精智达(688627)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-29 精智达：半导体存储测试设备加速放量，显示检测业务稳步扩张 (天风证券 李双亮,朱晔)

●公司深耕半导体测试与显示检测设备领域，受益于国产替代加速与下游扩产，高端测试机出货量持续增长。预计公司2026-2028年归母净利润为1.39，2.45，5.20亿元。考虑公司在全制程测试设备布局与客户结构优化方面的优势，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-08-21 精智达：研发持续投入，巩固核心技术优势支持国产存储建设上行周期 (华安证券 李美贤,李元晨)

●我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为16.39亿元、23.66亿元和33.19亿元；归母净利润2026-2028年分别为2.38亿元、3.61亿元和5.18亿元。每股EPS2026-2028年为2.52元、3.84元和5.50元。对应PE分别为192.12X/126.36X/88.10X。维持“买入”评级。

●2026-05-21 精智达：存储测试设备布局完善，未来成长可期 (华源证券 葛星甫)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.82、4.43、6.83亿元，同比分别增长330.86%、57.32%、54.11%，对应PE分别为132、84、55倍。我们选取长川科技、华峰测控、中科飞测作为可比公司。精智达深耕半导体测试检测设备及系统解决方案，着力构建系统化全站点服务能力，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-05-01 精智达：国产存储扩产大周期，持续研发投入把握时代机遇 (华安证券 李美贤,李元晨)

●我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为16.39亿元、23.66亿元和33.19亿元，对比此前预期的2026年营业收入预期的17.29亿元有所下调，对比此前预期的2027年的营业收入的22.88亿元有所上调；归母净利润2026-2028年分别为2.38亿元、3.60亿元和5.15亿元，对比此前预期的2026年和2027年的净利润的2.86亿元和4.19亿元有所下调。每股EPS2026-2028年为2.53元、3.83元和5.48元。对应PE分别为115.98X/76.51X/53.50X。维持“买入”评级。

●2026-04-17 精智达：25年营收快速增长，半导体跃升第一大业务 (中泰证券 王芳,杨旭)

●考虑到公司存储测试机已进入交付阶段，算力芯片测试机项目持续推进，我们维持对26年的盈利预测3.0亿元，上调对27年的盈利预测至5.2亿元(原盈利预测为3.8亿元)，新增对28年的盈利预测7.7亿元，对应PE为87/50/34X。公司在半导体检测设备和显示检测设备领域的优势，以及下游产线扩产与升级的确定性，维持公司“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-09-04 翔宇医疗：利润增速亮眼，脑机接口及AI医疗持续布局 (国信证券 陈曦炳,彭思宇,凌珑)

●考虑研发投入力度与招投标节奏，下调2026、2027年盈利预测，新增2028年盈利预测，预计2026-2028年营收8.1/9.1/10.5亿元（2026、2027年原为9.2/10.6亿元），同比增长6%/12%/15%；归母净利润1.1/1.3/1.6亿元（2026、2027年原为1.3/1.7亿元），同比增长37%/25%/20%；当前股价对应PE为61/49/41x，维持“优于大市”评级。

●2026-09-04 北方华创：短期毛利率承压，不改中长期收入潜力 (华兴证券 王国晗)

●维持“买入”评级，上调目标价至810元。虽然我们看到短期利润率存在波动，但随着新一代高端设备进入批量放量期，规模效应将进一步摊薄期间费用率，盈利水平有望迎来拐点向上。考虑到下游存储+先进逻辑扩产确定性向上，公司在刻蚀、薄膜、清洗、键合等多品类全面形成平台优势，我们给予公司45x2027EP/E。

●2026-09-04 一拖股份：份额上行叠加质效改善，出海与智能化打开成长曲线 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为119.26、130.80、141.72亿元，EPS分别为0.79、0.92、1.04元，当前股价对应PE分别为18.7、16.0、14.2倍，考虑一拖股份扣非盈利与经营现金流扎实改善，叠加拖拉机出口同比高增，维持“买入”投资评级。

●2026-09-04 柳工：收入稳健增长，海外拓展成效显著 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为377.48、423.60、467.57亿元，同比增速分别为13.89%、12.22%、10.38%；归母净利润分别为17.10、21.77、25.67亿元，同比增速分别为6.27%、27.31%、17.91%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为9.34、7.34、6.22，维持“买入”评级。

●2026-09-04 迈瑞医疗：国内业务企稳复苏，海外业务快速增长 (中银证券 刘恩阳,苏雪儿)

●考虑到公司外部行业环境仍处于调整期，叠加汇兑损益影响，我们调整公司盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润为86.36/98.26/113.94亿元（原2026-2028年预测为94.50/113.07/130.45亿元）；对应EPS分别为7.13/8.11/9.40元，截止到9月3日收盘价，对应PE为23.5/20.7/17.8倍。公司海外业务保持较快增长，国内业务有望企稳复苏，新兴业务逐步成长为重要增长引擎，公司业绩有望实现快速增长，维持买入评级。

●2026-09-04 耐普矿机：短期业绩承压，订单维持高增长 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为12.13、14.91、18.28亿元，同比增速分别为20.22%、22.88%、22.65%；归母净利润分别为0.80、1.44、2.03亿元，同比增速分别为3.14%、79.00%、41.10%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为50.33、28.12、19.93，维持“增持”评级。

●2026-09-03 爱博医疗：2026年二季度收入同比增长24%，海外业务销售放量显著 (国信证券 张超,陈曦炳,彭思宇)

●公司是国内首家自主开发高端屈光性人工晶状体的厂家，近视防控产品线布局完善，隐形眼镜正处于放量期，首个国产眼内镜龙晶进口替代空间巨大，并购德美医疗拓展运动医学业务。考虑消费眼科需求疲软的影响，下调盈利预测，预计2026-28年归母净利润为3.49/4.09/4.72亿（原为4.08/4.99/5.88亿），同比增长30.2%/17.1%/15.3%，当前股价对应PE为21.9/18.7/16.2X，维持“优于大市”评级。

●2026-09-03 奕瑞科技：深耕X线，硅基背板拓新局 (国盛证券 张雪,李慧瑶)

●公司探测器业务保持稳健增长，核心部件及综合解决方案逐步进入产业化兑现阶段，硅基微显示背板伴随客户导入和产能爬坡有望贡献新增量。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为35.50/46.38/59.42亿元，同比增速分别为57.7%/30.6%/28.1%；归母净利润分别为8.42/10.80/13.66亿元，同比增长29.5%/28.3%/26.4%。我们看好公司进入加速发展阶段，通过可比公司估值法，给予公司2027年35倍PE，对应目标价120.64元，给予“买入”评级。

●2026-09-03 高测股份：光伏主业承压，半导体等新业务多点突破 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到光伏行业仍处调整期，公司设备、金刚线及切片业务盈利承压，同时低效产能整合及资产减值对短期业绩形成拖累，我们下调公司2026-2027年归母净利润至-6.1（原值1.5）/1.6（原值2.1）亿元。考虑行业供需有望逐步改善，公司产能优化、降本增效持续推进，叠加光伏设备订单回暖及泛半导体等新业务贡献增量，上调2028年归母净利润至3.5（原值2.5）亿元。当前股价对应动态PE分别为-10/39/18倍，看好公司中长期盈利修复，维持“买入”评级。

●2026-09-03 天准科技：光通信、PCB、半导体检测多线突破 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为26/33/42亿元，归母净利润分别为2.0/2.6/3.6亿元，维持“买入”评级。