英 力 特(000635)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-08-20 英力特：半年报点评：业绩企稳回升，市值小弹性大受益PVC反弹 (民生证券 范劲松)

●由于需求改善+供给收缩+中间商库存极低+成本推动，我们判断PVC下半年有望“量价齐升”，后续仍有1000元/吨左右的反弹空间，公司市值小弹性大将充分受益。预计公司16-18年EPS分别为0.32、0.41和0.45元，维持公司“强烈推荐”评级。

●2016-07-06 英力特：公司市值小弹性大，受益PVC需求回暖价格上涨 (民生证券 范劲松)

●PVC具备涨价基础，我们判断PVC期货价格未来仍有1000元/吨左右的上涨空间，现货价格大概率跟涨，公司市值小弹性大将充分受益。预计公司16-18年EPS分别为0.21、0.34和0.43元，维持公司“强烈推荐”评级。

●2014-08-15 英力特：原料成本下降和产品结构优化，上半年业绩继续大幅增长 (光大证券 毛伟,陈鹏)

●公司公布14年上半年业绩，报告期内实现营业收入9.51亿元(同比下降31.41%)，实现归属于上市公司股东净利润7424万元(同比增长45.65%)，扣除非经常性损益后净利润7106万元(同比增长62.94%)，实现EPS为0.25元，每股经营性现金流净额0.51元。维持公司14年至16年EPS分别为0.35元，0.43元和0.50元，维持“增持”评级。

●2014-03-11 英力特：原材料价格回落，盈利有所提升 (光大证券 毛伟,陈鹏)

●公司公布13年业绩，报告期内实现营业收入27.40亿元(同比增长0.71%)，实现归属于上市公司股东净利润7701.20万元(同比增长153.62%)，扣除非经常性损益后净利润5542.29万元(同比增长703.46%)，实现EPS0.254元，每股经营性现金流0.89元。拟向股东每10股派送现金1元(含税)。我们预计公司14年至16年EPS分别为0.35元，0.43元和0.50元，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-10-22 敷尔佳：季报点评：26Q3营收增长明显提速 (华泰证券 樊俊豪,孙丹阳)

●考虑26Q3公司业务拓展、渠道优化及推广加码带动下营收实现快增，上调公司26-28年营收预测6.8%/6.8%/6.5%至25.10/28.85/32.43亿元，同时考虑公司产品结构变化下毛利率有所下行，且推广加大带动销售费用率上行，下调归母净利润预测4.2%/3.8%/4.2%至4.7/5.3/5.9亿元，对应EPS为0.90/1.02/1.14元。参考可比公司iFinD一致预期27年19x，考虑公司为专业皮肤护理品牌龙头，基本维持溢价率，给予公司27年25xPE，下调目标价至25.53元（前值：29.25元，对应31x26EPE）。

●2026-10-22 宝丰能源：三季度净利同比提升，高油价支撑盈利韧性 (国信证券 杨林,余双雨)

●地缘冲突致原油价格高位震荡，公司煤制烯烃成本优势稳固，我们上调公司2026-2028年归母净利润预测至182.49/188.50/193.24亿元（原值为171.34/179.06/183.58亿元），对应EPS为2.49/2.57/2.64元，当前股价对应PE为8.9/8.6/8.4X，维持“优于大市”评级。

●2026-10-22 宝丰能源：地缘冲突推升烯烃量价齐升，内蒙项目达产驱动业绩高增 (山西证券 胡博,程俊杰)

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●2026-10-21 卫星化学：Q3盈利同比持续向好，轻烃优势支撑业绩 (东方财富证券 张志扬,马小萱)

●在中东局势对石化产业原料及产品供应影响下，公司的轻烃裂解路线有望持续受益。我们调整公司盈利预测，预计2026-2028年公司营业收入分别为594.29亿元、644.77亿元和680.92亿元；归母净利润分别为113.56亿元、118.41亿元和126.09亿元，对应EPS分别为3.37元、3.52元和3.74元，对应PE分别为7.52倍、7.21倍和6.77倍（以2026年10月20日收盘价为基准），维持“增持”评级。

●2026-10-21 长裕集团：氧氯化锆与纳米氧化锆带动公司业绩持续增长 (中信建投 王介超,覃静,马焱,汪明宇)

●预计公司2026年-2028年归母净利分别为4.05亿元、9.19亿元、19.58亿元，对应当前股价的PE分别为48.64、21.44、10.06倍，考虑到公司行业地位、成长性及低成本优势，给予公司“买入”评级。

●2026-10-21 珀莱雅：从国货龙头迈向全球领先，花知晓并购完善双十战略拼图 (东方财富证券 刘嘉仁,李汶静)

●盈利预测与评级：公司过去基于对渠道、成分趋势机会的把握驱动主品牌珀莱雅成长为美妆国货TOP1品牌，并陆续完善了彩妆、个护品类布局；在25年公司明确“双十战略”后，逐步开启内生增长+外延并购的双轮驱动思路，随着26H2红宝石面霜等重磅单品迭代上市有望驱动主品牌增速回暖，外延花知晓并购落地并表，持续进行渠道/区域扩张，有望帮助集团向“双十”目标迈进，我们预计公司26-28年归母净利润分别为19.2/17.5/18.7亿元，同比分别+27.9%/-8.8%/+7.1%，按10月14日收盘价计算，对应PE分别为11/13/12X，维持“增持”评级。

●2026-10-21 藏格矿业：2026年三季报点评：三季报业绩高增长符合预期，巨龙铜业贡献核心利润 (西部证券 刘博,李柔璇)

●我们维持2026-2028年公司EPS分别为5.36、7.01、8.56元，PE为13、10、8倍，维持“买入”评级。

●2026-10-21 卫星化学：油价高位支撑产品价格，业绩同比延续高增 (兴业证券 张樨樨,刘梓涵)

●卫星化学为国内丙烯酸及酯行业以及轻烃制烯烃行业的领军企业，产业链一体化程度较高。公司当前已形成“丙烯-丙烯酸及酯-高分子乳液/SAP”、“乙烯-PE/EO/MEG”的C2与C3双产业链主线格局，并不断从产业链广度与厚度角度出发，把握时代发展机遇，规划建设众多新项目挖掘产业链潜力，保障未来成长空间。我们维持公司2026年-2028年EPS预测值分别为3.59元、3.79元、4.05元，维持“买入”的投资评级。

●2026-10-20 永和股份：季报点评：HFCs及氟聚合物助力Q3净利同比上升 (华泰证券 庄汀洲,张雄,张宸)

●我们维持此前的盈利预测，预计公司26-28年归母净利润为10.7/11.5/12.9亿元，对应EPS为2.10/2.25/2.52元。结合可比公司27年Wind一致预期平均15xPE，给予公司27年15xPE，目标价33.75元（前值为42.00元，对应26年20xPEvs可比公司20xPE），维持“增持”评级。

●2026-10-20 润本股份：2026年三季报点评：盈利质量持续提升，婴童护理维持高增 (东吴证券 吴劲草,郗越)

●公司践行“大品牌、小品类”战略，深耕婴童护理和驱蚊基本盘，持续丰富产品矩阵。婴童护理产品结构持续优化，带动均价与收入同步提升，有望成为公司中长期增长的核心引擎。我们维持公司2026-2028年归母净利润预测分别为3.8/4.4/5.0亿元，同比分别+19.8%/+16.0%/+15.5%，对应最新收盘价PE分别为21/18/16X，维持“买入”评级。