比亚迪(002594)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-07 比亚迪：7月海外销量续创新高，国内新车放量或开启 (国海证券 戴畅)

●尽管国内汽车行业竞争激烈，但公司在出海领域持续创新高，根据目前最新月度销量，尤其海外出口情况，我们上调公司2026~2028年营收预测为9，322、10，323、11，347亿元，同比增速为16%、11%、10%；我们预计公司2026~2028年实现归母净利润422、541、645亿元，同比增速为29%、28%、19%；EPS为4.6、5.9、7.1元，对应当前股价的PE估值分别为19、15、13倍。考虑到公司出海加速及国内新车有望持续放量等因素，维持“买入”评级。

●2026-08-02 比亚迪：系列点评四十七：7月出口延续高增，闪充竞争力显著 (国联民生证券 崔琰)

●公司高端化稳步推进，同时全球化程度加深，公司有望依托技术、产品与全球化优势打开中长期成长空间。预计2026-2028年营收为9，219.4/10，441.0/11，752.3亿元，归母净利润442.5/530.2/650.9亿元，EPS分别为4.85/5.82/7.14元/股，对应2026年7月31日95.77元/股收盘价，PE分别为20/16/13倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-02 比亚迪：2026年7月份销量点评：销量环比改善，出口再创新高、二代刀片切换加速 (东吴证券 曾朵红,黄细里,阮巧燕)

●海外销量持续高增、二代刀片切换有望拉动本土销量，我们维持原有盈利预测，预计公司26-28年归母净利404/505/636亿元，同比+24%/+25%/+26%，对应PE为22/17/14x，维持“买入”评级。

●2026-08-02 比亚迪：出口再创新高，预计下半年国内销量将逐步改善 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS分别为4.64、5.37、6.24元，维持可比公司2026年PE平均估值27倍，目标价为125.28元，维持买入评级。

●2026-07-31 比亚迪：全球新能源车龙头，出口具有较大增长空间 (浙商证券 邱世梁,顾淳晖)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为9282、9977、10928亿元，同比增速分别为15%、7%、10%，CAGR为9%；归母净利润分别为395.6、514.3、621.2亿元，同比增速分别为21%、30%、21%，CAGR为25%，对应PE分别为22X、17X、14X，对应的PS分别为0.9X、0.9X、0.8X，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-08-06 新泉股份：2026年半年报业绩点评：座椅业务高速增长，汇兑及减值影响短期利润 (银河证券 石金漫,张渌荻)

●公司2026年下半年增长潜力主要来源于：1）全球化布局稳步推进，墨西哥、斯洛伐克等海外工厂产能释放，依托北美及欧洲核心客户贡献业绩；2）座椅业务进入收获期，加速放量有望成为新增长极；3）积极卡位人形机器人赛道，凭借精密制造能力和核心客户资源，有望在旋转关节等核心零部件领域取得突破。预计公司2026-2028年营收分别为178.47/212.19/257.38亿元；归母净利润分别为9.43/12.15/14.58亿元，EPS分别为1.32/1.70/2.04元，对应PE分别为30.07/23.34/19.46倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-05 天润工业：深耕曲轴基业，抢抓算力备电新机 (国盛证券 丁逸朦,江莹)

●作为曲轴连杆龙头企业，公司受益于数据中心行业发展，催生的发电机零部件需求，积极推进大缸径业务，打造未来发展增长点，同时布局天然气喷射、空气悬架等业务，助力未来成长。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.9/6.4/8.1亿元，同增33%/30%/27%，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-05 新泉股份：系列点评十二：2026H1业绩符合预期，剑指全球内外饰龙头 (国联民生证券 崔琰,白如)

●看好公司海外产能布局完善带动业务全球化加速突破，预计公司2026-2028年营业收入为189.2/232.7/288.4亿元，归母净利润为10.0/13.5/17.9亿元，对应EPS为1.39/1.89/2.50元，对应2026年8月5日39.72元/股的收盘价，PE分别为28/21/16倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-05 新泉股份：中报点评：全球化+拓品类持续兑现支撑稳健增长 (华泰证券 宋亭亭,张硕)

●我们维持前次预测，预计公司2026-2028年营业收入191/233/268亿元，归母净利润10.8/13.5/16.2亿元；可比公司2026年iFind一致预期PE均值35.5倍，给予公司2026年35.5倍PE，目标价53.60元（前值75.19元，对应26年35.6倍PE，本次和前次差别较大主要系公司总股本明显增加，若采用当前股本对前次目标价重新计算，则对应为53.71元）。维持“买入”评级。

●2026-08-04 新泉股份：2026年中报点评：Q2营收实现双位数增长，股权激励落地翻开新篇章 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●Q2业绩受费用及减值影响，考虑到公司Q2毛利率同比提升显著，座椅业务持续放量，且26H2下游车市有望逐步回暖，因此我们维持对公司2026-2028年归母净利润为10.69亿元、13.74亿元、16.17亿元的预测，当前市值对应2026-2028年PE分别为26、20、17倍，维持“买入”评级。

●2026-08-04 新泉股份：半年报点评：Q2业绩稳步增长，机器人业务持续推进 (国盛证券 丁逸朦,江莹)

●公司发布2026年H1业绩。2026年H1，公司收入80亿元，同比+7%，归母净利润4.1亿元，同比-2%；2026Q2，公司收入44亿元，同比+11%，环比+20%；归母净利润2.1亿元，同比+1%，环比+4%。考虑到行业竞争加剧，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为10/13/16亿元，对应PE分别为27/21/17倍，维持“买入”评级。

●2026-08-03 新泉股份：中报点评：预计今年将是盈利的拐点，机器人业务培育新增长曲线 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年归母净利润分别为10.87、14.71、18.98亿元（原为12.49、15.76、19.75亿元，调整收入、毛利率及费用率等），维持可比公司26年PE平均估值36倍，目标价54.72元，维持买入评级。

●2026-08-03 飞龙股份：汽车业务稳定发展，液冷业务有望引领国产替代浪潮 (东北证券 李恒光,何晓航)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.76亿、7.16亿、9.43亿，EPS分别为0.65元、1.25元、1.64元，PE分别为52.92倍、27.78倍、21.09倍。给予“买入”评级。

●2026-07-26 铁流股份：汽车离合器领军者，机器人零部件打开成长空间 (国海证券 戴畅,白浪)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为27.02/31.96/38.06亿元，复合增速为16.91%；预计2026-2028年归母净利分别为1.52/1.87/2.34亿元，对应PE为22.59/18.33/14.68倍。考虑公司离合器主业龙头地位稳固、机器人零部件业务打开成长空间，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-24 银轮股份：智领热管理新赛道 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入186/223/272亿元，分别实现归母净利润12/17/21亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。