益诺思(688710)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-06-11 益诺思：南通益诺思“高品质非临床创新药物综合评价平台扩建项目”通过NMPA GLP认证 (东北证券 苏镜程)

●预计2026-2028年营业收入分别为9.68亿元、11.58亿元、13.86亿元，归母净利润分别为1.04亿元、2.12亿元、3.41亿元。给予“增持”评级。

●2026-05-20 益诺思：订单加速与产能释放共振，业绩迎向上拐点 (中邮证券 盛丽华,辛家齐)

●预计公司26/27/28年收入分别为11.69/17.98/22.45亿元，同比增长44.02%/53.89%/24.86%；归母净利润为1.62/3.16/4.37亿元，同比增长629.70%/95.62%/38.23%，对应PE为57/29/21倍。公司是临床前安全评价龙头企业之一，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-05 益诺思：25年报&26一季报点评：新签订单激增，业绩转化在即 (东方证券 伍云飞)

●根据25年报&26一季报，我们上调26-28年收入、毛利率和费用率预测，调整公司26-28年归母净利润预测为1.35、3.22、4.09(原预测26-27年分别为1.43、2.24)亿元，根据可比公司27年36倍PE，给予目标价82.44元，维持“买入”评级。

●2026-03-26 益诺思：国资赋能的临床前CRO领先企业 (开源证券 余汝意)

●我们看好公司的长期发展，预计2025-2027年归母净利润为-0.30/1.16/1.91亿元，对应EPS为-0.22/0.82/1.36元。当前股价对应2025-2027年PE分别为-242.11/63.42/38.46倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-02-13 益诺思：新签订单大幅增长，整合临床研究服务 (华鑫证券 胡博新,俞家宁,吴景欢)

●预测公司2025-2027年收入分别为7.92、10.98、14.02亿元，EPS分别为-0.23、0.90、1.63元，当前股价对应PE分别为-256.1、64.5、35.5倍，考虑安评景气度提升，公司新签订单的大幅增加，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2026-07-02 皓元医药：皓元医药（688131）深度研究报告：前端现金牛业务稳增，后端产能爬坡有望贡献利润弹性 (华创证券)

●我们预计皓元2026-2028年归母净利润分别为3.4、4.8、6.5亿元，同比增长42.7%、39.8%、34.7%。公司前端业务在区域扩张与横向拓展驱动下持续增长，是现阶段的利润中心；后端业务订单持续增长，在ADC CDMO等创新药业务带动下有望迎来产能利用率和毛利率的爬升，预计将逐步扭亏并贡献利润增量，前后端业务共同驱动下将使得公司步入盈利上行期。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2026-07-01 华康洁净：电子洁净室陆续中标，第二增长曲线趋势形成 (华鑫证券 胡博新)

●预测公司2026-2028年收入分别为31.08、44.34、61.68亿元，EPS分别为1.87、2.79、3.76元，当前股价对应PE分别为40.2、26.9、19.9倍，考虑拓展电子洁净室和海外市场带来的订单弹性，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-07-01 康龙化成：一体化CXO平台持续深化，小分子CDMO商业化能力逐步验证 (国瑞证券 胡晨曦,魏钰琪)

●我们预计公司2026-2028年的归母净利润分别为20.15/25.00/30.33亿元，EPS分别为1.10/1.36/1.65元/股，当前股价对应PE为27/22/18倍。考虑公司一体化CXO平台能力持续深化，实验室服务基本盘稳固，小分子CDMO项目结构向后期及商业化阶段推进，商业化API、制剂合作及国际监管验证等里程碑逐步落地，有望支撑公司收入结构优化与盈利能力改善，我们首次给予其“买入”评级。

●2026-06-30 康龙化成：新签加速，CDMO进入兑现期 (浙商证券 郭双喜,胡隽扬)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为161.53/187.86/221.32亿元，同比增长14.60%/16.30%/17.82%；归母净利润为20.51/25.46/30.72亿元，同比增长23.27%/24.10%/20.67%；对应EPS为1.12/1.39/1.67元/股。2026年6月29日收盘对应2026-2028年PE为26/21/17倍，维持“买入”评级。

●2026-06-29 皓元医药：前后端共振，成长逻辑强化 (湘财证券 蒋栋)

●皓元医药前后端业务齐发力，业务领域不断拓宽。我们预计2026-2028年公司营收分别为35.31/43.43/53.79亿元（考虑公司业绩略超预期调升2026/2027年营收预测，此前2026/2027年营收预测分别为31.30/35.59亿元，新增2028年营收预测），归母净利分别为3.25/4.60/6.11亿元（考虑汇兑损益调降2026/2027年归母净利润，此前2026/2027年归母净利润预测分别为3.31/3.93亿元，新增2028年归母净利润预测），对应EPS分别为1.52/2.16/2.87元，我们看好公司长期发展，维持“买入”评级。

●2026-06-29 药明康德：回购彰显对未来信心 (华鑫证券 胡博新)

●预测公司2026-2028年收入分别为530.38、616.77、717.42亿元，EPS分别为5.93、7.15、8.53元，当前股价对应PE分别为19.9、16.5、13.9倍，考虑GLP-1终端上量带来的订单高增长和公司主动回购提振市场信心，给予“买入”投资评级。

●2026-06-18 利柏特：大型工艺模块制造龙头乘核电景气东风 (华泰证券 方晏荷,黄颖,樊星辰,石峰源)

●我们预测公司26-28年归母净利润为2.0/4.0/8.3亿元（三年复合增速56%），对应EPS为0.41/0.80/1.66元。考虑到公司核电模块收入、利润预计取决于产能释放节奏，预计27年进入核电订单规模化结算周期，故基于27年盈利测算目标价，可比公司27年一致预期PE中枢为19x，参考鸿路钢构扩产周期（2019~2023年）估值中枢在23~28x之间波动，而核电景气赛道确定性更强，竞争格局更好，给予27年28xPE，对应目标价22.40元。

●2026-06-16 药康生物：工业海外双突破，业绩有望再提速 (浙商证券 郭双喜,胡隽扬)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为9.57/11.46/13.79亿元，同比增长20.59%/19.82%/20.29%；归母净利润为1.91/2.48/3.23亿元，同比增长34.10%/29.76%/30.07%；对应EPS为0.47/0.61/0.79元/股。2026年6月15日收盘对应2026-2028年PE为38/30/23倍，维持“增持”评级。

●2026-06-16 美迪西：新签订单持续超预期，利润拐点已至 (浙商证券 郭双喜,胡隽扬)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为15.24/19.80/25.58亿元，同比增长31.03%/29.91%/29.20%；归母净利润分别为0.50/1.24/2.45亿元，2027-2028年同比增长率分别为148.74%/97.89%。基于投融资、新药研发的需求持续恢复、产业传导，以及公司国内海外双驱的业务结构，我们看好公司业务在2026年起持续提速，维持“增持”评级。

●2026-06-15 诺唯赞：国内修复叠加海外突破，新业务兑现在即 (浙商证券 郭双喜,胡隽扬)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为16.18/19.11/22.96亿元，同比增长17.44%/18.10%/20.17%；归母净利润为0.59/1.41/2.63亿元，2027-2028年同比增长138.29%/87.26%；对应EPS为0.11/0.27/0.51元/股。2026年6月12日收盘对应2026-2028年PE为123/52/28倍，维持“增持”评级。