益诺思(688710)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-31 益诺思：2026年中报点评：盈利改善订单亮眼，布局第二增长曲线 (东方证券 伍云飞)

●根据26年中报，我们下调26-28年期间费用率预测，调整公司26-28年归母净利润预测为1.39、3.41、4.32（原预测26-28年分别为1.35、3.22、4.09）亿元，根据可比公司27年40倍PE，给予目标价96.80元，维持“买入”评级。

●2026-06-11 益诺思：南通益诺思“高品质非临床创新药物综合评价平台扩建项目”通过NMPA GLP认证 (东北证券 苏镜程)

●预计2026-2028年营业收入分别为9.68亿元、11.58亿元、13.86亿元，归母净利润分别为1.04亿元、2.12亿元、3.41亿元。给予“增持”评级。

●2026-05-20 益诺思：订单加速与产能释放共振，业绩迎向上拐点 (中邮证券 盛丽华,辛家齐)

●预计公司26/27/28年收入分别为11.69/17.98/22.45亿元，同比增长44.02%/53.89%/24.86%；归母净利润为1.62/3.16/4.37亿元，同比增长629.70%/95.62%/38.23%，对应PE为57/29/21倍。公司是临床前安全评价龙头企业之一，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-05 益诺思：25年报&26一季报点评：新签订单激增，业绩转化在即 (东方证券 伍云飞)

●根据25年报&26一季报，我们上调26-28年收入、毛利率和费用率预测，调整公司26-28年归母净利润预测为1.35、3.22、4.09(原预测26-27年分别为1.43、2.24)亿元，根据可比公司27年36倍PE，给予目标价82.44元，维持“买入”评级。

●2026-03-26 益诺思：国资赋能的临床前CRO领先企业 (开源证券 余汝意)

●我们看好公司的长期发展，预计2025-2027年归母净利润为-0.30/1.16/1.91亿元，对应EPS为-0.22/0.82/1.36元。当前股价对应2025-2027年PE分别为-242.11/63.42/38.46倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2026-09-02 华测检测：中报业绩稳健增长，战略并购及国际化布局成效显现 (中信建投 许光坦,籍星博)

●华测检测是国内综检龙头，深化“123战略”，内生外延协同增长，国际化布局持续深入。预计2026-2028年公司实现营业收入76.20、85.42、94.49亿元，同比分别增长15.1%、12.1%、10.6%，归母净利润分别为11.81、13.45、15.16亿元，同比分别增长16.2%、13.9%、12.7%，对应PE分别为21.6、19.0、16.8倍，维持“买入”评级。

●2026-09-02 百普赛斯：收入符合预期，AI制药有望推动市场扩容 (中信建投 袁清慧,沈毅,魏佳奥)

●百普赛斯是国内重组蛋白试剂行业龙头企业之一，全球化布局与CM C业务放量驱动成长动能充沛。我们维持此前盈利预测，预计公司2026-2028年营业收入为10.76亿元、14.15亿元、18.92亿元，归母净利润分别为2.17亿元、2.90亿元、3.87亿元，对应PE65、49、37倍，维持“买入”评级。

●2026-09-01 华设集团：2026年半年报点评：业务持续优化，公司经营稳健 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为41.82/43.22/44.51亿元，归母净利2.91/3.13/3.21亿元，对应EPS分别为0.35/0.38/0.39元/股，对应PE分别15/14/14倍，维持“增持”评级。

●2026-09-01 药康生物：功能药效+海外拓展持续高增，盈利能力显著提升 (中邮证券 盛丽华,徐智敏)

●预计公司26/27/28年收入分别为9.94/12.3/14.68亿元，前值：9.23/10.74/-亿元；归母净利润为2.36/3.15/3.79亿元，前值：1.71/2.02/-亿元，对应PE为56/42/35倍。公司为动物模型国内领先者，凭借基因编辑模型的高壁垒持续拓展海外市场和重新业务，维持“买入”评级。

●2026-09-01 百奥赛图：核心业务维持高增速，AI平台赋能抗体业务提速增效 (中邮证券 盛丽华,徐智敏)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为21.2/30.0/40.9亿元，同比增长54.1%/41.4%/36.4%，前值：18.5/24.7/32.8亿元；归母净利润分别为3.9/6.9/11.1亿元，同比增长126.3%/76.7%/59.7%，前值：3.4/5.5/8.6亿元，对应PE分别为133/75/47倍。公司是人源化动物模型龙头，“千鼠万抗”商业模式具备极强先发优势，授权业务已进入收获期，维持“买入”评级。

●2026-09-01 百奥赛图：2026半年报点评：“千鼠万抗”筑底座，全球化授权版图持续扩张 (国海证券 曹泽运,孔维崎)

●我们预计公司2026/2027/2028年营业收入分别为19.27/25.35/34.36亿元，归母净利润分别为5.45/7.32/10.11亿元，对应2027-2028年PE分别为71.46/51.75倍。公司模式动物业务和临床前服务业务维持高速增长，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2026-09-01 百普赛斯：中报点评：剔除股份支付费用后净利润快速增长 (华泰证券 代雯,孔垂岩,王殷杰)

●我们维持盈利预测，预测26-28年归母净利润分别为2.3/3.2/3.8亿元，同比+37.6%/+39.2%/+20.6%，对应EPS1.36/1.89/2.28元。公司海外业务占比较多，短期汇兑波动对利润影响较大，而PE一致预期未剔除汇兑损失，采用收入预期和PS估值更能反映市场价值，因此我们切换至PS估值。考虑到公司持续加强海外业务建设，国内外收入均快速增长，我们给予26年14.0x的PS估值（可比公司26年Wind一致预期PS均值9.5x），目标价89.74元（前值64.05元，对应26年47xPEvs可比公司一致预期PE均值32x）。

●2026-09-01 皓元医药：前端营收强劲增长，后端订单大幅提速 (湘财证券 蒋栋)

●皓元医药前后端业务齐发力，业务领域不断拓宽，维持此前盈利预测，预计2026-2028年公司营收分别为35.31/43.43/53.79亿元，归母净利分别为3.25/4.60/6.11亿元，对应EPS分别为1.52/2.16/2.87元，我们看好公司长期发展，维持“买入”评级。

●2026-09-01 百普赛斯：2026半年报业绩点评：业绩高速增长，AIDD需求打开长期空间 (银河证券 程培,谭依凡)

●公司作为国产重组蛋白原料和生物试剂龙头，国内外双轮驱动，受益于行业需求的明显复苏，核心业务维持较高增速，AIDD需求打卡长期成长空间。我们预计公司2026-2028年归母净利润为2.24/3.24/4.35亿元，同比增长35.4%、44.7%、34.2%，当前股价对应2026-2028年PE为57/40/29倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-31 百诚医药：2026半年报点评：CDMO与成果转化高增，创新管线持续丰富 (东吴证券 朱国广,苏丰)

●考虑赛默制药产能逐步释放，核心管线研发投入加码，我们将公司2026-2028年归母净利润由1.21/2.03/2.37亿元调整至0.74/1.71/2.09亿元，考虑公司业务结构持续优化，创新管线兑现在即，维持“买入”评级。