航材股份(688563)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-27 航材股份：中报点评：境外收入同比快速增长 (华泰证券 鲍学博,王兴,马强,朱雨时)

●我们预计公司26-28年归母净利润为5.43/6.31/7.33亿元（较前值分别调整-8.54%/-7.82%/-7.12%），对应EPS为1.21/1.40/1.63元，下调盈利预测主要考虑到产品降价和原材料涨价对公司销售毛利率的影响。可比公司26年平均PE为38X（前值44X），考虑到公司的技术优势和口碑优势以及开拓民机市场、境外市场具有广阔的成长空间，给予公司26年46倍PE估值，对应目标价为55.66元（前值66.00元，对应50X26年PE）。

●2026-08-27 航材股份：境外收入同比快速增长 (华泰证券 鲍学博,王兴,马强,朱雨时)

●我们预计公司26-28年归母净利润为5.43/6.31/7.33亿元（较前值分别调整-8.54%/-7.82%/-7.12%），对应EPS为1.21/1.40/1.63元，下调盈利预测主要考虑到产品降价和原材料涨价对公司销售毛利率的影响。可比公司26年平均PE为38X（前值44X），考虑到公司的技术优势和口碑优势以及开拓民机市场、境外市场具有广阔的成长空间，给予公司26年46倍PE估值，对应目标价为55.66元（前值66.00元，对应50X26年PE）。

●2026-05-27 航材股份：2025年年报及2026年一季报点评：业绩小幅下滑，民机、燃机、海外市场加速推进 (中航证券 张超,方晓明)

●基于以上观点，我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为29.85亿元，31.61亿元和33.59亿元；归母净利润分别为5.40亿元，6.01亿元和6.89亿元；EPS分别为1.20元，1.33元和1.53元。基于公司所处行业地位及未来发展前景，我们维持“买入”评级，目标价65元，分别对应2026年-2028年54倍，49倍，42倍PE。

●2026-05-26 航材股份：2025年年报及2026年一季报点评：业绩小幅下滑，民机、燃机、海外市场加速推进 (中航证券 张超,方晓明)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为29.85亿元、31.61亿元、33.59亿元，归母净利润分别为5.40亿元、6.01亿元、6.89亿元，对应EPS分别为1.20元、1.33元、1.53元，当前股价对应PE分别为49倍、44倍、39倍。维持目标价65元，维持“买入”评级。

●2026-05-25 航材股份：2025年年报及2026年一季报点评报告：业绩小幅下滑，民机、燃机、海外市场加速推进 (中航证券 张超,方晓明)

●航材股份是航材院旗下唯一上市平台，是航发集团体系内及我国航发产业链上游的核心供应商。公司产品在航空材料产业处于龙头地位，是国内和国际航空航天相关厂商和院所的优质供应商伙伴，公司为航空材料领域的领军企业，在高温合金母合金、钛合金精密铸造、飞机座舱透明件、橡胶与密封材料四大领域技术及市场地位领先；同时公司持续推进资产整合，2025年完成镇江钛合金公司及航材院6种高温合金母合金知识产权，提升竞争力。短期看，虽然公司业绩受行业环境、产品结构和产品订单交付节奏变化的影响而有所下滑，但中长期来看，公司将优先受益于国内和海外商发、通航动力等市场需求的放量和对燃机需求的持续增长基于以上观点，我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为29.85亿元，31.61亿元和33.59亿元；归母净利润分别为5.40亿元，6.01亿元和6.89亿元；EPS分别为1.20元，1.33元和1.53元。基于公司所处行业地位及未来发展前景，我们维持“买入”评级，目标价65元，分别对应2026年-2028年54倍，49倍，42倍PE。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2026-08-30 中航沈飞：2026年中报点评：2026H1实现归母净利润4.73亿元，同比-58.37% (国盛证券 干亮,方晓舟)

●我们认为随着制约产线运行的主要问题已基本见底并得到有效缓解，2026H2公司基本面有望实现快速增长，我们预计公司2026~2028年归母净利润分别为30.27、36.29、42.47亿元，对应PE为44X、36X、31X，维持“买入”评级。

●2026-08-30 涛涛车业：高尔夫球车持续放量，全球化产能兑现红利 (中信建投 马王杰,吕育儒)

●智能出行行业处在增长快车道，公司传统品类性价比优势明显，北美市占率领先，并开辟电动高尔夫球车、电动自行车、大排量全地形车等新品类，以及不断培育人形机器人、无人驾驶等新增长曲线，营收利润规模有望3年内实现翻番。预计公司2026-2028年实现归母净利润13.33/18.00/22.64亿元，EPS为12.22/16.51/20.76元，当前股价对应PE为19.24/14.24/11.32倍，维持“买入”评级。

●2026-08-30 中航沈飞：2026年中报点评：产线制约见底，H2基本面有望大幅改善 (国盛证券 干亮,方晓舟)

●我们认为随着制约产线运行的主要问题已基本见底并得到有效缓解，2026H2公司基本面有望实现快速增长，我们预计公司2026~2028年归母净利润分别为30.27、36.29、42.47亿元，对应PE为44X、36X、31X，维持“买入”评级。

●2026-08-30 洪都航空：洪都航空(600316)：军贸竞争力持续强化经营拐点显现 (华西证券)

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●2026-08-29 松发股份：盈利能力快速提升，造船订单饱满产能充足 (中信建投 许光坦,籍星博)

●公司新接订单势头强劲，订单结构持续优化升级，在船舶上行大周期中充分演绎量价齐升的逻辑，叠加高效产能持续释放和生产经营效率提升，高盈利弹性释放可期。我们预计公司2026-2028年实现营业收入541.33、783.24、906.17亿元，同比分别增长150.16%、44.69%、15.70%，归母净利润分别为92.04、155.56、200.05亿元，同比分别增长246.73%、69.00%、28.60%，对应PE分别为20.70、12.25、9.52倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-08-28 内蒙一机：业绩短期承压系销售结构变化，十五五开局新质装备多线突破 (山西证券 骆志伟,李通)

●我们预计公司2026-2028年EPS分别为0.20\0.22\0.24，对应公司8月27日收盘价11.23元，2026-2028年PE分别为54.9\51.6\46.9，维持“增持-A”评级。

●2026-08-28 航宇科技：2026年中报点评：在手订单饱满海外业务高增 (国海证券 赵博轩,董伯骏,王鹏)

●公司是航空航天、燃气轮机及高端装备行业提供复杂零部件精密制造系统性解决方案的供应商，受益于全球航空航天产业景气度持续上行，国内商用大飞机产业化提速、以及燃气轮机、商业航天、核电等领域需求拉动，预计未来发展态势积极。我们预计，公司2026-2028年营业收入分别为25.89/32.78/40.57亿元，归母净利润分别为2.88/3.94/5.29亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-28 洪都航空：26H1业绩高增，海外收入占比大幅提升 (财通证券 杨博星,任旭欢)

●公司是国内教练机龙头，机、弹一体优势显著。我们预计公司2026-2028年实现营业收入105.54/141.14/179.47亿元，归母净利润1.43/2.33/3.19亿元。对应PE分别为147/90/66倍，维持“增持”评级。

●2026-08-28 中国中车：轨交装备龙头经营持续稳健，铁路装备、新产业驱动增长——中国中车点评报告 (浙商证券 邱世梁,王华君,陈姝姝)

●预计2026-2028年归母净利润为143.6、154.0、165.8亿元，同比增长9.0%、7.2%、7.7%，对应PE为12、12、11倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 爱玛科技：2026Q2收入利润同比降幅收窄，单车价格持续上行 (开源证券 吕明,骆扬)

●考虑到新国标切换阶段性影响行业及公司产品动销，我们下调盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为14.88/20.16/23.36亿元（原值为：20.15/23.16/27.37亿元），对应EPS1.72/2.33/2.70元，当前股价对应PE为12.8/9.4/8.1倍，公司渠道+产品+品牌竞争力仍强，公司长期成长空间充足，维持“买入”评级。