日上集团(002593)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-05-30 日上集团：区域钢制品龙头，双轮驱动业绩有望触底回升 (浙商证券 匡培钦)

●预计公司2023-2025年营业收入为40.12、50.19、60.29亿元，同比增加18.78%、25.09%、20.12%，实现归母净利润0.99、1.41、1.96亿元，同比增长241.49%、42.08%、39.16%，对应EPS为0.12、0.17、0.24元。现价对应PE为29.02、20.42、14.67倍。基于PEG估值情况，估值水平处于低估区间，首次覆盖，我们给予“增持”评级。

●2022-04-25 日上集团：2021年报点评：关注锻造铝轮项目推进 (东吴证券 杨件)

●我们预计公司2022-2024年收入分别为45/51/57亿元，同比增长19%/13%/12%；基于公司2021年业绩，我们将公司2022-2023年归母净利润由2.2/2.8亿元调整至1.3/1.6亿元，即公司2022-2024年归母净利润分别为1.3/1.6/2.0亿元，同比增长23%/26%/21%，对应PE分别为19/15/12x。考虑公司锻造铝轮项目有望逐步放量，估值仍处较低水平，故维持公司“买入”评级。

●2021-09-07 日上集团：2021年半年度报告&重大事项点评：车轮业务稳步推进 (东吴证券 杨件)

●我们维持公司2021-2023年收入预测为35/45/59亿元，同比增速分别为19.0%/29.4%/30.5%；基于中报业绩符合预期，我们维持归母净利润为1.4/2.2/2.8亿元，增速分别为80%/57%/28%；对应PE分别为21x14x/1x，低于可比公司估值。考虑国内装配式建筑和绿色建筑钢结构稳步发展，公司作为优质工业钢结构生产商将受益；汽车产销持续回暖，公司铝轮项目逐渐放量带来新增长点；因此维持公司“买入”评级。

●2021-03-28 日上集团：2020年年报点评：疫情拖累出口业务，业绩不及我们预期 (东吴证券 杨件)

●预计公司2021-2023年实现营收分别为35/45/59亿元，同比增速分别为19.0%、29.4%、30.5%；由于海外疫情超预期，我们将公司2021/2022年归母净利润从1.8/2.6亿元下调至1.4/2.2亿元，同比增速分别为80%/56%；对应PE分别为18/11倍。考虑国内装配式建筑和绿色建筑钢结构稳步发展，公司作为优质工业钢结构生产商将受益；汽车产销持续回暖，公司铝轮项目逐步放量带来新的营收增长点；因此维持公司“买入”评级。

●2020-12-30 日上集团：石化钢结构爆发增长，轮毂业务剩者为王 (东吴证券 杨件)

●预计公司2020-2022年实现营收分别为31.4亿元、40.6亿元、53.0亿元，同比增速分别为19.0%、29.4%、30.5%；实现归属母公司股东净利润分别为1.1亿元、1.8亿元、2.6亿元，同比增速分别为37.9%、56.6%、44.6%，对应PE分别为22.89、14.62、10.11倍。考虑国内装配式建筑和绿色建筑钢结构稳步发展，公司作为优质工业钢结构生产商将受益；汽车产销持续回暖，公司铝轮项目逐步放量带来新的营收增长点。因此首次覆盖，给予公司“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-08-24 亚太股份：1H26盈利表现符合预期，成本管控能力优异 (长城证券 陈逸同,金瑞)

●公司电控制动产品新项目加速获取并逐步量产落地，国际客户即将上量，抵消部分国内车市大盘下滑影响。我们预计公司2026/2027/2028年实现营业收入63.85/74.63/84.38亿元，归母净利润6.40/7.48/8.90亿元，以当前收盘价计算PE为10.8/9.2/7.7倍，维持“买入”评级。

●2026-08-23 飞龙股份：2026年中报点评：业绩受偶发因素影响，液冷订单超市场预期 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●虽然公司26H1业绩受汇兑/原材料涨价等偶发因素影响，但公司液冷订单超市场预期，且批量交付在即，因此我们维持对公司2026年归母净利润为4.20亿元的预测，并上调2027-2028年归母净利润预期至6.19/9.43亿元（原为5.56/7.26亿元），当前市值对应市盈率为64/44/29倍，维持“买入”评级。

●2026-08-23 金固股份：2026年半年度业绩点评：H1业绩同比高增，机器人领域实现突破性进展 (浙商证券 杨占魁,张煜暄)

●考虑到公司阿凡达车轮放量节奏受短期因素扰动，但渗透率预计仍在持续提升，同时公司积极推进阿凡达材料在新兴领域的应用，未来成长可期。我们调整盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润1.90/8.60/14.47亿元，EPS为0.19/0.86/1.45元，维持“买入”评级。

●2026-08-23 继峰股份：2026年半年报点评：乘用车座椅业务高速发展，拓展工业智能机器人业务 (西部证券 齐天翔,张磊)

●我们认为随着格拉默整合进入快车道，乘用车座椅业务进入高速成长期，公司业绩或将不断兑现。我们预计公司2026-2028年归母净利润为8.16/11.22/14.05亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-22 无锡振华：26Q2业绩符合预期，业务持续扩张 (财通证券 吴晓飞,周逸洲)

●26Q2业绩符合预期，业务持续扩张。我们预计公司2026-2028年实现营业收入32.67/37.44/43.85亿元，归母净利润4.96/5.69/6.66亿元。对应PE分别为17/15/13倍，维持“买入”评级。

●2026-08-22 继峰股份：2026年中报点评：业绩持续兑现，座椅大周期开启 (中泰证券 何俊艺,刘欣畅)

●预计26-28年归母净利润为7.8亿元、10.8亿元、13.6亿元，26-28年同比增速为72%、39%、26%，对应当前PE分别为19X、14X、11X，公司作为自主座椅龙头破局者，座椅&海外双盈利拐点已至，维持“买入”评级。

●2026-08-21 继峰股份：Q2净利润同比增长372%，机器人业务稳步推进 (国信证券 唐旭霞,余珊)

●公司加速格拉默海外降本增效，中长期有望加速业绩改善，考虑短期公司乘用车座椅事业部规模效应加速兑现，格拉默欧洲盈利稳步向上，我们上调盈利预测，预计2026-2028年公司实现归母净利润8.02/11.05/13.97亿元（前次预测为7.58/10.68/13.83亿元），维持优于大市评级。

●2026-08-21 继峰股份：26Q2归母净利同比+372%，格拉默盈利持续改善 (东方财富证券 郑景毅)

●公司作为全球性汽车零部件供应商，凭借“内饰件+座椅总成”双轮驱动与海外子公司格拉默的经营改善，盈利能力持续修复。2026年上半年，公司实现营业收入130.78亿元，同比增长24.28%；实现归母净利润3.65亿元，同比增长137.26%。展望未来，随着乘用车座椅定点项目密集进入量产周期、客户结构由自主品牌向海外豪华车企及新势力多元拓展、格拉默盈利改善与资产优化持续推进，公司业绩有望持续上行。我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年营业收入分别为273.09/313.05/359.63亿元，归母净利润分别为7.83/10.79/14.54亿元，EPS分别为0.62/0.85/1.14元/股。基于2026年8月20日收盘价，对应2026-2028年PE分别为18.71/13.57/10.07倍，维持“增持”评级。

●2026-08-21 飞龙股份：半年报点评：液冷业务在手订单充足，开发新业务打造新动力 (国盛证券 丁逸朦,江莹)

●受益于液冷行业需求增长，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别有望实现4.6/6.5/9.0亿元，同比+45%/+43%/+38%，维持“买入”评级。

●2026-08-21 赛力斯：2Q换代压力集中释放，2H26关注毛利率修复，下调盈利预测及目标价 (交银国际 陈庆,李柳晓)

●我们下调问界2026–28年销量预测，分别下调24.7%/17.7%/17.9%至40.3/46.5/50.5万辆，2026年集团总销量约49.8万辆。基于销量假设下修、2026年产品换代及原材料成本压力、更低的中期毛利率及更审慎的研发及减值假设，我们将2026–28E归母净利润预测下调至8.8/31.5/45.7亿元。我们相应下调目标价至人民币66元，对应2027年36倍目标市盈率。考虑新品放量有望推动2H26销量及毛利率逐步修复，维持买入评级。我们判断2Q26大概率构成阶段性盈利低点，但估值修复仍需3Q26起毛利率、现金流及盈利连续改善验证，而非仅依赖月度销量回升。