金杯电工(002533)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-02 金杯电工：电磁线业务成为核心增长引擎，首个海外生产基地落地 (华安证券 张志邦,郑洋)

●我们预计26-28年收入分别为233.06/268.02/309.04亿元(前值为225.98/254.44/-亿元)；归母净利润分别为7.52/8.59/9.91亿元(前值为7.80/8.71/-亿元)，对应PE分别13.0/11.4/9.9倍，维持“买入”评级。

●2026-04-01 金杯电工：减值影响利润表现，新兴领域海外市场酝酿成长空间 (财信证券 杨甫)

●预计在公司产能布局加码和销售策略调整的情况下，电磁线销量持续增长，电线电缆销量企稳回升，2026-2028年公司营收222.3亿元、242.9亿元、265.3亿元，归属净利润6.75亿元、7.59亿元、8.63亿元，业绩增速分别为12.6%、12.3%、13.8%。考虑公司在工业电缆、特种电缆等领域的产品创新，以及面向海外变压器需求的电磁线产能的布局，给予2026年业绩市盈率16-18倍，合理区间14.7元-16.6元/股，维持“买入”评级。

●2025-12-30 金杯电工：盈利能力稳健，出海步伐加速 (天风证券 孙潇雅)

●公司主营业务稳健，出海业务有望加速。我们将2025、2026年归母净利6.6、7.5亿元调整至6.6、7.6亿元，对应PE14、12X。预计2027年归母净利8.7亿元，对应10X，维持“买入”评级。

●2025-11-09 金杯电工：电磁线业务持续保持高景气度，业绩稳健增长 (华安证券 张志邦,郑洋)

●我们预计25-27年收入分别为200.33/225.98/254.44亿元；归母净利润分别为6.98/7.80/8.71亿元（前值为7.06/7.88/8.79亿元），对应PE分别14.7/13.2/11.8倍，维持“买入”评级。

●2025-10-28 金杯电工：新动能驱动业绩稳健增长，推动长效化高分红 (财信证券 杨甫)

●预计电磁线销量持续增长，电线电缆销量企稳回升，2025-2027年公司营收203.6亿元、230.6亿元、257.9亿元，归属净利润6.21亿元、6.96亿元、7.63亿元，业绩增速分别为9.3%、12.0%、9.6%。考虑公司在工业电缆、特种电缆以及海外电磁线产能的布局，给予2026年业绩市盈率14-18倍，合理区间13.5元-15.2元/股，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-08-03 公牛集团：民用电工领军者，新业务有望开启第二增长曲线 (华源证券 符超然,周宸宇)

●我们预计2026-2028年营业收入分别为170.6亿元/180.8亿元/191.6亿元，同比分别增长6.4%/6.0%/6.0%；归母净利润分别为43.4亿元/46.0亿元/48.8亿元，同比分别增长6.5%/6.2%/6.1%。我们选取同属民用电工赛道的正泰电器、欧普照明及佛山照明为可比公司。考虑到公司在民用电工赛道的品牌、成本及渠道能力领先，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-08-03 民爆光电：高端钻针拥抱算力新机遇 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为22/35/43亿元，归母净利润分别为3/6/9亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-08-02 海博思创：2026H1业绩预告点评：业绩符合预期，下半年海外有望起量 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,胡隽颖)

●考虑到公司业绩符合市场此前预期，我们维持26-28年归母净利润预测18.9/31.5/41.1亿元，同比+98.6%/+66.9%/+30.4%，对应现价PE分别为20/12/9x，维持“买入”评级。

●2026-07-31 宁德时代：业绩维持快速增长，回购彰显发展信心 (国信证券 王蔚祺,李全)

●维持盈利预测，维持“优于大市”评级。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润963.51/1200.89/1408.87亿元，同比+33%/+25%/+17%，EPS为20.83/25.96/30.45元，动态PE为19.3/15.5/13.2倍。

●2026-07-31 红板科技：高端PCB隐形冠军，AI算力打开新成长空间 (国盛证券 佘凌星,钟琳)

●公司持续深耕PCB领域，积极把握AI产业发展机遇，紧跟算力、存储、高速通信行业发展趋势，持续推进高端IC载板系列产品的客户认证、样品验证及批量导入；公司将持续优化产品结构，有序释放高端产能。我们预计2026/2027/2028年实现营收55/92/142亿元，同比增长49%/69%/54%；归母净利润10/17/27亿元，同比增长81%/74%/60%，公司当前股价对应2026/2027/2028年PE分别为68/39/25X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-31 公牛集团：预计二季度营收中单位数增长，盈利能力保持稳定 (华兴证券 姜雪烽)

●我们预计公牛2026-28年营收分别同比增长5.0%/4.7%/4.3%至168.3/176.2/183.8亿元；预计归母净利分别同比增长5.7%/4.8%/4.5%至43.0/45.1/47.2亿元。我们切换估值基准年份至2027年，并继续给予公牛20倍P/E，维持目标价50.00元不变，较目前股价仍有18%的上升空间。风险提示：新品拓展不利；原材料价格上涨；宏观经济下行。

●2026-07-30 宏发股份：2026年中报点评：业绩符合市场预期，AIDC打开成长空间 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●考虑到下游需求高景气，我们上修公司26-28年归母净利润至23.1/29.8/37.0亿元（原值为22.0/26.6/32.3亿元），同比+31%/+29%/+24%，对应现价PE分别为23x、18x、14x，考虑到宏发为全球龙头，中长期驱动力足，给予27年25xPE，目标价48.2元，维持“买入”评级。

●2026-07-30 宏发股份：中报点评：Q2业绩增长提速 (华泰证券 刘俊,边文姣,杨景文)

●我们维持公司26-28年归母净利润为21.33/25.62/29.89亿元（CAGR为19.36%），对应EPS为1.38/1.66/1.93元。可比公司26年PE均值为25.28倍，考虑到公司持续深化全球市场竞争壁垒，龙头地位稳固，给予公司26年30倍PE估值，对应目标价为41.34元（前值40.95元，对应26年29.71倍PE）。

●2026-07-30 宁德时代：动储出货领跑全球，龙头地位稳固 (长城证券 张磊,章奕文)

●公司不断深化全球供应链布局，电池技术发展领先。我们预计2026-2028年公司营业收入分别为5937.74/7298.33/8571.80亿元，同比增长40.14%/22.91%/17.45%；归母净利润937.33/1145.25/1406.55亿元，同比增速为29.82%/22.18%/22.82%，EPS分别为20.26/24.75/30.40元/股（股价为2026年7月28日收盘价），对应PE为19.29X/15.79X/12.86X，维持“买入”评级。

●2026-07-30 海博思创：上半年盈利能力超预期，海外拓展持续落地 (中邮证券 盛炜)

●我们预计公司26-28年营收分别为271.2/384.5/475.6亿元，归母净利润分别为17.9/33.0/41.8亿元，对应PE分别为19x/11x/8x，维持“买入”评级。