首钢股份(000959)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-07-13 首钢股份：公司产品结构持续优化升级，盈利能力修复 (首创证券 翟绪丽)

●尽管公司2026Q1业绩同比下滑，但是环比增长，且2026Q2钢铁价格环比上行，盈利能力有望修复，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为12.51/15.43/19.94亿元，EPS分别为0.16/0.20/0.26元/股，对应PE分别为21/17/13倍，同时公司作为国资钢铁上市平台，产品结构持续优化，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-25 首钢股份：高端化与资源整合双轮驱动，估值回升空间大 (国盛证券 笃慧,高亢)

●公司专注于中高端板材制造，战略产品占比持续提升，随着行业后续需求改善及集团铁矿资源整合逐步实施，其盈利有望逐步改善，我们预计公司2026年~2028年实现归母净利分别为11.7亿元、14.5亿元、16.5亿元，按照市值与重置成本的比对来看，目前公司仍处于价值低估区，具备较好的战略配置价值，给予“增持”评级。

●2026-06-12 首钢股份：底部夯实，蓄势待发 (信达证券 高升,刘波,李睿)

●我们认为首钢股份有望充分受益于“反内卷”背景下的供给侧调整，随着钢铁板块的加速修复，首钢股份在行业周期底部建立的产品先进优势、产能绿色优势有望充分显现，潜在业绩向上弹性较大。我们看好公司当前经营业绩改善和未来发展潜力，现阶段具有较好的投资潜力。截至2026年6月11日，我们预测公司2026-2028年归属母公司净利润分别为12.60亿元、19.98亿元和33.13亿元；EPS为0.16、0.26、0.43元/股；对应PE为19.63x、12.38x、7.47x。首次覆盖给予公司“买入”评级。

●2025-11-04 首钢股份：降本成效显著，高端战略产品占比提升 (银河证券 赵良毕)

●我们预测公司2025-2027年将实现归母净利润分别为12.66/14.97/17.78亿元，同增168.7%/18.2%/18.8%，对应PE分别为25.91/21.92/18.45倍。公司属国内钢铁板材龙头，战略化布局电工钢等高端化产品，响应行业智能化转型升级，中长期业绩修复可期，维持“推荐”评级。

●2025-08-25 首钢股份：上半年利润显著修复，战略产品优势提升 (银河证券 赵良毕)

●我们预测公司2025-2027年将实现归母净利润分别为11.03/13.62/16.87亿元，同增134.13%/23.51%/23.86%，对应PE分别为29.32/23.74/19.16倍。公司属国内钢铁板材龙头，战略化布局电工钢等高端化产品，响应行业智能化转型升级，中长期业绩修复可期，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:黑色金属

●2026-08-13 甬金股份：2026年半年报点评：不锈钢量利同增，新材料进军消费电子 (国联民生证券 邱祖学)

●随着公司冷轧不锈钢多个项目逐步投产，叠加横向拓展新材料业务，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.15/8.22/9.08亿元，对应8月12日收盘价，2026-2028年PE依次为12/11/10倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-12 甬金股份：半年报点评：上半年盈利大增，趋势有望延续 (国盛证券 笃慧,高亢)

●公司专注不锈钢冷轧加工环节，在主流产品竞争中占据优势，背靠多家不锈钢热轧龙头企业渠道快速扩张产能，长期来看其高成长性与金属材料加工成本优势仍然突出，预计公司2026年~2028年实现归母净利分别为7.4亿元、8.2亿元、9.3亿元，对应PE为12倍、10.8倍、9.4倍，综合考虑公司历史估值，给予“增持”评级。

●2026-08-12 海南矿业：打造全球氟资源头部企业 (中泰证券 刘洋,陈琪玮)

●我们预计2026-2028年实现营业收入54.85亿元/54.21亿元/62.85亿元，同比增长24%/-1%/16%；实现归母净利润12.08亿元/12.19亿元/13.97亿元，同比增长180%/1%/15%。调整前值2026-2027年实现归母净利润9.50亿元/10.19亿元。上修盈利预测的原因是油气价格高于原预期。考虑公司锂业务放量，盈利逐步增长，维持增持评级。

●2026-08-10 大中矿业：2026年半年报点评：铁矿短期承压，锂矿成长可期 (国联民生证券 邱祖学)

●公司铁矿扩产、锂矿新建项目逐步推进，新增产能有望释放，我们预计公司2026-28年将分别实现归母净利润8.86/32.93/55.39亿元，对应现价，PE分别为49、13和8倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-09 大中矿业：2026年中报点评：锂矿持续推进建设，铁矿提供稳定现金流 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕)

●考虑到26年下半年锂矿逐步投产或将贡献增量，但碳酸锂价格有所回落，因此我们下调2026-2028年归母净利润预期至13/24/42亿元（原预期18/36/55亿元），同比+78%/+86%/+71%，对应PE为33/18/10x，考虑公司具备成本优势，持续推进矿山建设，维持“买入”评级。

●2026-07-26 方大特钢：筹划重大资产重组，产能规模扩张、切入钒液流电池领域-方大特钢重大资产重组公告点评 (西部证券 刘博,李柔璇)

●我们调整2026-2028年公司EPS分别为0.25、0.33、0.40元，PE分别为17、13、11倍，维持“买入”评级。

●2026-07-26 海南矿业：多产线赋能业绩预增，成长性不断显现 (银河证券 赵良毕)

●公司铁矿业务稳健，油气产能释放，叠加锂资源产业链一体化落地，三大板块协同发力支撑公司2026年业绩增长；同时，公司持续丰富战略性矿产资源组合，积极拓展萤石矿业务。我们预计公司2026-2028年营收分别为58.14/66.51/76.34亿元，同增31.7%/14.4%/14.8%；归母净利润分别为9.75/11.73/14.27亿元，同增126.2%/20.2%/21.7%，对应PE分别为17.22/14.32/11.77倍，维持“推荐”评级。

●2026-07-23 方大特钢：产能注入加速兑现，优质资产有望增益 (东方证券 于嘉懿)

●由于美伊冲突地缘扰动推升能源价格、铁矿石价格等，我们小幅上调公司产品成本，预测公司26-28年每股收益为0.43、0.50、0.53元（原26-28年预测为0.48、0.55、0.58元）。根据可比公司26年12XPE的估值，给予公司5.16元目标价，维持买入评级。

●2026-07-17 海南矿业：丰瑞氟业股权收购有序推进，油气涨价中报预增显著 (国投证券 贾宏坤,周古玥)

●公司锂资源一体化产业链正式投产，铁矿石产量稳定运营，油气产量大幅提升后有望贡献可观利润，萤石项目收购有序推进有望强化公司战略性资源布局。我们预计公司2026年-2028年的营业收入分别为69.08、72.81、82.62亿元，净利润分别为11.17、11.97、14.52亿元，对应EPS分别为0.56、0.60、0.73元/股，目前股价对应PE为15.1、14.1、11.6倍，维持“增持-A”评级，6个月目标价为14.0元，相当于2026年25倍动态市盈率。

●2026-06-09 大中矿业：铁矿为基，国内双锂矿资源新星 (东方证券 于嘉懿,宁紫微)

●我们预测公司2026-2028年每股收益分别为0.73、2.24、3.52元，根据公司所属行业特征及业务布局，为了更好地反映公司盈利成长的特性，我们采用PE估值法，参考行业调整后平均PE水平，给予公司2028年13XPE的估值，对应每股合理估值为45.76元。首次覆盖给予“买入”评级。