煜邦电力(688597)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-01-16 煜邦电力：智能电表稳健向上，储能+低空打开成长空间 (浙商证券 王华君,王一帆)

●预计2025-2027年公司营业收入分别为10.0、13.6、19.0亿元，同比增长7%、36%、39%，CAGR=37%；归母净利润分别为0.8、1.2、2.0亿元，同比-30%、57%、61%，CAGR=59%，对应PE分别为40、26、16倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-11-07 煜邦电力：从电网设备制造转型为综合能源服务，静待业绩改善 (西南证券 胡光怿)

●预计公司2025/26/27年营业收入分别为9.6、12.8、17.5亿元，归母净利润分别为0.9、1.3、2.1亿元，EPS分别为0.28、0.39、0.63元，对应PE分别为35、25、15倍。考虑到公司随着海外业务落地，估值锚将从电力设备板块向“储能+数字能源”复合属性转变，给予公司2026年30倍PE，对应目标价11.7元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-09-09 煜邦电力：多业务协同驱动业绩向好，储能有望开辟新增长极 (东兴证券 侯河清,洪一,吴征洋)

●煜邦电力2024年业绩实现历史性突破，营业收入达9.4亿元，同比增长67.35%，归母净利润1.11亿元，同比大幅增长195.77%，主要受益于下游订单增长及储能业务开始爆发。截至2024年末在手订单约8.03亿元，为业绩提供支撑。基于公司在手订单及业务拓展潜力，我们预计2025-2027年公司营业收入分别为11.38亿元、14.56亿元、18.32亿元，归母净利润分别为1.50亿元、1.95亿元、2.46亿元。

●2025-04-07 煜邦电力：利润端大幅修复，多业务协同发展 (长城证券 于夕朦,王泽雷)

●2024年公司两网中标排名提升明显，预计2025年两网招标金额持续增长，叠加公司中标能力增强，智能设备支撑业绩增长。同时，智慧服务下游行业市场空间巨大，为公司创造较大成长空间。我们预计公司2025-2027年营业收入分别为13.61/17.53/20.65亿元，同比增长44.75%/28.83%/17.82%；归母净利润1.34/1.66/1.84亿元，同比增速为20.75%/23.56%/10.82%，EPS分别为0.54/0.67/0.74元，对应股价(2025年4月3日收盘价)，PE分别为22X/17X/16X，维持“增持”评级。

●2024-09-04 煜邦电力：电网中标成绩亮眼，业绩增长超预期 (长城证券 于夕朦,王泽雷)

●公司致力于在实现电力设备业务稳固发展的同时，大力发展智能巡检、信息技术和储能等业务，实现多板块协同发展。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为11.53/14.83/17.48亿元，同比增长105.15%/28.66%/17.89%；归母净利润1.19/1.53/1.82亿元，同比增速为216.31%/28.80%/18.95%，EPS分别为0.48/0.62/0.74元，对应股价(2024年9月3日收盘价)，PE分别为16X/13X/11X，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2026-10-27 奥普特：业绩亮眼，AI in All战略打开成长空间 (东莞证券 谭欣欣,谢少威)

●给予公司“增持”评级。奥普特作为国内机器视觉领域的领军企业，以软硬一体化为核心壁垒，成功从单一视觉产品供应商转型为“视觉+传感+运控+AI”的综合工业智能方案提供商。公司业务多点开花，深度绑定行业头部客户。同时，AI质检、具身智能等方向有序推进，“AIinAll”战略打开长期成长空间。预计公司2026年/2027年每股收益分别为2.25元/2.92元，对应PE分别为66倍/50倍。

●2026-10-26 雷赛智能：营收利润延续较快增速，机器人业务持续突破 (山西证券 潘宁河,林挺)

●我们预测2026年至2028年，公司分别实现营收27.69/35.72/45.30亿元，同比分别+47.8%/+29.0%/+26.8%；实现归母公司净利润为4.04/5.71/7.46亿元，同比分别+79.4%/+41.2%/+30.7%，EPS分别为1.28/1.81/2.36元，对应公司10月23日收盘价PE分别为42.3/30.0/22.9倍。考虑到公司在国内步进系统领域居龙头地位，控制器业务处于行业前列；同时在“通用自动化+人形机器人”双轮驱动下，成长空间有望进一步打开，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2026-10-23 雷赛智能：2026Q3业绩点评：六大行业驱动业绩高增，机器人订单加速兑现 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测4.06/6.08/8.36亿元，同比+80%/+50%/+37%，对应现价PE分别为38/26/19倍。公司工控高端行业拓展及份额提升持续兑现，机器人订单与产能加快落地，维持“买入”评级。

●2026-10-22 雷赛智能：季报点评：渠道建设有效扩大客户覆盖 (华泰证券 杨云逍,刘俊)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测为3.55/4.45/5.38亿元。可比公司2027年iFind一致预期PE为34倍（前值26年44倍），考虑到公司业务下游AI敞口较大，应享有一定的估值溢价，给予公司27年45倍PE估值（前值26年63倍），调整对应目标价为63.45元（前值70.56元）。

●2026-10-18 电科思仪：电测仪器龙头，多领域共振成长 (华西证券 黄瑞连,石城)

●电科思仪是国内电子测量仪器龙头，公司的产品性能在细分领域已经达到了国际领先。公司在微波/毫米波产品、系统测试等多领域优势明显，且长期业绩非常稳定。公司产品长期保持高毛利率，议价能力较强。预计2026-2028年公司收入为29.5/36.3/44.8亿元，归母净利润为5.1/6.4/8.7亿元，EPS为0.55/0.69/0.94元。按照2026年10月16日收盘股价57.52元/股，公司2026至2028年PE为104.4/82.9/61.2倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-10-15 雷赛智能：2026Q3业绩预告点评：业绩符合市场预期，机器人业务持续突破 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●考虑到公司订单景气度超预期，我们上调公司26-28年归母净利润预测为4.06/6.08/8.36亿元（此前为3.95/5.85/8.08亿元），同比+80%/+50%/+37%，对应现价PE分别为42/28/21倍。公司工控业务增长提速，国产替代及高端行业拓展持续兑现，机器人业务空间广阔，维持“买入”评级。

●2026-10-11 埃科光电：工业相机国产替代先锋，下游多点共振周期向上 (国投证券 朱宇航,刘阳东)

●公司作为国产机器视觉核心部件工业相机的领军企业，深度受益于电子制造、半导体、新型显示、新能源等高端制造领域的检测需求增长，公司全栈掌握“光、机、电、算、软”底层技术，并在大幅面工业相机和高端智能光学传感器（如线光谱共焦技术）方向具备领先优势，有望保持中高速增长。我们预计公司2026-2028年的收入增速分别为82.2%、52.9%、40.7%，归母净利润的增速分别为138.9%、98.9%、64.6%，成长性突出；首次给予买入-A的投资评级，12个月目标价为178.8元，相当于2027年40倍的动态市盈率。

●2026-10-09 海兴电力：智能水务实现快速增长，拓展多个新兴市场区域 (华安证券 张志邦,郑洋)

●我们预计26-28年收入分别为53.26/60.10/68.06亿元（前值为52.64/58.13/64.21亿元）；归母净利润分别为7.87/8.71/9.67亿元（前值为8.66/9.99/11.06亿元），对应PE分别13.8/12.4/11.2倍，维持“买入”评级。

●2026-10-07 海兴电力：国家电网电表第二批招标，海外成为增长引擎 (西部证券 杨敬梅,董正奇)

●我们预计公司26-28年归母净利润7.43/9.06/10.60亿元，同比1.9%/22.0%/17.0%，对应EPS分别为1.53/1.86/2.18元，维持“增持”评级。

●2026-09-30 皖仪科技：盈利能力提升，AI液冷+半导体市场开拓成效显著 (华安证券 王璐,陶俞佳)

●根据公司25年年报及26年中报，结合对公司市场拓展的判断，我们预计公司2026-2028年营业收入分别为9.12/11.33/13.72亿元（26-27年前值10.24/12.1亿元），归母净利润分别为0.84/1.09/1.33亿元（26-27年前值0.82/1.14亿元），以当前总股本计算的EPS为0.62/0.81/0.99元（26-27年前值0.61/0.82亿元）。公司当前股价对2026-2028年预测EPS的PE倍数分别为56.1/43.2/35.4倍。考虑公司作为我国精密科学仪器专精者，研发实力强劲，AI液冷+半导体+出口等多领域开拓助力公司持续外拓，公司有望凭借技术及市场开拓优势持续扩张市场，维持“买入”评级。