西子洁能(002534)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-18 西子洁能：业绩有所承压，海外业务快速推进打开成长空间 (国信证券 黄秀杰,刘汉轩,崔佳诚)

●考虑到公司投资收益及资产减值损失导致上半年业绩有所下降，下调盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为3.02/5.56/6.64亿元(2026/2027年原预测为5.91/7.04亿元，新增2028年预测结果)，同比增长-31%/84%/19%，对应当前股价PE为43/23/19倍，维持“优于大市”评级”。

●2026-08-25 西子洁能：半年报点评：参股企业计提减值拖累业绩，主业订单规模扎实待收入兑现 (国盛证券 张津铭,高紫明,刘力钰,张卓然,鲁昊)

●公司作为余热锅炉龙头受益于海外燃机产业链高景气，持续扩张海外市场，新业务贡献第二增长曲线。考虑到今年参股公司计提减值拖累业绩，预计公司2026-2028年归母净利分别为3.78/5.01/5.38亿元，对应2026-2028年EPS分别为0.45/0.60/0.64元/股，对应2026-2028年PE分别为33.4/25.2/23.5倍，维持“买入”评级。

●2026-05-08 西子洁能：扣非归母净利润大幅增长，盈利能力稳步提升 (信达证券 郭雪,吴柏莹)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为71.50亿元、80.20亿元、90.08亿元，增速分别为14.6%、12.2%、12.3%；归母净利润分别为4.9、5.87、7.19亿元，增速分别为12.3%、19.8%、22.4%。

●2026-05-03 西子洁能：2025年年报及2026年一季报点评：毛利率稳步提升，把握数据中心带来新机遇 (兴业证券 王帅,胡琎心,侯立森)

●公司发布年报及一季报，2025年公司实现营收62.41亿元，同比-3.03%，实现归母净利润4.37亿元，同比-0.73%，实现扣非归母净利润2.56亿元，同比+78.52%。我们预计2026-2028年公司归母净利润为5.17/6.20/7.52亿元，以2026年4月30日收盘价计算市盈率为28.4/23.7/19.6倍，首次覆盖给予公司“增持”评级。

●2026-04-20 西子洁能：扣非业绩增长78.5%，有望打开海外燃机配套设备市场成长空间 (国信证券 黄秀杰,刘汉轩,崔佳诚)

●考虑到全球燃气轮机需求旺盛，公司海外市场有望贡献新增量，上调盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为5.98/7.78/8.69亿元(2026/2027年原预测为5.91/7.04亿元，新增2028年预测)，同比增长37%/30%/12%，对应当前股价PE为26/20/18倍，维持“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-10-07 三花智控：新能源车热管理集成组件居全球第一，经营业绩连创新高 (智研咨询)

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●2026-10-07 绿的谐波：谐波减速器国内市占率超60%、全球第二 (智研咨询)

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●2026-10-06 双环传动：全球新能源汽车齿轮龙头，人形机器人减速器系统方案供应商 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2026-2028年收入分别为102.5/115.9/131.5亿元，归母净利润分别为14.2/16.2/19.2亿元，齿轮业务稳步增长，机器人业务勾勒第二成长曲线，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-10-04 东方电气：能源装备领先企业优势稳固，燃气轮机实现全链条、多场景布局 (华安证券 张志邦,郑洋)

●公司是能源装备制造的领先企业，多业务协同布局，有望受益于全球能源需求增长的大周期。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为56.37/65.80/72.87亿元，对应2026-2028年PE倍数分别为14.13/12.11/10.93倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-10-04 杭叉集团：营收利润稳健增长，智能化转型加速 (国海证券 张钰莹)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为196、217、240亿元，同比+10%、+11%、+11%；预计实现归母净利润24、27、30亿元，同比+10%、+11%、+12%，对应PE分别为12/11/9.5X。我们认为公司经营表现较好，若剔除汇兑损失影响，公司业绩更为亮眼，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-10-01 广电运通：深挖金融领域垂类应用，持续拓展海外市场 (浙商证券 刘雯蜀,郑毅)

●我们预计公司2026-2028年实现营业收入分别为138.13/162.72/195.28亿元，同比增速分别为14.59%/17.80%/20.01%；对应归母净利润分别为8.76/9.92/11.10亿元，同比增速分别为1.74%/13.24%/11.89%，对应EPS为0.35/0.40/0.45元，对应27年PE为22.41倍。维持“买入”评级。

●2026-09-30 恒工精密：收入利润大幅增长，机器人零部件成新增长极 (中泰证券 冯胜,宋瀚清)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为14.82（前值14.56）/17.17（前值17.29）/20.02亿元，归母净利润分别为1.51（前值1.28）/1.69（前值1.53）/1.89亿元，对应PE分别为37.4/33.4/29.9倍。公司是连铸球墨铸铁领域拥有核心技术的国内龙头，在夯实主业的基础上，前瞻性地在机器人结构件、机器人整机制造与场景部署方面布局；我们看好公司未来在连铸球墨铸铁、精密机加工件、机器人业务驱动下业绩加速释放，维持“买入”评级。

●2026-09-28 国机精工：加大超硬材料板块建设，布局金刚石散热 (西部证券 高伟杰,王君翔,王昊哲)

●基于轴承业务短期竞争压力过大以及超硬材料产业园规划扩产，我们调整盈利预测：预计公司2026-2028年实现归母净利润3.05/4.16/5.43亿元，前值为3.33/4.07/5.05亿元），对应2026-2028年PE为112.33/82.27/63.06。公司作为超硬材料以及特种轴承领军企业，我们认为公司有望受益散热材料迭代更新以及商业航天持续发展，维持“买入”评级。

●2026-09-28 福立旺：3C业绩加速兑现，AI与机器人接力成长 (国海证券 胡剑,李聪)

●我们认为，公司3C主业进入放量兑现阶段，大客户项目持续驱动收入及盈利能力改善；同时，AI服务器连接器及机器人零部件业务加速拓展，有望形成“主业增长+新业务接力”的多层次成长驱动。我们预计公司2026-2028年营收分别为24.92/30.76/35.96亿元，同比增长26%/23%/17%，预计归母净利润分别为2.03/3.22/4.15亿元，同比增长268%/59%/29%，对应当前PE分别为65/41/32倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-28 宇树科技：全栈自研驱动，机器人产业化先行者 (东北证券 李恒光,赵启政)

●考虑到公司作为人形机器人、四足机器人行业龙头公司，有望充分受益于行业的快速发展，我们预计2026-2028年公司实现归母净利润6.9/11.0/14.9亿元，对应PE为270.8X/168.7X/124.9X，首次覆盖，给予“增持”评级。