长高电气(002452)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-07-24 长高电气：扣非业绩超我们预期，看好公司受益于电网的景气度和自身产品的高压化 (中邮证券 苏千叶,杨帅波,盛炜)

●我们上调盈利预测，预测公司2026-2028年营收分别为21.2/26.3/32.1亿元，归母净利润分别为6.9/4.7/5.9亿元，对应PE分别为10/15/12倍，维持“买入”评级。

●2026-07-19 长高电气：主业再聚焦，成长启新程 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●公司国网招标份额稳健增长，组合电器产品向高压突破，有望受益于特高压建设增长。公司计划26年出售持有的富特科技（301607.SZ）5.01%的股权并计入投资收益，经我们测算投资收益约4.2亿元，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.5/5.1/6.2亿元，同比+118%/-32%/+22%，对应PE分别为9/13/11倍。考虑到公司输变电设备业务不断扩展，“十五五”期间有望加速增长，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-22 长高电气：进一步聚焦主业，GIS新产品持续高压化 (中邮证券 苏千叶,杨帅波,盛炜)

●我们预测公司2026-2028年营收分别为20.9/24.7/29.6亿元，归母净利润分别为5.4/4.4/5.5亿元，对应PE分别为13/16/13倍，维持“买入”评级。

●2026-05-06 长高电气：交付延迟影响当期业绩，新订单新产能储备未来空间 (财信证券 杨甫)

●预计电网建设需求向好，公司在订单交付和产能扩张的情况下，2026-2028年营收20.81亿元、25.39亿元、31.74亿元，归属净利润3.48亿元、4.42亿元、5.81亿元。考虑公司在GIL、非晶变压器等领域的产品创新，以及订单和产能预期，维持“增持”评级。

●2025-10-31 长高电气：业绩超预期，看好新产品的持续开拓和华网业务的进一步减亏 (中邮证券 杨帅波)

●虽然新产品的研发投入超预期和华网业务扭亏略有压力，但产品结构使毛利率水平进一步提升，我们上调业绩预测，预测公司2025-2027年营收分别为20.9/25.0/30.0亿元，归母净利润分别为3.8/4.7/5.9亿元(前值为3.6/4.6/5.6亿元)，(2025年10月29日)对应PE分别为14/11/9倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-07-27 宁德时代：2026年半年报点评：电池出货高增、回购提振信心，维持买进评级 (群益证券)

●我们预计公司2026/2027/2028年的净利润分别为999.5/1257/1501亿元，YOY分别为+38.4%/+25.8%/+19.4%，EPS分别为21.6/27.2/32.5元。当前股价对应A股2026/2027/2028年P/E分别为17.7/14.1/11.8倍，建议买进。

●2026-07-26 宁德时代：2026年中报点评：出货高增业绩稳健，回购彰显龙头信心 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶,朱家佟)

●我们维持预计公司26-28年归母净利润962/1214/1468亿元，同比+33%/+26%/+21%，对应PE为18/15/12x，给予27年25xPE，目标价约656元，维持“买入”评级。

●2026-07-26 宁德时代：半年报点评：大额分红回购彰显长期信心，多元新业务打开成长空间 (国盛证券 杨润思,林卓欣)

●考虑到公司市占率的提升，预计公司2026-2028年归母净利为984.6/1224.4/1466.9亿元，同增36.4%/24.4%/19.8%。以7月24日收盘价为基准，对应PE18.0x/14.5x/12.1x。维持买入”评级。

●2026-07-26 宁德时代：中报点评：Q2利润快增叠加大额回购提振信心 (华泰证券 刘俊,边文姣,王嵩,杨景文)

●我们维持公司26-28年归母净利润为952亿元、1162亿元和1406亿元（26-28年CAGR为25%），对应EPS为20.57、25.11、30.38元。A股可比公司26年Wind一致预期PE均值为20.6倍，考虑到公司技术护城河深厚、份额提升，且回购注销将拉升EPS，我们给予公司26年A股29.0倍目标PE，对应A股目标价为596.63元（前值583.94元，对应26年28xPE）；考虑港股市场中宁德作为优质新能源龙头的稀缺属性，且海外投资人关注EBITDA表现、定价体系逐步脱离A股模式，我们切换港股估值体系到EV/EBITDA，参考海外可比锂电储能公司26年彭博一致预期均值给予EV/EBITDA18x，对应H股目标价907.73港币（前值862.42港币）。

●2026-07-26 宁德时代：业绩符合预期，大额回购提振信心 (国联民生证券)

●公司动力与储能业务需求旺盛，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1002亿元、1302亿元、1678亿元，同比增速分别为39%、30%、29%，对应2026年7月24日收盘价PE为18倍、14倍、11倍。公司作为全球锂电龙头，技术壁垒与规模优势持续巩固，维持“推荐”评级。

●2026-07-24 容百科技：2026年半年报点评：Q2单吨净利环比明显提升，业绩符合市场预期 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑26年上半年公司产能利用率较低，因此我们下调预期，预计26-27年公司归母净利润4/8亿元（原预测4.6/8.5亿元），新增28年归母净利润预测10亿元，同增315%/102%/28%，对应PE为48x/24x/19x，由于公司铁锂导入大客户，三元销量与盈利修复，维持“买入”评级。

●2026-07-24 中矿资源：资源禀赋深厚，多金属布局打开成长空间 (开源证券 孙二春,任恒)

●公司依托丰富地质勘探经验，自2018年起迅速建成了锂电原料、铯铷盐产业体系，并积极布局铜、锗、镓等多金属产业，远景战略目标明确，业务发展潜力较大，因此我们上调2026年并新增2027-2028年公司盈利预测，预计2026-2028年公司将实现归母净利润分别为29.97/43.78/57.27亿元（2026年公司原值为18.00亿元），7月17日股价对应PE为11.2/7.7/5.9倍，维持“买入”评级。

●2026-07-24 海尔智家：海尔智家-H：维持买入评级，目标价下调至28.00港元 (华兴证券 姜雪烽)

●维持买入评级，下调目标价15%至28.00港元，对应11倍2027年P/E：我们预计海尔2026-28年营收分别同比增长4.0%/5.6%/5.8%至3，144/3，320/3，513亿元，预计归母净利润分别同比增长4.5%/7.1%/8.8%至204/219/238亿元。我们继续给予海尔A/H股10%的折价率，下调海尔-H目标价15%至28.00港元，较目前仍有30%的上升空间。

●2026-07-24 华通线缆：非洲电解铝龙头，阿尔法属性将呈现——华通线缆更新报告 (浙商证券 王华君,陈姝姝)

●假设二期24万吨2027年投产，暂不考虑三期项目，我们预计2026-2028年公司归母净利润为7.9、20.2、30.8亿元，同比增长176.6%、155.9%、52.3%，对应PE分别为19、7、5倍。如果考虑第三期项目，未来业绩有望进一步超预期。维持“买入”评级。

●2026-07-23 禾盛新材：主业家电稳健增长，AI算力扬帆起航 (华源证券 宁柯瑜)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为28.70/33.13/37.88亿元，同比增速分别为12%/15%/14%，归母净利润分别为1.77/2.39/3.21亿元，同比增速分别为8%/36%/34%，当前股价对应的PE分别为82/60/45倍。鉴于公司主业稳定发展，算力业务第二曲线推动快速，首次覆盖给予“买入”评级。