翔宇医疗(688626)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-06-04 翔宇医疗：2025年年报及2026年一季报点评：业绩拐点已现，新品打开增长空间 (中原证券 张蔓梓)

●考虑到行业潜在市场需求和脑机接口产品的商业化应用，预计2026/2027/2028年归母净利润分别为0.94/1.15/1.24亿元，对应EPS为0.59/0.72/0.78元，当前股价对应PE为85.49/70.34/64.89倍。根据可比上市公司市盈率情况，公司处于合理估值区间。考虑到公司在细分行业的头部地位，未来仍有估值扩张空间，首次覆盖给予公司“增持”的投资评级。

●2026-05-24 翔宇医疗：收入端延续增长趋势，加大脑机接口等新业务投入 (中信建投 袁清慧,王在存,刘慧彬,贺菊颖)

●短期来看，公司传统康复业务有望稳步恢复，脑机接口等新业务开始贡献收入，预计今年全年收入有望实现稳健增长。中长期来看，康复设备行业在政策支持与老龄化需求的双重驱动下将持续扩容，公司凭借在脑机接口、康复机器人等领域的先发优势和技术积累，有望逐步构建生态壁垒，打开新的增长空间。我们预测2026-2028年，公司营业收入分别为8.46、9.23和10.00亿元，分别同比增长10.20%、9.11%和8.30%；归母净利润分别为0.93、1.07和1.21亿元，分别同比增长18.96%、15.07%和13.53%。维持“买入”评级。

●2026-05-13 翔宇医疗：脑机接口和居家市场提供增长动能 (兴业证券 孙媛媛,黄翰漾,东楠,龚涵清)

●我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年营业收入分别为8.57、9.98、11.48亿元，同比增长11.7%、16.4%、15.1%；归母净利润为0.98、1.36、1.69亿元，同比增长25.0%、38.8%、24.8%。对应2026年5月13日收盘价，PE为104.2、75.0、60.1倍，维持“增持”评级。

●2026-05-06 翔宇医疗：2026Q1盈利能力迎拐点，脑机接口布局渐入收获期 (信达证券 唐爱金)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为8.63、10.05、11.88亿元，同比增速分别为12.4%、16.4%、18.2%，实现归母净利润为1.0、1.2、1.53亿元，同比分别增长28.1%、19.6%、27.8%，对应PE分别为97、81、63倍。

●2026-04-28 翔宇医疗：2026Q1边际改善，脑机接口+康复业务前景可期 (开源证券 余汝意,陈峻)

●考虑到公司持续加码研发投入、在建工程投入运营导致折旧摊销增加等，我们下调2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为1.04/1.35/1.61亿元(原值2.14/2.77亿元)，EPS分别为0.65/0.84/1.01元，当前股价对应P/E分别为87.9/68.2/57.0倍，但公司脑机接口+康复全链条布局，商业化推广加速，产品结构持续优化，盈利能力不断提升，因此维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-06-26 长川科技：2Q26业绩表现靓丽，估值合理 (群益证券 朱吉翔)

●AI大芯片测试时间显著长于传统芯片（晶体管数量激增，面积大幅增加），带动测试时长、测试装备效率需求提升，单机测试设备价值量持续上行。在此背景下，我们预计公司2026-28年净利润21亿元、32.4亿元和39.3亿元，YOY增长58%、增长54%和增长21%，EPS3.31元、5.11元和6.2元，目前股价对应2026-28年PE分别为94倍、61倍和50倍，给予买进的评级。

●2026-06-25 惠泰医疗：惠泰医疗（688617）深度研究报告系列1：冠脉通路为基，电生理+外周介入蓄势 (华创证券)

●综合考虑公司冠脉通路、电生理、外周介入三大核心业务放量节奏、业务出海节奏等因素,我们预计公司26-28年归母净利润分别为10.03、12.42、15.41亿元,同比变动分别为+22.2%、+23.8%、+24.1%,eps分别为7.09、8.77、10.89元。根据dcf模型测算,给予公司整体估值358亿元,对应目标价约253元,首次覆盖,给予"推荐"评级。

●2026-06-25 盛剑科技：立足废气治理，打造半导体厂务系统服务商 (国信证券 黄秀杰,朱家琪,刘汉轩)

●首次覆盖，给予“优于大市”评级。公司由特种风管制造起家，高端认证过关，产能储备充足，有望充分受益下游需求释放。公司产品不断向洁净室内部延伸，在国产替代和海外需求爆发共同作用下，公司厂务设备产品加速迭代验证，订单有望逐步兑现，形成强劲增长极。预测2026-2028年归母净利润为0.71/2.04/3.60亿元，归母净利率为3.9%/9.1%/13.5%。综合绝对估值法与相对估值法，得到公司目标估值区间为59.64-66.10元，对应公司目标总市值88-98亿元，较当前股价有32%-46%的空间。

●2026-06-23 长川科技：2026半年报业绩预告点评：Q2业绩超市场预期，国产测试机龙头SoC&存储双轮驱动 (东吴证券 周尔双,李文意)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润分别为21.5/30.4/41.5亿元，当前股价对应2026-2028年动态PE分别为79/56/41倍；公司的SoC测试设备和存储测试设备技术国内领先，未来将受益于半导体测试领域国产化进程的不断推进，综合来看成长性较为突出，维持“买入”评级。

●2026-06-23 矽电股份：存储、光通信应用蓄力上行 (中邮证券 吴文吉)

●布局深化静待业绩释放。2025年，受下游行业资本开支阶段性调整、新产品拓展爬坡及阶段性费用增加等多重因素影响，公司经营业绩呈现阶段性波动，全年实现营业收入4.19亿元，归母净利润0.53亿元。2026年一季度，行业需求仍处于底部修复区间，公司业绩短期承压，但随着近期大额订单正式落地、下游高景气赛道景气度逐步回升，叠加高端产品客户验证持续取得突破，公司业绩有望迎来边际改善，长期成长动能将逐步兑现。我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入6/8/11亿元，实现归母净利润分别为0.9/1.5/2.3亿元，给予“买入”评级。

●2026-06-22 联影医疗：年报点评报告：内需回暖叠加出海提速，业绩亮眼 (天风证券 杨松,周海涛)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为167.32/208.11/249.75亿元，归母净利润分别为24.35/30.46/36.57亿元。国内景气持续复苏、海外加速落地及新品放量构成核心增长驱动，维持“买入”评级。

●2026-06-22 海泰新光：海外增长亮眼，布局光学新兴业务 (西部证券 陆伏崴,孙阿敏)

●预计公司2026/2027/2028年EPS分别为1.87/2.39/2.96元。公司医用内窥镜主业稳健，光学平台打开新增长空间，给予“增持”评级。

●2026-06-22 科威尔：AI测试电源打开新空间，主业修复+激励落地共振 (中航证券 闫智)

●预计公司2026-28年实现营收6.32亿元/7.78亿元/9.73亿元，归母净利润0.88亿元/1.33亿元/2.00亿元，当前股价对应市盈率为96.0X/63.4X/42.0X，维持“买入”评级。

●2026-06-18 帝尔激光：光造万物，智造未来 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入25/31/38亿元，分别实现归母净利润6.9/8.8/11.0亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-18 可孚医疗：全生命周期生态领军者，自主研发与品牌重塑共驱高质量发展---可孚医疗深度报告 (东北证券 文将儒,叶菁)

●我们预计公司2026-2028年收入42.65/51.82/62.37亿，归母净利润4.54/5.51/6.66亿，每股收益为1.92/2.33/2.82元，给予“买入”评级。