永安药业(002365)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-31 永安药业：牛磺酸主业量价齐升，中报净利增长超两倍 (华鑫证券 卢昊)

●公司是全球牛磺酸行业龙头，主业盈利能力持续改善。近期牛磺酸价格已突破25元/公斤，行业协同挺价意愿较强，价格有望维持高位。预测公司2026-2028年归母净利润分别为0.96、1.10、1.26亿元，当前股价对应PE分别为46.5、40.6、35.5倍，给予“买入”投资评级。

●2020-07-12 永安药业：【广证恒生医药】-永安药业(002365)-点评报告-中期预告170-190%超高速增长，核心产品牛磺酸拐点初现 (广证恒生 唐爱金)

●根据公司现有业务情况，考虑2020年新冠疫情的影响，我们测算公司2020-22年EPS分别为0.97、1.35、1.78元，对应15倍、11倍、8倍PE，首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。

●2020-03-29 永安药业：牛磺酸拐点在即，保健品业务值得期待 (东吴证券 柴沁虎,陈元君)

●我们预计公司2019-2021年归母净利润分别为0.88亿元、3.00亿元和4.02亿元，EPS分别为0.30、1.02和1.37元，PE为37X、11X和8X。考虑到公司牛磺酸业务赛道优、弹性大，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2017-12-22 永安药业：环保税开征利好牛磺酸龙头企业，继续强烈推荐 (天风证券 刘鹏)

●公司在其2017年三季报上发布17年全年业绩预测，预计净利润为1.62亿至1.93亿，同比上升160%至210%。根据价格、产量和全球牛磺酸强劲的需求量，以及国家环保政策有助于规范市场，我们预测18-19年净利润为7.1和9.23亿元，18年估值有望在需求扩大的背景下提升到20倍，目标价72元，“买入”评级。

●2017-11-08 永安药业：造访通威股份，开拓巨大市场，减持是被动赎回，目前是第二轮起点，继续强烈推荐 (天风证券 刘鹏)

●公司发布17年全年业绩预测，预计净利润为1.62亿至1.93亿，同比上升160%至210%。根据价格、产量和因为牛磺酸代替抗生素而增加的需求量，我们预测18-19年利润为7.1和9.23亿元，18年估值有望在需求扩大的背景下提升到20倍，目标价72元。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2026-09-30 亿帆医药：半年报点评：亿立舒发货高增长，ACT001入组完成率达76% (天风证券 杨松,曹文清)

●考虑2026H1医药自有产品收入同比下降，将公司2026至2028年收入预测由55.88亿元、60.22亿元和64.30亿元下调至51.89亿元、55.55亿元和59.40亿元。考虑政府补助减少及汇兑损失增加，将2026至2028年归母净利润预测由4.32亿元、5.74亿元和6.51亿元调整至4.31亿元、5.33亿元和6.59亿元。维持“买入”评级。

●2026-09-30 国际医学：利润有望持续改善，质子治疗中心打开高端诊疗空间 (中信建投 袁清慧,王在存,华冉,贺菊颖)

●短期来看，公司旗下两家医院门急诊服务量预计稳定增长，在病种结构优化等各项提质增效措施推动下，亏损有望持续收窄。中长期来看，公司积极布局康复等特色专科和非医保业务，以应对医保控费政策的影响；同时拓展质子中心、康养、数据资产等新业务领域，满足人民群众日益增长的多样化需求，有利于打开未来成长天花板。我们预计2026-2028年公司营业收入分别为42.17、44.49、47.38亿元，分别同比增长3.5%、5.5%、6.5%；归母净利润分别为-1.33、-1.08、-0.73亿元，分别同比减亏57.51%、18.88%、32.61%。以2026年9月28日收盘价计算，对应2026-2028年PS分别为2.26、2.14、2.01倍，维持“增持”评级。

●2026-09-30 长春高新：业绩短期承压，差异化创新管线驱动长期价值 (西部证券 李梦园,杨天笑)

●预计2026-2028年公司归母净利润分别为10.9/13.7/16.6亿元，同比增长600.4%/26.7%/20.4%，公司处于创新研发转型关键阶段，期待后续多管线产品逐步放量增厚业绩，维持“增持”评级。

●2026-09-30 美年健康：AI战略布局深化，有望持续推动降本提效 (中信建投 袁清慧,王在存,华冉,贺菊颖)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为99.36、105.04、113.81亿元，分别同比变动-4.09%、+5.71%、+8.35%；归母净利润分别为3.58、4.71、5.77亿元，分别同比增长25.56%、31.58%、22.38%。以2026年9月28日收盘价计算，对应2026-2028年PS分别为1.74、1.64、1.52倍，维持“增持”评级。

●2026-09-30 新里程：医院板块降收增利，持续布局智能机器人+脑机接口科技双主线 (中信建投 袁清慧,王在存,华冉,贺菊颖)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为28.86、30.70、33.29亿元，分别同比变动-5.46%、+6.37%、+8.43%；归母净利润分别为0.36、0.51、0.79亿元，分别同比增长15.41%、44.10%、54.25%。以2026年9月28日收盘价计算，对应2026-2028年PS分别为2.48、2.33、2.15倍，维持“增持”评级。

●2026-09-30 爱尔眼科：补缴税款影响短期利润，筹备H股上市加强国际化 (中信建投 袁清慧,王在存,吴严,刘慧彬,华冉,贺菊颖)

●我们预测2026-2028年，公司营收分别为233、246、258亿元，分别同比增加4.27%、5.34%、5.15%；归母净利润分别为27.2、37.5、40.1亿元，分别同比-15.97%、+37.88%、+6.72%，2026年一次性补缴税款导致2026-2027年两年的利润增速波动较大。以2026年9月30日收盘价计算，2026-2028年PE分别为27、20、19。维持“买入”评级。

●2026-09-30 普瑞眼科：屈光高端术式驱动客单价上行，利润有望持续修复 (中信建投 袁清慧,王在存,华冉,贺菊颖)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为30.83、33.94、37.19亿元，分别同比增长10.21%、10.10%、9.58%；归母净利润分别为1.16、2.29、3.22亿元，分别同比增长290.83%、96.83%、40.65%。以2026年9月28日收盘价计算，对应2026-2028年PE分别为40.82、20.74、14.75倍，维持“买入”评级。

●2026-09-30 三博脑科：收入有望延续稳健增长，脑科学持续布局 (中信建投 袁清慧,王在存,华冉,贺菊颖)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为20.70、25.05、30.81亿元，分别同比增长20%、21%、23%；归母净利润分别为0.69、1.20、1.75亿元，分别同比变动-17.63%、+72.38%、+46.72%。以2026年9月28日收盘价计算，对应2026-2028年PS分别为4.81、3.97、3.23倍，维持“买入”评级。

●2026-09-30 亚辉龙：政策影响逐步减弱，国内业务恢复显著 (中信建投 袁清慧,王在存,喻胜锋,李虹达,贺菊颖)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为19.83、22.41、25.29亿元，同比增速分别为9.49%、13.04%、12.84%，归母净利润分别为1.74、2.15、2.74亿元，同比增速分别为644.58%、23.61%和27.35%。以2026年9月28日收盘价计算，2026-2028年PE分别为34、27、21倍，维持“买入”评级。

●2026-09-30 金域医学：ICL行业逐步企稳，公司盈利水平改善明显 (中信建投 袁清慧,王在存,喻胜锋,李虹达,贺菊颖)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为60.54、63.51、66.62亿元，同比增速分别为0.39%、4.90%、4.91%，归母净利润分别为3.96亿元（扭亏）、4.58亿元（+15.58%）、5.03亿元（+9.81%）。以2026年9月30日收盘价计算，2026-2028年PE分别为34、29、27倍，维持“买入”评级。