迈信林(688685)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-25 迈信林：2026年中报点评：上半年利润阶段性承压，航天与算力布局推进 (东吴证券 许牧)

●公司航空航天业务有望随订单释放稳步增长，算力业务仍处于投入爬坡阶段。考虑到上半年算力硬件销售收入减少及新增设备尚处采购交付阶段，我们将公司2026-2027年归母净利润预测由1.9/2.4亿元下调至0.4/0.8亿元，新增2028年预测为1.2亿元，对应PE约为147/77/47倍；鉴于算力业务业绩兑现尚需时间，将评级由“买入”下调至“增持”。

●2025-09-02 迈信林：2025半年报点评：布局算力业务，带动业绩快速增长 (中航证券 梁晨,王绮文,张超)

●公司布局算力领域，把握国产大模型爆发机遇，随着AI、人工智能行业的高速发展，将带动业务规模的进一步提升。我们预计公司2025-2027年的营业收入分别为6.90亿元、8.17亿元和9.85亿元，归母净利润分别为1.14亿元、1.38亿元和1.71亿元，EPS分别为0.78元、0.95元和1.18元，我们给予“买入”评级，2025年9月2日收盘价为55.74元，对应2025-2027年预测EPS的71倍、59倍及47倍PE。

●2025-08-30 迈信林：2025年中报点评：向算力服务领域战略拓展，航空航天业务持续驱动 (东吴证券 苏立赞,许牧,高正泰)

●公司发布2025年中报。公司2025年上半年实现营业收入2.87亿元，同比去年+54.51%；归母净利润4108.07万元，同比去年+42.76%。公司业绩符合市场预期，我们基本维持先前的预期，预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.35/1.94/2.35亿元，对应PE分别为71/49/41倍，维持“买入”评级。

●2025-04-28 迈信林：2024年报点评：航空航天业务订单持续增加，归母净利润同比大增近两倍 (东吴证券 苏立赞,王紫敬,许牧)

●公司业绩符合预期，我们基本维持先前的预期，预计公司2025-2026年归母净利润分别为1.35/1.94亿元，前值1.31/2.11亿元，新增2027年预期2.35亿元，对应PE分别为70/49/40倍，维持“买入”评级。

●2025-04-28 迈信林：业绩快速高增，算力业务打造第二成长极 (华鑫证券 宝幼琛)

●2024年公司实现营业总收入4.77亿元，同比增长62.35%，归母净利润4554.29万元，同比增长198.73%；预测公司2025-2027年收入分别为25.23、33.90、43.81亿元，EPS分别为1.64、2.26、2.97元，当前股价对应PE分别为40、29、22倍，维持公司“买入”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2026-08-25 中航西飞：业绩短期承压系产品结构转型，定增加码军民机长期成长 (山西证券 骆志伟,李通)

●我们预计公司2026-2028年EPS分别为0.46\0.51\0.55，对应公司8月24日收盘价21.36元，2026-2028年PE分别为46.6\42.2\38.9，维持“增持-A”评级。

●2026-08-25 爱玛科技：2026年中报点评：内需受新旧国标切换短期承压，Q2盈利环比修复显著 (东吴证券 黄细里)

●考虑到下游需求的不及预期及新国标带来的成本上涨，我们将公司2026-2027年的归母净利润预测下调至14.67/18.68亿元（原为30.13/34.90亿元），并预计公司2028年将实现归母净利润23.40亿元，当前市值对应市盈率为13/10/8倍，参考过去新旧国标切换对行业的影响，我们认为行业替换需求及产能出清需要间隔一定的时间窗口，但长期需求上行趋势不变，龙头份额有望进一步提升，因此我们维持“买入”评级。

●2026-08-24 春风动力：2026年二季度扣非后净利润同比增长较快，外部压力下彰显经营韧性 (国信证券 唐旭霞,唐英韬)

●在关税及汇兑压力下，公司上半年经营韧性较强，美国关税退回也将增厚利润，上调盈利预测，预期26/27/28年归母净利润24.34/32.68/37.59亿元(原23.05/29.98/35.93亿元)，每股收益15.86/21.29/24.49元(原15.02/19.54/23.41元)，对应PE19/15/13倍，维持“优于大市”评级。

●2026-08-24 爱玛科技：国标切换短期阵痛仍在，产品结构持续调整应对 (信达证券 姜文镪,骆峥)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为13.6/15.7/17.8亿元，PE分别为13.9X/12.0X/10.6X。

●2026-08-24 隆鑫通用：2026H1业绩符合预期无极品牌增势强劲 (国联民生证券 崔琰,姜煦洲)

●公司多业务协同发力驱动增长，公司无极品牌产品端+渠道端双重扩展，量利共振加速成长。预计公司2026-2028年营收224.1/270.5/312.1亿元，归母净利润20.9/24.4/28.3亿元，EPS为1.02/1.19/1.38元，对应2026年8月21日13.86元/股收盘价，PE分别14/12/10倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-23 隆鑫通用：2026年中报点评：26H1业绩受汇兑损失影响，无极&全地形车延续高增 (东吴证券 黄细里)

●考虑到公司汇兑损失加大及通机业务的下滑，我们将公司2026-2027年的归母净利润预测下调至20.47/24.23亿元（原为24.04/28.16亿元），并预测公司2028年归母净利润为29.25亿元，当前市值对应市盈率分别为14倍、12倍、10倍，考虑到公司全地形车和无极品牌的高速增长，我们维持“买入”评级。

●2026-08-23 航发控制：2026年中报点评：2026H1收入实现过半目标，抢抓商用航空、通航、燃机等新兴市场机遇 (国海证券 赵博轩)

●公司是我国从事航空发动机及燃气轮机控制系统产品的主要供应商，赛道卡位优势明显，并不断推进质量回报双提升工作。公司聚焦航空发动机及燃气轮机产业需求，抢抓商用航空、通用航空、民用燃气轮机等新兴市场机遇，中长期发展空间或较大。我们预计，公司2026~2028年归母净利润分别为4.02/4.85/5.96亿元，对应PE为58.45/48.42/39.39x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-23 隆鑫通用：2026Q2无极海外持续破圈、看好后续业绩恢复增长 (华西证券 徐林锋,吴菲菲)

●我们维持公司盈利预测，预计2026-2028年营收分别为222.3/256.9/286.3亿元，增速为16.2%/15.5%/11.4%；归母净利润为23.8/27.5/31.0亿元，增速为44.5%、15.3%、13.0%；EPS分别为1.16/1.34/1.51元，对应2026/8/21日13.86元/股收盘价，PE分别为12X、10X、9X，维持“买入”评级。

●2026-08-23 航发控制：2026年中报点评：抢抓商用航空、通航、燃机等新兴市场机遇 (国海证券 赵博轩)

●公司是我国从事航空发动机及燃气轮机控制系统产品的主要供应商，赛道卡位优势明显，并不断推进质量回报双提升工作。公司聚焦航空发动机及燃气轮机产业需求，抢抓商用航空、通用航空、民用燃气轮机等新兴市场机遇，中长期发展空间或较大。我们预计，公司2026~2028年归母净利润分别为4.02/4.85/5.96亿元，对应PE为58.45/48.42/39.39x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-21 中航西飞：中国运输机、轰炸机上市平台，“十五五”迎来发展新篇章 (国盛证券 乾亮,方晓舟)

●公司有望在“十五五”实现军、民品齐头并进，我们预计公司2026-2028年营业收入分别为405.85/434.39/469.24亿元，对应PS估值分别为1.43X/1.33X/1.23X，首次覆盖，给予“买入”评级。