隆基机械(002363)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-04-06 隆基机械：传统业务盈利能力恢复，积极布局后市场 (中泰证券 曾朵红)

●我们维持原预测，即2016-2018年公司营业收入分别为16.61亿、19.97亿和23.71亿元，归母净利润分别为0.80亿、1.16亿、1.57亿元，对应EPS分别为0.23元、0.33元、0.42元。考虑到公司为互联网+汽车后市场重点标的，产业投资公司成立之后未来公司将进行外延性并购，给予公司部分的估值溢价，但是考虑到当前总体市场以及可比公司估值水平的大幅下降，我们下调隆基机械目标价至18元，维持“增持”评级。

●2015-10-28 隆基机械：3季报点评：业绩符合预期，后市场稳步拓展 (东方证券 姜雪晴)

●预测2015-2017年EPS为0.23、0.28、0.36元(因整车需求下降影响产品销量，下调盈利预测，原预测为0.26、0.33、0.41元)，可比公司选择与公司业务相关的车联网、互联网保险、后市场等公司，车易安独特的后市场模式有望在后市场空间中获得较大空间，可比公司2015年平均估值为106倍，给予公司2015年PE110倍估值，目标价25元，维持买入评级。

●2015-10-27 隆基机械：主业增长稳定，汽车后市场业务可期 (长城证券 曲小溪)

●2015-2017年公司归母净利润为0.79亿、1.26亿和1.75亿，对应的EPS为0.26元、0.42元和0.58元。公司主营业务增长稳定，其参股的车易是汽车后市场O2O模式的佼佼者，看好公司在汽车后市场的发展前景，维持“强烈推荐”评级。

●2015-08-18 隆基机械：制动业务增速平稳，市场新领域开拓顺利 (长城证券 曲小溪)

●公司应享有汽车后市场O2O概念的估值溢价，我们预测，公司15/16/17年盈利预测为0.26元、0.42元和0.58元，对应PE为85/55/42倍。首次覆盖给予“强烈推荐”评级。

●2015-08-14 隆基机械：2015年中报点评报告：主业增速略超预期，新领域开拓顺利 (长城证券 曲小溪)

●报告期，公司再次增持车易，目前持股37.008%，进一步加强隆基机械与车易的关系。车易经营模式符合汽车后市场行业特性，围绕小b端持续深度耕耘，汽车后市场O2O模式中，我们更为看好车易的经营模式。我们判断，公司将通过车易安中B2b车易配系统中介入后市场，为小b提供制动部件产品。车易安目前进展顺利，公司有望率先从我国广阔的汽车后市场中获益。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-08-18 继峰股份：半年报点评：H1净利润高速增长，科技赋能落子工业机器人 (国盛证券 丁逸朦,江莹)

●公司顺利推进海外业务整合，同时座椅、车载冰箱等新兴业务蓬勃发展，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.9/11.8/14.7亿元，对应PE分别为18/14/11倍，维持“买入”评级。

●2026-08-18 多利科技：2026年半年报点评：Q2经营大幅改善，一体化压铸&新业务助力向上周期 (西部证券 齐天翔,彭子祺)

●看好公司一体化压铸业务放量，叠加新业务驱动成长新周期。预计2026-2028年公司营收56/66/73亿元，同比+33%/+19%/+10%，归母净利润4.3/5.3/6.4亿元，同比+84%/+22%/+21%，维持“买入”评级。

●2026-08-17 继峰股份：中报点评：科技赋能有望接力业绩改善后新成长 (华泰证券 宋亭亭,张硕)

●我们维持2026-2028年营收预测为268.8/315.8/362.1亿元，维持公司2026-2028年归母净利润预测为7.72/10.89/14.52亿元。可比公司26年iFind一致预期PE均值24倍，考虑公司业绩释放弹性远高于行业(26E-28E的EPS的CAGR为37%，高于可比公司的21%)，我们给予15%估值溢价，此次给予公司26年27倍PE目标，目标价16.53元(前值为26年28倍PE和17.25元)，维持“买入”。

●2026-08-17 继峰股份：【华创汽车】继峰股份：Q2业绩新高，座椅放量与格拉默改善共振 (华创证券)

●公司于2026年6月与灵心巧手合资设立宁波继巧(持股71%)，聚焦工业智能机器人研发制造，目前已组建软硬件团队，多台7轴双臂机器人进入应用场景训练阶段。该布局有望提升座椅制造自动化水平，强化国内外竞争壁垒，并为未来拓展外部市场、培育机器人业务奠定基础。

●2026-08-17 豪能股份：系列点评七：2026Q2营收高增，差速器业务快速放量 (国联民生证券 崔琰,完颜尚文)

●公司是同步器龙头，差速器产品矩阵完善，机器人减速机加速布局。预计公司2026-2028年收入为32.04/37.23/42.42亿元，归母净利润为3.79/4.39/5.26亿元，对应EPS为0.41/0.48/0.57元。对应2026年8月17日9.31元/股的收盘价，PE分别为23/20/16倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-17 福田汽车：出口及新能源共振，业绩改善可期 (兴业证券 董晓彬,王凯丽)

●我们预计受益于重卡、新能源VAN出口增长，以及国内新能源盈利改善，公司2026-2028年利润分别为20.2/25.8/31.2亿元，同比增长48.1%/27.9%/20.8%，首次覆盖给予增持评级。

●2026-08-16 继峰股份：2026年中报点评：业绩符合市场预期，乘用车座椅持续突破 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●我们维持对公司2026-2028年归母净利润为9.07亿元、12.40亿元、15.05亿元的预测，当前市值对应2026-2028年PE分别为17倍、13倍、10倍，维持“买入”评级。

●2026-08-15 继峰股份：系列点评二十七：2026H1业绩超预期，座椅全球化加速 (国联民生证券 崔琰,白如)

●公司整合成效渐显，新产品和新客户加速拓展，“大继峰”（继峰+格拉默）未来有望成为全球智能座舱龙头，我们预计公司2026-2028年收入为279.50/333.50/391.48亿元，归母净利润为8.82/12.85/16.32亿元，对应EPS为0.69/1.01/1.28元，对应2026年8月14日12.34元/股的收盘价，PE分别为18/12/10倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-14 威迈斯：半年报点评：车载电源龙头，盈利韧性凸显 (天风证券 孙潇雅,庄恬心)

●车载电源龙头，盈利韧性凸显。我们预测2026-2028年的营业收入分别为67/71/76亿元。归母净利润则分别为6.2/7.8/9.1亿元，对应22.5/17.9/15.4倍PE。维持“买入”评级。

●2026-08-14 宇通客车：2026Q2业绩符合预期，单车盈利同环比提升 (兴业证券 董晓彬,刘思仪)

●短期催化来看，IAA提案变动需要密切跟踪，10月中欧贸易谈判可能会有新的变化。我们认为IAA提案条款过于严苛，是否落地不确定，条款放松的可能性很大。如果宇通在欧洲建组装厂，参考比亚迪欧洲客车工厂经营情况，对宇通未来西欧经营不悲观。预计IAA不会影响宇通未来2年的经营。根据最新情况，调整公司盈利预测，预计2026/2027/2028年归母净利润分别为60.2/69.7/78.3亿元，维持“增持”评级。