电气风电(688660)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-03-28 电气风电：2022年年报点评：收入端拐点初显，23年盈利有望修复向上 (西南证券 韩晨)

●预计公司2023-2025年营收分别为161.3亿元、201.3亿元、239.4亿元，受益海风行业复苏，公司未来三年归母净利润有望实现较大回升，预计23年扭亏为盈，24-25年同比增速分别为153.56%/56.43%。海上风电业务市场空间广阔，23年市场整体向好，公司专注于技术平台优化，布局核心零部件，有望提升公司盈利能力，维持“持有”评级。

●2022-08-22 电气风电：2022年半年报点评：海风业绩短期受损，长期向好趋势不变 (西南证券 韩晨)

●预计公司2022-2024年营收分别为192.6亿元、286.4亿元、411.3亿元，未来三年归母净利润将保持24%的复合增长率。公司技术平台持续迭代，有望率先受益行业复苏，推动公司业绩向好，维持“持有”评级。

●2022-04-07 电气风电：海风具相对优势，估值存安全边际 (华龙证券 占运明,邢甜)

●我们预计2022-2024年的净利润分别为5.73亿元、6.53亿元、7.51亿元，EPS分别为0.43元、0.49元、0.56元，当前股价对应的PE分别为22倍、19.3倍、16.8倍。基于估值分析，电气风电12个月目标价14.07元，给予“买入”评级。

●2022-03-29 电气风电：2021年年报点评：业绩稳定增长，技术优化降本增效 (西南证券 韩晨)

●公司为国内海上风电龙头，产品技术加速创新，有望凭借技术降本带动盈利能力持续提升。我们预计未来三年公司归母净利润6.38/8.89/12.32亿元，维持“持有”评级。

●2021-08-24 电气风电：2021年半年报点评：海上风电龙头，市场份额领先 (西南证券 韩晨)

●公司是国内海上风电龙头公司，市占率领先全行业，近年海上风电迎来快速发展，公司在产品和市场份额上均具备身位优势。公司归母净利润三年复合增长率为36.1%，首次覆盖，给予“持有”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-09-08 南方泵业：业绩稳健增长，液冷领域有望贡献新增长点 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为58.53、64.99、72.20亿元，同比增速分别为10.95%、11.03%、11.10%；归母净利润分别为2.98、3.82、4.75亿元，同比增速分别为25.94%、28.20%、24.56%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为31.87、24.86、19.96，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-09-08 杭叉集团：业绩稳健增长，智能物流+具身智能打开成长空间 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为196.81、216.43、235.87亿元，同比增速分别为10.95%、9.97%、8.98%；归母净利润分别为23.89、27.29、30.52亿元，同比增速分别为9.04%、14.23%、11.82%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为14.05、12.30、11.00，维持“增持”评级。

●2026-09-08 同飞股份：2026半年报点评：温控平台型龙头，AIDC液冷打开新成长极 (浙商证券 汪成,杨世祺)

●2026年上半年：营业收入16.1亿元，同比+27.3%。归母净利润1.28亿元，同比+2.5%。上半年毛利率22.1%，净利率8%，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为2.3%/6.0%/3.9%/0.5%，分别较去年同期-0.44/-0.08/-0.3/+0.77pcts，财务费用上升主要受到汇率波动影响，产生汇兑损失1289.76万元。我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为3.2、8.3、12.8亿元，分别同比增长27%、159%、54%。对应PE分别为50、19、12倍，维持“买入”评级。

●2026-09-08 三花智控：2026年中报点评：汽零接棒增长，汇损影响业绩表现 (中原证券 刘冉)

●我们调高财务费用和营业成本，预测公司2026、2027、2028年的每股收益分别为1.08、1.25、1.48元，参照9月8日的收盘价36.22元，对应的市盈率分别是33.42、29.02、24.44倍，维持公司“增持”评级。

●2026-09-07 三花智控：2026年上半年收入小幅提升，拓展机器人、服务器液冷等新领域 (国信证券 唐旭霞,唐英韬)

●考虑汇兑波动及原材料成本等负面影响，略下调盈利预测，预期26/27/28年归母净利润为44.94/54.25/63.96亿元（原48.34/56.81/64.04亿元），每股收益为1.07/1.29/1.52元（原1.15/1.35/1.52元），对应PE分别为34/28/24倍，维持“优于大市”评级。

●2026-09-07 美力科技：上半年营收同比增长132%，持续推进全球化布局 (国信证券 唐旭霞,余珊)

●公司前期并购整合初见成效，吉利、万都、长安等客户持续贡献增量；拓展智能悬架、人形机器人弹簧等新业务，我们看好公司业绩加速兑现，考虑收购ACPS增厚公司利润，上调盈利预测，预计26-28年净利润3.58/5.14/5.87亿元（前次预测2.8/3.4/4.0亿元），维持“优于大市”评级。

●2026-09-07 双环传动：2026年半年报点评：主盈利能力持续提升，机器人板块引领科技 (国元证券 刘乐,陈烨尧)

●公司依托齿轮核心能力，持续推动乘用车、商用车、智能执行机构等领域机构优化、技术向新，同时稳步推进海外落地，并大力推进机器人核心关节部件等科技产品，预计2026-2028归母净利润14.23/16.62/18.99亿元。对应基本每股收益1.67/1.96/2.23元，对应当前股价PE分别为22.73/19.46/17.03倍，维持“买入”评级。

●2026-09-07 中集环科：下游需求有所回暖，新签订单增速亮眼 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为30.59、36.79、41.54亿元，同比增速分别为28.02%、20.27%、12.91%；归母净利润分别为1.51、2.25、3.00亿元，同比增速分别为33.83%、49.33%、33.23%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为52.06、34.86、26.17，维持“增持”评级。

●2026-09-07 瑞松科技：半年报点评：Q2营收翻倍+利润转正，光通信自动化打开增量空间 (天风证券 朱晔,孙潇雅,吴立)

●随着公司高精高速机器人应用拓展至光通信、3C半导体等更多领域，以及更多新品的同步拓展，我们上调公司盈利预测，预计2026-2028年营业收入为14.2/18.0/22.2亿元（前次为12.4/16.4/21.1亿元），归母净利润为0.84/1.27/1.89亿元（前次为0.78/1.13/1.89亿元），维持“增持”评级。

●2026-09-07 联德股份：2026年中报点评：中报较快增长，公司产业优势显著，核心赛道多点突破 (中原证券 刘智)

●我们预测公司2026年-2028年营业收入分别为16.66亿、22.22亿、29.82亿，2026-2028年归母净利润分别为3.14亿、4.35亿、6.12亿，对应的PE分别为31.39X、22.64X、16.11X。公司作为高精度机械零部件领域的龙头企业，凭借全产业链一体化能力、核心技术优势与优质客户资源，在全球高端装备供应链的卡位优势持续强化，在多个新兴赛道持续突破。公司估值水平与未来三年业绩复合增速匹配，与同行业可比公司估值对比处于平均偏上水平，近10年PE/PB估值水平处于均值以上，因此首次覆盖给予公司“增持”评级。