云南概念板块行业研究报告

问：董秘您好！贵司股东变更申请自 2023 年 9 月证监会受理至今已整整三年，仍未见核准与否的结论。请问该事项长期未决，究竟是贵司自身材料、合规等方面存在问题，还是证监会审核层面未予推进？请明确告知卡点在哪一方、当前进展如何、预计何时有结论。股东已等待三年，盼如实回复，谢谢！

答：您好，公司充分理解投资者对本次股东变更事项的关注。本次股东变更申请尚需取得中国证监会核准，最终结果存在不确定性。公司将根据进展情况及时履行信息披露义务。感谢您对公司的关注。

问：董秘您好。公司金银铅锌锗铟都有，就没什么铜，中国铜业控股公司后，会不会有铜矿资源注入？

答：尊敬的投资者，您好！公司是中铝集团旗下铅锌唯一上市平台，主营铅锌金属业务。基于避免同业竞争的监管要求，铜矿资源不会向本公司注入。后续公司将加快推进铅锌板块同业资产整合，持续提升核心盈利水平。感谢您对公司的关注与支持，敬请您注意投资风险！

问：尊敬的董秘您好！关注到公司控股股东兵器装备集团的重组事项已筹划较长时间，市场投资者对此较为关心。请问目前重组工作是否已进入实质性推进阶段？公司后续将如何向投资者同步相关进展？谢谢！

答：尊敬的投资者，您好！关于控股股东重组相关事宜，公司将持续关注有关进展情况，并根据相关法律法规的要求及时履行信息披露义务。感谢您的关注！

问：请问到9月20日止公司股东人数是多少？谢谢

答：尊敬的投资者，您好！截至2026年9月18日，公司股东户数为7.53万户。感谢您的关注!

问：建议公司抓紧收购北京铭镓半导体公司的股权，从而取得河南铭镓生产的磷化姻项目，做大做强产业链！

答：您好，谢谢您的意见和建议，公司会向公司管理层转达您的意见和建议。目前，公司并无上述收购计划，如有相关计划，公司会按规定及时进行公开披露。 感谢您对公司的关注！

问：公司重整方案中，控股股东承诺后续会进行资产注入？

答：答：感谢您的关注。若涉及相关事项，公司将按照监管要求及时履行信息披露义务。谢谢。

问：建议公司去收购贵州赫章猪拱塘铅锌矿。收购完成公司的矿可以自给自足还可以卖给别人。

答：感谢您的建议。公司会结合自身战略、行业发展情况及实际经营情况审慎研判相关机会。如有相关事项，公司会按规定及时进行公开披露，感谢您对公司的关注！

问：【多找矿、找大矿、找富矿 未来五年重要部署】相关负责人介绍，我们将组织开展找矿大会战行动，聚焦石油、铁、铜、铝等紧缺矿产，兼顾稀土等优势矿产，部署一批重点勘查开采项目，力争新发现一批大中型矿产地和油气田，多找矿、找大矿、找富矿，同时稳步推进约300个能源资源基地建设，显著提升我国战略性矿产资源的自给率。期待公司能跟上国家政策布局，借机获得国家政策资金上面的扶持把公司做大做强！谢谢

答：感谢您的建议。公司会持续关注国家的政策导向，并结合公司实际情况统筹研究资源拓展相关工作。如有相关事项，公司会按规定及时进行公开披露，感谢您对公司的关注！

问：公司当下股价完全没有体现公司价值，公司账面有大量现金类资产，公司是否考虑回购注销股份？建议公司在股价低迷的时候，公司减少分红，更多资金回购股票注销对股东更为有利。

答：您好！公司锚定战略规划，持续做精主业，用不断提升的运营管理能力应对外部市场的不确定性，经营业绩逆势增长，实现了“增长、增效、增值”的既定目标。云南白药长期投资价值突出，当前股价波动主要受宏观市场环境、市场资金偏好等外部因素影响，存在一定不确定性。公司高度重视市值管理工作，持续夯实内在价值，保持战略定力，强化业务聚焦，寻求系统突破，卓越运营管理，构建共赢格局，多措并举提升股东回报，以切实的经营成果回馈广大投资者，提升投资者获得感。

问：公司经营越发稳健，股价却越来越低，公司可否考虑回购注销部分股份？以提振投资者信心？

答：您好！公司锚定战略规划，持续做精主业，用不断提升的运营管理能力应对外部市场的不确定性，经营业绩逆势增长，实现了“增长、增效、增值”的既定目标。云南白药长期投资价值突出，当前股价波动主要受宏观市场环境、市场资金偏好等外部因素影响，存在一定不确定性。公司高度重视市值管理工作，持续夯实内在价值，保持战略定力，强化业务聚焦，寻求系统突破，卓越运营管理，构建共赢格局，多措并举提升股东回报，以切实的经营成果回馈广大投资者，提升投资者获得感。

问：近两年股东人数变化是多少，现在最新股东人数多少

答：尊敬的投资者您好，截至2026年二季度末，公司股东总数为189,362人。

问：建议公司研究并购002932明德生物或者是私有化，主要是该股目前股价为现金资产的7折，且无负债无负面不良信息，可以0成本获得上市公司控制权，建议公司认真研究考虑做大上市公司主体，并购优质资产。谢谢。

答：您好！公司暂无您所提及的计划。感谢您的建议，祝您生活愉快！

问：管理层，你好！4月份披露的年报中还提到血塞通增长不错，这次的中报怎么不提了？我想知道公司心脑血管普药里面，除了气血康之外，血塞通等药品的营收增长情况如何？面对昆药在三七领域的布局，公司如何应对？

答：尊敬的投资者您好，公司血塞通胶囊主治：活血祛瘀，通脉活络，用于脑路瘀阻，中风偏瘫，心脉瘀阻，胸痹心痛脑血管病后遗症，冠心病心绞痛属上述证候者。云南白药血塞通系列产品保持了较好的市场竞争力，公司将继续发挥云药产业链链主职能，原料端提供充分保障，并在制剂和营销工作方面继续强化团队优势，提升用户服务。谢谢。

问：公司当下的股价严重背离公司价值，公司资产中有大量闲置现金资产，现在回购股份并注销是非常好的时机，建议公司考虑回购并注销股份。

答：尊敬的投资者您好！感谢您的建议，祝您生活愉快！

问：公司26年1季报，应收账款大幅增加20亿的原因是什么，是赚的净利润都没有收回来吗？

答：您好！公司应收账款增加主要来源于商业板块，该板块主要覆盖云南省内公立医院，客户信用较好、应收账款风险较小。截至2026年二季度末，公司应收账款余额101.83亿元，环比一季度下降14.57%，同比2025年二季度末下降3.15%。未来公司将持续强化客户信用全流程闭环管理，有效控制应收账款风险。谢谢！

问：请问十五五中药规划对公司有什么影响？公司对中药行业发展如何看待？

答：《中医药振兴发展“十五五”规划》提出，围绕全生命周期健康需求开发中医药健康产品，产品方向需契合未来健康市场需求；推动中药产业建设，统筹中药资源保护利用、中药材种植、饮片加工、制剂制造，贯通资源到终端服务全链条，夯实产业基础；强化中医药科技创新，推进临床研究、中药创新药与器械研发，鼓励产学研医组建创新联合体，建设高层次科技平台，提升产业创新能力。云南白药始终致力于中医药的传承与创新，持续深挖传统医学产品的内生潜力，推动传统中医药融入现代生活，不断为品牌及产品注入新的生命力，形成40个品类、416个品种的产品布局。云南白药的全产业链布局、道地药材优势、科技创新投入和品牌沉淀，与当前医药健康行业的政策引导的市场趋势高度契合。一是市场需求高度契合公司产品矩阵：人口老龄化带来的慢病治疗与康复需求，以及运动健康领域的快速增长需求，与云南白药的核心药品、品牌中药及补益类产品形成直接呼应；运动需求增长催生的损伤修复、功能保健需求，与公司白药气雾剂、运动防护系列产品高度匹配。二是推进全产业链布局，向上游延伸至高品质中药材资源，中游推进“大单品”战略，深耕药品工业及健康品工业，向下游拓展零售药店、线上销售渠道，构建“原料-生产-销售”一体化体系，进一步提升主业的核心竞争力。三是强化科技创新，一方面着力强化循证医学证据挖掘，持续开展已上市产品的临床研究，以此延伸产品适应症、拓展多元化应用场景，充分释放存量品种潜力与中药临床价值。另一方面差异化布局创新药，以技术前沿、临床需求、资源禀赋为标准，主动融入国家和地方生物医药战略，布局开发更具竞争力和市场前景的创新药。

问：请问截止7月10日深交所下发的股东人数是？

答：尊敬的投资者您好，截至2026年二季度末，公司股东总数为189,362人。

问：您好！请问截至9月18日收盘公司股东人数是多少，谢谢！

答：感谢投资者对公司的关注。根据中登公司下发的相关数据，截至2026年9月18日收市，公司登记在册的股东人数为177,772户。

问：贵公司定增问询回复提到：股价超过13.84元时定增不进行，是否可以理解为股价低于13.84元时，公司就缺少资金需要补充流动性，当股价高于13.84元时公司就可以不缺少资金了吗？公司以补充流动性资金为由，但又不急于补充流动性，是否合理？同时，对于发行价设限，短期看股价确实低于13.84元，但以五年期看，股价远高于13.84元，是否合理。还有定增方案变相设限股价，是否有悖于证监会对定增发行价规定的初衷

答：尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关注。关于您所提及的公司向特定对象发行股票事项以及对问询回复的相关表述，其具体内容、上下文含义和适用条件，以及本次发行的定价原则、募集资金用途及发行必要性等具体情况，公司均已按相关法律法规的规定履行了信息披露义务，相关信息请以公司在巨潮资讯网披露的公告为准。公司目前生产经营正常，二级市场股价受多种因素影响，公司不对股价走势进行预测，也无法对二级市场股价与发行价格之间的关系作出评价。公司将持续聚焦主业经营，规范运作，严格按照监管要求做好信息披露工作。再次感谢您的关注！

问：尊敬的董秘您好，请问公司九月二十日的股东人数，谢谢

答：尊敬的投资者，您好！截至2026年9月18日，公司股东户数为7.53万户。感谢您的关注!