摩恩电气(002451)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-10-22 摩恩电气：三季报大幅增长，AMC业务发展势头强劲 (招商证券 董瑞斌,陈曦)

●我们维持公司2017-2019年盈利预测为0.9亿元、1.7亿元和2.49亿元，其中AMC业务预计贡献净利润分别约为0.8亿元、1.6亿元和2.4亿元。对应EPS分别为0.21/0.39/0.57元/股。维持“强烈推荐-A”评级。

●2017-08-22 摩恩电气：中报业绩大幅增长，AMC全国化布局全面启动 (招商证券 董瑞斌,陈曦)

●我们维持公司2017-2019年盈利预测为0.9亿元、1.7亿元和2.49亿元，其中AMC业务预计贡献净利润分别约为0.8亿元、1.6亿元和2.4亿元。对应EPS分别为0.21/0.39/0.57元/股。维持“强烈推荐-A”评级。

●2017-07-13 摩恩电气：中报业绩大幅预增，AMC合同订单逐步释放 (招商证券 董瑞斌)

●我们上调公司2017-2019年盈利预测为0.9亿元、1.7亿元和2.49亿元，其中AMC业务预计贡献净利润分别约为0.8亿元、1.6亿元和2.4亿元。对应EPS分别为0.21/0.39/0.57元/股。维持“强烈推荐-A”评级。

●2017-06-25 摩恩电气：首个AMC合同落地，后续将加速发展 (招商证券 董瑞斌)

●我们预计公司2017-2019年盈利预测为5,118万元、8,399万元和12,376万元，其中AMC业务预计贡献净利润分别约为4,080万元、6,800万元和10,500万元。对应EPS分别为0.12/0.19/0.28元/股。维持“强烈推荐-A”评级。

●2017-05-22 摩恩电气：股权转让持续进行，坚定发展不良资产处置清收服务业务 (招商证券 董瑞斌)

●考虑到公司AMC业务已稳步展开，我们预计2017-2019年盈利预测为5,118万元、8,399万元和12,376万元，其中AMC业务预计贡献净利润分别约为4080万元、6800万元和10500万元。对应EPS分别为0.12/0.19/0.28元/股。维持“强烈推荐-A”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-09-08 爱旭股份：26Q2业绩环比减亏，ABC组件销量增长明显 (中银证券 武佳雄)

●结合公司中报，考虑光伏行业仍面临产品价格压力，我们将公司2026-2028年预测每股收益调整至-0.26/0.57/0.90元（原预测2026-2028年每股收益为0.38/0.73/-元），对应市盈率-/19.4/12.4倍。维持增持评级。

●2026-09-07 中矿资源：半年报点评：锂兑现盈利高弹性，多金属增量进入落地期 (天风证券 胡十尹)

●公司坚持多金属平台发展，铯铷夯实业绩“基本盘”，锂板块盈利弹性逐步兑现，小金属、铜等增量项目持续落地。公司中长期成长路径清晰，预计26-28年归母净利润分别为26.6/30.7/37.1亿元（前值为33.2/40.6/51.2亿元，下调铯铷板块营收与锂盐出货预期），建议以中长期视角关注，维持“增持”评级。

●2026-09-07 晶科能源：组件出货行业领先，经营性现金流同比转正 (中邮证券 盛炜)

●我们预计公司26-28年营收分别为564.1/700.2/816.8亿元，归母净利润分别为-24.4/18.7/35.8亿元，27-28年对应PE分别为22x/12x，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-07 固德威：上半年收入符合预期，汇兑损失扰动盈利 (中邮证券 盛炜)

●我们预计公司26-28年营收分别为134.2/162.2/182.5亿元，归母净利润分别为7.6/11.1/13.1亿元，对应PE分别为20x/13x/11x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-07 宏发股份：业绩稳步增长，新门类产品快速发展 (国信证券 王蔚祺,李全)

●上调盈利预测，维持“优于大市”评级。基于市场需求稳健增长公司经营韧性持续体现盈利能力稳步向好，以及新门类产品快速放量，我们上调盈利预测，预计公司2026-2028年实现归母净利润23.24/28.85/35.06亿元(原预测2026-2027年为21.21/23.39亿元)，同比+32%/+24%/+22%，EPS为1.50/1.86/2.27元，动态PE为23.8/19.2/15.8倍。

●2026-09-07 晶澳科技：2026年中报点评：上半年业绩承压，推进光储一体化战略 (西部证券 杨敬梅,董正奇)

●我们预计公司26-28年归母净利润-34.59/10.37/22.58亿元，同比24.9%/130.0%/117.7%，对应EPS分别为-1.04/0.31/0.68元，维持“增持”评级。

●2026-09-06 阳光电源：多重利空price in，底部信号明确 (中信建投 朱玥,雷云泽)

●向下有托底，即使以“悲观”情景而言，预计公司在失去美国、欧洲部分市场的基础上，依靠其他市场起量，未来仍能维持0.10元/Wh以上的单位盈利。2027、2028年预计业绩可达130亿、150亿，对公司市值形成强支撑。向上有弹性，实际公司通过现存产品豁免，以及未来可采用美国建厂方式规避，预计中性情况下2027、2028年可达到170、190亿业绩。此时若叠加AIDC储能，28年有望增加超过40亿业绩至约238亿，SST还提供了2030年千亿级别的市场空间。维持公司“买入”评级。

●2026-09-06 老板电器：26Q2经营承压，股东回报积极 (兴业证券 颜晓晴,王雨晴,周庆)

●公司发布2026年中报。2026H1公司实现营收39.72亿元，同比-13.78%；归母净利润5.78亿元，同比-18.75%；扣非归母净利润5.02亿元，同比-21.77%；毛利率50.54%，同比+0.10pct；归母净利率14.56%，同比-0.89pct；扣非归母净利率12.64%，同比-1.29pct。2026Q2公司实现营收20.09亿元，同比-20.62%；归母净利润2.72亿元，同比-26.92%；扣非归母净利润2.43亿元，同比-25.88%；毛利率47.06%，同比-1.50pct；归母净利率13.52%，同比-1.16pct；扣非归母净利率12.11%，同比-0.86pct。我们调整盈利预测，预计2026-2028年EPS为1.17/1.24/1.30元，9月4日收盘价对应动态PE分别为13.8/12.9/12.4倍，维持“增持”评级。

●2026-09-06 欧普照明：26Q2营收稳健增长，短期业绩承压 (兴业证券 颜晓晴,王雨晴,周庆)

●公司为国内照明龙头企业，穿越周期兑现稳健经营，高股息构筑安全边际。我们调整盈利预测，预计2026-2028年EPS为1.01/1.08/1.14元，9月4日收盘价对应PE分别为15.3/14.3/13.6倍，维持“增持”评级。

●2026-09-05 新雷能：2026年半年报点评：亏损收窄，静待AI带来业绩拐点 (国联民生证券 吴爽,叶鑫)

●公司为军工电源龙头，积极切入AI电源，且后续AI收入或将加速释放。我们预测2026-2028年公司整体收入分别为15.15/22.21/28.58亿元，分别同比增长27.5%/46.6%/28.7%；归母净利润分别为-0.71/2.14/4.24亿元，2027-2028年分别同比增长402.6%/98.3%。对应2026年9月4日收盘价，2027-2028年的PE分别为81/41倍，维持“推荐”评级。