威迈斯(688612)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-14 威迈斯：半年报点评：车载电源龙头，盈利韧性凸显 (天风证券 孙潇雅,庄恬心)

●车载电源龙头，盈利韧性凸显。我们预测2026-2028年的营业收入分别为67/71/76亿元。归母净利润则分别为6.2/7.8/9.1亿元，对应22.5/17.9/15.4倍PE。维持“买入”评级。

●2026-08-13 威迈斯：2026年中报点评：产品结构持续优化，盈利能力稳步提升 (东吴证券 曾朵红,黄细里,阮巧燕,朱家佟)

●考虑国内新能源汽车需求承压，我们适当下修公司收入及盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润6.5/7.8/9.3亿元（原预测为6.7/8.1/9.7亿元），同比+16%/+21%/+20%，对应PE为22x/18x/15x，维持“买入”评级。

●2026-08-12 威迈斯：海外客户出货高增对冲成本端压力，体现盈利韧性 (开源证券 刘小龙,王嘉懿)

●我们预计公司海外新能源汽车客户贡献较好增长。但考虑到国内及成本端仍有一定压力，我们下调原有盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.05、7.56、9.15亿元(原为6.90、8.50、10.11亿元)，当前股价对应PE分别为22.5、18.0、14.9倍，公司显著受益于欧洲新能源车市场放量，维持“买入”评级。

●2026-08-10 威迈斯：中报点评：产品迭代与出海支撑经营韧性 (华泰证券 刘俊,边文姣,杨景文)

●我们下调公司26年归母净利润预测（-10.98%）为6.06亿元，上调27-28年归母净利润（+0.08%/+3.40%）8.55/10.74亿元（26-28年CAGR为24.37%），对应EPS为1.45/2.04/2.56元。26年下调主要是考虑到国内汽车市场需求阶段性承压、原材料涨价；27-28年上调主要是考虑到高附加值产品占比提升、规模效应带动费用率下降。可比公司26年Wind一致预期PE21.38倍，考虑到公司持续研发投入迭代产品、强化技术优势，给予公司26年27倍PE估值，对应目标价为39.05元（前值34.42元，对应26年21.19倍PE）。

●2026-07-07 威迈斯：车载电源龙头，技术创新与全球拓展打开成长空间 (兴业证券 董晓彬)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.75/8.10/10.12亿元，同比分别+20.9%/+20.0%/+24.9%，对应7月7日收盘价，PE分别为19.2X、16.0X、12.8X，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-08-16 继峰股份：2026年中报点评：业绩符合市场预期，乘用车座椅持续突破 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●我们维持对公司2026-2028年归母净利润为9.07亿元、12.40亿元、15.05亿元的预测，当前市值对应2026-2028年PE分别为17倍、13倍、10倍，维持“买入”评级。

●2026-08-15 继峰股份：系列点评二十七：2026H1业绩超预期，座椅全球化加速 (国联民生证券 崔琰,白如)

●公司整合成效渐显，新产品和新客户加速拓展，“大继峰”（继峰+格拉默）未来有望成为全球智能座舱龙头，我们预计公司2026-2028年收入为279.50/333.50/391.48亿元，归母净利润为8.82/12.85/16.32亿元，对应EPS为0.69/1.01/1.28元，对应2026年8月14日12.34元/股的收盘价，PE分别为18/12/10倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-14 宇通客车：2026Q2业绩符合预期，单车盈利同环比提升 (兴业证券 董晓彬,刘思仪)

●短期催化来看，IAA提案变动需要密切跟踪，10月中欧贸易谈判可能会有新的变化。我们认为IAA提案条款过于严苛，是否落地不确定，条款放松的可能性很大。如果宇通在欧洲建组装厂，参考比亚迪欧洲客车工厂经营情况，对宇通未来西欧经营不悲观。预计IAA不会影响宇通未来2年的经营。根据最新情况，调整公司盈利预测，预计2026/2027/2028年归母净利润分别为60.2/69.7/78.3亿元，维持“增持”评级。

●2026-08-13 宇通客车：2026年中报点评：2026Q2扣非归母净利润同比增长30.8%，上半年经营性净现金流同比高增 (国海证券 戴畅,徐鸣爽)

●我们预计公司2026-2028年实现营业总收入428、460与524亿元，同比增速3%、7%与14%；实现归母净利润60、62与73亿元，同比增速为9%、2%与18%。EPS为2.73、2.78与3.29元，对应当前股价的PE估值分别为11.1、10.9与9.2倍，维持“增持”评级。

●2026-08-13 宇通客车：2026年半年报点评：海外出口高景气延续，盈利稳步上行 (西南证券 郑连声)

●公司发布2026年半年报，H1营收167.19亿元，同比+3.65%；归母净利润18.67亿元，同比-3.52%；扣非归母净利润17.96亿元，同比+15.83%。预计公司2026-2028年EPS分别为2.73/3.10/3.41元，对应PE为11/9/9倍，归母净利润CAGR为10.8%，维持“买入”评级。

●2026-08-13 宇通客车：主业盈利能力改善，经营净现金流同比高增 (华安证券 张志邦,刘千琳)

●得益于海外新能源渗透率提升、中国客车产品竞争力增强及亚非拉公共交通需求带来的增量，公司出口增长势头稳健，我们预计公司26-28年归母净利润60.4/76.7/95.8亿元，对应PE13.1/10.3/8.2倍，维持“买入”评级。

●2026-08-12 宇通客车：2026年半年报业绩点评：出口与产品结构改善，主业向好发展 (东吴证券 黄细里,孙仁昊)

●我们维持公司2026-2028年营业收入预测为455/495/538亿元，同比+10%/+9%/+9%，维持2026-2028年归母净利润为62.0/70.3/81.6亿元，同比+12%/+13%/+16%，对应PE为10.8/9.6/8.2倍，维持“买入”评级。

●2026-08-12 新泉股份：全球化布局持续推进，座椅及机器人第二成长曲线加速 (国信证券 唐旭霞,余珊)

●公司是内饰细分龙头，深度绑定客户，完善全球产能布局。我们看好公司在优质客户赋能下海外盈利加速兑现，看好公司乘用车座椅及机器人等第二曲线业务加速拓展，考虑短期国内市场承压，我们下调盈利预测，预测公司26-28年归母净利润为10.68/14.38/18.70亿元（原预测为11.86/15.80/20.88亿元），维持“优于大市”评级。

●2026-08-12 腾龙股份：员工持股彰显长期信心，拓展新兴赛道培育新增量曲线 (东北证券 谢佶圆)

●我们预计公司2026-2028年营收46.03/54.89/67.01亿元，归母净利润至2.56/3.59/4.69亿元，对应PE分别为19.13/13.65/10.46倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-08-12 宇通客车：26Q2业绩符合预期，高分红基础牢固 (财通证券 吴晓飞,周逸洲)

●26Q2业绩符合预期，高分红基础牢固。我们预计公司2026-2028年实现营业收入447.43/493.32/536.40亿元，归母净利润59.11/65.23/70.77亿元。对应PE分别为11/10/9倍，维持“买入”评级。