维持“买入”评级。