史丹利(002588)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-15 史丹利：复合肥业务稳健经营，重点项目有序推进 (东方财富证券 张志扬)

●在重点项目逐步投产及新型肥料业务稳健增长影响下，公司业绩有望持续增长。我们对公司盈利进行预测，预计2026-2028年公司营业收入分别为135.63亿元、150.10亿元和166.49亿元；归母净利润分别为10.56亿元、12.83亿元和15.32亿元，对应EPS分别为0.92元、1.11元和1.33元，对应PE分别为8.51倍、7.00倍和5.87倍（以2026年9月14日收盘价为基准），首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-01 史丹利：2026年半年报点评：复合肥产业龙头，产供销协同一体优势明显 (西南证券 钱伟伦,甄理)

●公司是国内复合肥龙头企业，复合肥核心主业稳健，产供销协同一体，并持续加码研发创新与新产品的开发。我们预计，未来三年归母净利润复合增长率为10.39%，给予2026年13倍PE，目标价10.40元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-08-25 史丹利：业绩短期受原料价格上升影响，长期受益于行业集中度提升 (国信证券 杨林,董丙旭)

●复合肥行业稳定发展，产品结构持续更新。公司品牌、渠道优势明显，短期公司业绩受原料成本上升压制。我们预计公司2026-2028年营收为136.10/155.59/178.09亿元，归母净利润为9.71/11.64/13.84亿元，EPS为0.84/1.01/1.20元/股，对应当前股价PE为9.3/7.7/6.5X，股票合理估值区间为8.50-9.55元，我们看好复合肥行业前景和公司渠道及技术优势，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2026-08-21 史丹利：复合肥经营稳健，多个新项目年内有望投产 (兴业证券 张樨樨,吉金)

●史丹利是我国复合肥龙头企业，已构建覆盖全国多数省县级区域的立体化销售网络、辐射全国主要种植区的产能网络。随着复合肥行业集中度提升、磷化工板块松滋基地逐渐达产，公司市场份额有望进一步提升。我们调整公司2026-2028年EPS预测分别至0.95\1.10\1.29元，维持“增持”的投资评级。

●2026-05-06 史丹利：复合肥销量持续增长，公司业绩稳定上行 (国信证券 杨林,董丙旭)

●复合肥行业稳定发展，产品结构持续更新，具备活力。公司品牌、渠道优势明显。我们预计公司2026-2028年营收为140.41/160.68/184.08亿元，归母净利润为11.46/12.76/14.58亿元，EPS为1.00/1.11/1.27元/股，对应当前股价PE为11.4/10.2/8.9X，股票合理估值区间12.29-14.56元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-10-13 新宙邦：2026Q3业绩预告点评：电解液盈利稳定，电子信息化学品增量显著 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●我们维持26-28年归母净利润预期22.3/30.0/37.6亿元，同比+103%/+34%/+25%，对应PE为20/15/12x，给予27年25xPE，目标价99.5元，维持“买入”评级。

●2026-10-10 万华化学：半年报点评：量价齐升致盈利改善，资本开支延续放缓趋势 (天风证券 唐婕,丁文宇)

●公司部分产品价格今年以来有所抬升，结合产品价格趋势、未来产能投放节奏，我们预计2026-2028年归母净利润为190、203、225亿元（2026、2027前值为163、225亿元），维持“买入”投资评级

●2026-10-09 巨化股份：制冷剂延续高景气价格上行，驱动公司业绩增长 (首创证券 翟绪丽)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为57.44/64.07/70.03亿元，EPS分别为2.13/2.37/2.59元/股，对应PE分别为15/14/12倍，考虑公司作为国内制冷剂行业龙头，未来将充分受益于行业的高景气，维持“买入”评级。

●2026-10-09 信德新材：碳基新材料平台公司，沥青基碳纤维有望放量 (华源证券 查浩,高博禹)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.79/2.66/3.75亿元，同比增速分别为362.87%/48.94%/40.93%，当前股价对应的PB分别2.15/2.05/1.93倍。我们选取璞泰来/鼎胜新材/元力股份为可比公司，鉴于公司负极包覆材料稳健增长，沥青基碳纤维有望打开第二成长曲线，维持“买入”评级。

●2026-10-09 三美股份：制冷剂价格上行带动业绩增长，看好长期景气周期 (首创证券 翟绪丽)

●基于上半年所得税大幅增长影响业绩，我们下调2026年业绩预测，预计2026-2028年归母净利润分别为25.28/29.44/31.73亿元，EPS分别为4.14/4.82/5.20元/股，对应PE分别为12/10/9倍，公司作为制冷剂行业龙头之一，将受益于行业高景气周期，维持“买入”评级。

●2026-10-08 亚钾国际：钾肥高景气有望延续，看好公司钾肥产能陆续落地 (浙商证券 杨占魁,张煜暄)

●氯化钾价格有望维持高位运行，公司第三个100万吨/年钾肥项目已实现稳定生产，并积极推进第四个、第五个100万吨/年钾肥项目产能批复，未来随着公司产能陆续投放，业绩中枢有望抬升。预计2026-2028年公司归母净利润为32.58/44.30/52.29亿元，EPS分别为3.53/4.79/5.66元，维持“买入”评级。

●2026-10-08 华峰化学：氨纶供需格局向好，行业龙头成本优势显著 (东方财富证券 张志扬,梅宇鑫)

●公司作为国内产能最大、成本较优的行业龙头，充分受益于景气上行带来的业绩弹性，叠加持续扩产巩固规模优势，龙头地位有望进一步强化。预计公司2026-2028年实现营业收入281.50/297.00/301.43亿元，归母净利润37.60/40.55/42.89亿元，以2026年9月30日收盘价计算对应PE分别为12.73/11.81/11.17倍，维持“增持”评级。

●2026-10-07 兴发集团：草甘膦原药产能23万吨/年，规模居国内第一、全球第二 (智研咨询)

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●2026-10-07 宝丰能源：稳居煤制烯烃产能规模行业第一，经营业绩连创新高 (智研咨询)

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●2026-10-07 中复神鹰：国产碳纤维龙头，干喷湿纺技术全球领先，经营业绩筑底回升 (智研咨询)

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