威迈斯(688612)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-14 威迈斯：与TI合作升级为“汽车+AI”双赛道 (华泰证券 刘俊,边文姣,杨景文)

●我们维持公司26-28年归母净利润为6.06/8.55/10.74亿元（26-28年CAGR为24%），对应EPS为1.45/2.04/2.56元。可比公司26年Wind一致预期PE20.76倍，考虑到公司携手海外头部企业加码AIDC电源、具备先发优势，给予公司26年31倍PE估值，对应目标价为44.84元（前值39.05元，对应26年27倍PE）。

●2026-08-14 威迈斯：半年报点评：车载电源龙头，盈利韧性凸显 (天风证券 孙潇雅,庄恬心)

●车载电源龙头，盈利韧性凸显。我们预测2026-2028年的营业收入分别为67/71/76亿元。归母净利润则分别为6.2/7.8/9.1亿元，对应22.5/17.9/15.4倍PE。维持“买入”评级。

●2026-08-13 威迈斯：2026年中报点评：产品结构持续优化，盈利能力稳步提升 (东吴证券 曾朵红,黄细里,阮巧燕,朱家佟)

●考虑国内新能源汽车需求承压，我们适当下修公司收入及盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润6.5/7.8/9.3亿元（原预测为6.7/8.1/9.7亿元），同比+16%/+21%/+20%，对应PE为22x/18x/15x，维持“买入”评级。

●2026-08-12 威迈斯：海外客户出货高增对冲成本端压力，体现盈利韧性 (开源证券 刘小龙,王嘉懿)

●我们预计公司海外新能源汽车客户贡献较好增长。但考虑到国内及成本端仍有一定压力，我们下调原有盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.05、7.56、9.15亿元(原为6.90、8.50、10.11亿元)，当前股价对应PE分别为22.5、18.0、14.9倍，公司显著受益于欧洲新能源车市场放量，维持“买入”评级。

●2026-08-10 威迈斯：中报点评：产品迭代与出海支撑经营韧性 (华泰证券 刘俊,边文姣,杨景文)

●我们下调公司26年归母净利润预测（-10.98%）为6.06亿元，上调27-28年归母净利润（+0.08%/+3.40%）8.55/10.74亿元（26-28年CAGR为24.37%），对应EPS为1.45/2.04/2.56元。26年下调主要是考虑到国内汽车市场需求阶段性承压、原材料涨价；27-28年上调主要是考虑到高附加值产品占比提升、规模效应带动费用率下降。可比公司26年Wind一致预期PE21.38倍，考虑到公司持续研发投入迭代产品、强化技术优势，给予公司26年27倍PE估值，对应目标价为39.05元（前值34.42元，对应26年21.19倍PE）。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-09-18 长安汽车：三大计划筑基，出海与新能源双轮驱动 (华安证券 张志邦,刘千琳)

●我们预计26-28年公司营业收入分别为1700/2055/2360亿元，同比分别+3.7%/+20.9%/+14.8%；归母净利润分别为39.5/59.2/81.5亿元，同比分别-3.0%/+49.8%/+37.6%。公司当前市值对应26-28年PE分别18/12/9x。考虑到公司出口业务进入放量期、新能源品牌销量爬坡及自主板块盈利修复，估值具备安全边际。首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-09-17 光洋股份：轴承龙头内生外延，静待FPC&机器人业务放量扭亏 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●考虑到公司2026H1汇兑损失及减值计提对利润形成拖累，同时机器人、FPC等新兴业务收入高增但仍处亏损状态，我们将公司2026-2027年归母净利润预测下调至1.52/1.90亿元（前值为1.88/3.20亿元），并预测公司2028年归母净利润为3.35亿元，当前市值对应2026-2028年PE为64/51/29倍。我们认为随着后续FPC和机器人业务逐步放量，公司上述业务有望逐步实现扭亏为盈，进而提升公司整体盈利能力，因此我们维持“买入”评级。

●2026-09-17 潍柴动力：柴发+气发+SOFC三轮驱动，AI电力时代公司价值重塑 (华源证券 李泽,陈嵩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为159.2/200.4/230.1亿元，同比增速分别为45.7%/25.8%/14.8%，截至2026年9月16日，股价对应PE分别为13.8/11.0/9.6倍。选取杰瑞股份、中国动力、东方电气为可比公司，可比公司按Wind一致预期计算的2026年平均PE为25.3x。公司作为国内柴发/气发/SOFC均有较深度布局的头部企业，有望充分受益于AI电力需求的持续景气，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-17 潍柴动力：主业增长稳健，电力能源业务快速发展 (首创证券 邹序元)

●我们预计2026年至2028年公司营业收入分别为2550.01亿元、2849.62亿元和3073.99亿元，同比增速分别为10.0%、11.7%和7.9%；归母净利润分别为147.09亿元、176.13亿元和212.88亿元，同比增速分别为34.6%、19.7%和20.9%，对应EPS分别为1.70元/股、2.04元/股和2.46元/股，以2026年9月16日股价计算，对应PE分别为15倍、13倍和10倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-16 富临精工：高压实磷酸铁锂放量，机器人有望成为第二条成长曲线 (华鑫证券 张涵)

●预测公司2026-2028年收入分别为247、415、511亿元，EPS分别为0.51、1.15、1.70元，当前股价对应PE分别为26、12、8倍，考虑到高压实磷酸铁锂持续放量及智能电控机器人战略布局，给予“买入”投资评级。

●2026-09-16 飞龙股份：中报点评：业绩短期承压，新业务拐点将至 (中原证券 龙羽洁)

●预计2026年、2027年、2028年公司可实现归母净利润分别为3.68亿元、4.86亿元、6.30亿元，对应EPS分别为0.64元、0.85元、1.10元，对应PE分别为83.27倍、63.05倍、48.69倍。公司是国内汽车热管理领域的领军企业，传统汽车业务的稳健经营和全球化布局为公司转型提供了坚实的安全垫，同时拓展应用场景，液冷等新兴领域已实现批量供货，公司核心成长逻辑稳步兑现，随着下半年液冷产品规模交付，公司业绩有望迎来拐点。考虑到公司估值水平暂处近年来高位，下调公司投资评级至“增持”。

●2026-09-15 贝斯特：业绩符合预期，直线运动部件发展加速 (中信建投 程似骐,陶亦然,蔡星荷)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别约16.59/18.21/20亿元，归母净利润分别为2.91/3.37/3.67亿元，对应PE分别约31/27/24倍，考虑到公司在直线运动部件业务的布局可能带来的业绩弹性，维持“买入”评级。

●2026-09-15 英搏尔：海外放量与结构优化共振，收入利润延续高增 (国信证券 李聪,石昆仑,曹翰民)

●上调盈利预测，鉴于以下几点原因：1.海外新能源汽车市场爆发式增长、渗透率提升，境外收入占比提高；2.产品结构持续升级，由低价值量的电源总成向高价值量的电驱总成切换，单车价值量显著提升；3.公司前瞻布局机器人、电动摩托车、低空经济等新赛道，新领域收入贡献逐步提升，为公司中长期成长注入弹性。我们对盈利预测做系统性上调：预计2026-2028E归母净利润由原来的1.96/2.60/6.48调整为2.44/3.35/4.75亿元，同比+31.48%/37.3%/41.76%；对应EPS为0.80/1.10/1.56，PE为27.9/20.4/14.4。维持“优于大市”评级。

●2026-09-15 富特科技：2026年中报点评：26Q2毛利率环比改善，筹划港股上市打造国际品牌形象 (西部证券 齐天翔)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为54/67/79亿元，归母净利润分别为4/5.6/7亿元，维持“买入”评级。

●2026-09-14 银轮股份：数字与能源业务维持高增速，液冷&人形机器人布局逐步收效 (华龙证券 李浩洋)

●公司数字与能源业务增长迅速，新增订单维持高位，前瞻布局的液冷和人形机器人业务逐步进入合作落地和订单获取阶段，打开未来成长空间，考虑到公司主业受到乘用车行业竞争激烈影响，我们下调公司2026-2028年归母净利润预测至12.08/15.05/20.77亿元（原2026/2027年预测值为13.52/16.18亿元），当前股价对应PE为27.2/21.9/15.8倍，我们看好公司液冷及人形机器人等新业务在下游强需求拉动下的成长，维持“买入”评级。