艾迪药业(688488)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-01 艾迪药业：抗HIV药物高速增长，创新药研发和国际化布局加快 (华鑫证券 胡博新,吴景欢)

●预测公司2026-2028年收入分别为9.43、11.91、14.39亿元，归母净利润分别为0.55、1.02、1.64亿元，EPS分别为0.13、0.24、0.39元，当前股价对应PE分别为132.2、70.9、44.4倍。公司聚焦于HIV药物和人源蛋白，艾诺米替销售快速增长，人源蛋白可增厚现有业绩和利润水平，HIV创新药物“治疗+预防”全面多层次布局，将助力公司长期高质量发展。首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-04-22 艾迪药业：年报点评报告：HIV领域管线持续扩张中，同时布局治疗和预防双领域 (天风证券 杨松,曹文清)

●全年营业收入约7.19亿元，同比增长72.13%；归母净亏损为-1953万元，亏损收窄86.17%。我们预计公司2026-2028年的营业收入为10.08、12.98和14.86亿元；预计公司2026-2028年的归母净利润为0.60、1.31和1.73亿元。

●2026-04-05 艾迪药业：2025年年报点评：HIV新药收入快速增长，创新管线中美布局 (国海证券 曹泽运,年庆功)

●国海证券预计，艾迪药业2026年至2028年的营业收入将分别达到9.02亿元、11.79亿元和14.27亿元，归母净利润分别为0.51亿元、1.05亿元和1.78亿元。基于对公司创新药物商业化前景的看好，维持“买入”评级。不过，报告也提示了多项风险，包括并购整合不及预期、临床试验结果和进度不确定性、政策变化导致产品价格波动等。

●2026-02-13 艾迪药业：产品出海扎实推进，抗艾新药研发多条线布局 (国海证券 曹泽运,年庆功)

●我们预计，2025/2026/2027年收入为7.21亿元/9.38亿元/11.83亿元，对应归母净利润-0.19亿元/0.30亿元/0.69亿元，对应2026、2027年PE分别为246.54X/106.45X。我们认为，公司是国产抗HIV创新药研发头部企业，管线布局全面，创新产品商业化有望推动业绩持续增长。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-11-10 艾迪药业：ACC017片Ⅲ期首例入组，HIV新药稳步增长 (开源证券 余汝意)

●回顾业绩，2025Q1-3公司收入5.52亿元(同比+84.83%)，归母净利润-0.07亿元(同比+88.78%)。分业务看，2025Q1-3HIV新药收入2.11亿元(+57.12%)，实现持续稳步增长，南大药业实现收入2.50亿元。我们看好公司HIV新药快速放量，维持2025-2027年营收预测为7.37、10.37、12.37亿元，归母净利润预测为-0.02、0.44、0.88亿元，当前股价对应PS为8.2、5.8、4.9倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:其它制造

●2026-09-04 潮宏基：珠宝业务相对表现仍优，盈利韧性凸显 (长城证券 郭庆龙,吕科佳)

●公司凭借出色的产品设计持续获得消费者认可，渠道保持正增长并持续优化中，业绩表现相对突出，我们看好公司发展，预测公司2026-2028年实现归母净利润8.51亿元、9.89亿元、11.69亿元，EPS最新摊薄为0.96、1.11、1.32元，对应PE9.9X、8.5X、7.2X，维持“买入”评级。

●2026-09-04 周大生：渠道调整，自营和电商渠道快速增长 (华西证券 许光辉,王璐)

●公司品牌矩阵布局清晰，业务结构持续优化，门店向高质高效转型，随着金价企稳回升，终端动销与门店盈利有望持续修复。结合上半年业绩，我们调整此前盈利预测，预计2026-2028年公司营收84.15/92.94/102.70亿元（原预测为90.21/101.56/115.66亿元），归母净利润11.61/13.02/14.82亿元（原预测为12.27/13.88/16.05亿元），EPS为1.07/1.20/1.37元（原预测为1.13/1.28/1.48元），最新股价（9月3日收盘价10.80元）对应PE分别为10/9/8倍，维持“买入”评级。

●2026-09-03 潮宏基：2026年半年报点评：26H1业绩韧性凸显，线下渠道提质增效 (国元证券 李典,徐梓童)

●公司以珠宝产业为根基，主品牌潮宏基产品力与品牌力突出，高质量推进渠道扩张，高端化、国际化布局稳步推进。预计2026-2028年EPS分别为0.86/1.02/1.18元/股，对应PE为12/10/8x，维持“买入”评级。

●2026-09-01 潮宏基：半年报点评：26Q2业绩具备强韧性，提质增效优化渠道结构 (天风证券 何富丽,李璇,孙海洋)

●潮宏基具备产品差异化、终端运营数字化、加盟商赋能等多维度优势，业绩增长持续性值得期待，建议关注国内加盟拓店、新品牌及海外市场的成长空间。维持盈利预测，预计26-28年归母净利润6.5/7.9/9.6亿元，对应PE为13/11/9X，维持“买入”评级。

●2026-09-01 周大生：半年报点评：26H1自营及电商收入高增长，渠道结构变化明显 (天风证券 何富丽,李璇,孙海洋)

●基于26H1业绩表现，略调整盈利预测，预计26-28年归母净利润为11.6/12.9/14.3亿元（前值为12.5/13.9/15.3亿元），对应PE分别10/9/8X，维持“买入”评级。

●2026-09-01 周大生：加盟渠道阶段性调整致业绩短期承压 (华泰证券 樊俊豪,惠普)

●考虑到金价高位波动，终端消费具有一定不确定性，我们下调公司2026-28年归母净利预测4%/8%/8%至12.2/13.6/15.5亿元。参考可比公司26年PE均值12倍（前值为13倍），给予公司26年12倍目标PE，对应目标价13.6元（前值为15.3元，基于26年13倍PE）。维持“买入”评级。

●2026-09-01 老凤祥：2026年半年报点评：业绩短期承压，静待后续改善 (国联民生证券 解慧新)

●公司作为黄金珠宝行业百年龙头，2026H1在行业深度调整、金价高位波动及税收新政影响下收入阶段性承压，但毛利率显著提升、渠道结构持续优化，数字化与品牌升级双轮驱动下经营质量稳步改善，金价企稳后业绩有望逐步修复。我们预计2026-2028年公司营业收入分别为371.12/388.94/415.33亿元，同比-29.7%/+4.8%/+6.8%，归母净利润分别为13.50/14.45/15.58亿元，同比-23.1%/+7.1%/+7.8%，当前股价对应PE分别为13/12/11倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-31 周大生：26H1金价波动下减值拖累业绩，自营和电商业务高增 (中信建投 叶乐,黄杨璐,张舒怡)

●考虑到金价波动对于加盟商提货方式的影响，下调公司盈利预测，预计公司2026-2028年营收为78.6、86.4、94.4亿元（前值为91.78、100.40、109.28亿元），同比-10.8%、+9.9%、+9.2%，归母净利润为11.96、13.37、14.63亿元（前值为12.66、14.08、15.46亿元），同比+8.4%、+11.8%、+9.5%，对应PE分别为10.2x、9.1x、8.3x，维持“买入”评级。

●2026-08-31 潮宏基：26H1时尚珠宝增长领先，利润总额靓丽 (浙商证券 马莉,詹陆雨,周敏)

●品牌印记高毛利率产品销售火爆验证品牌持续起势，相比行业头部品牌，潮宏基收入规模和门店数量均有较大提升空间，渠道拓展的确定性较强，未来有望保持较快成长速度。我们预计26/27/28年营收107.8/123.2/137.4亿元，同比增长15.7%/14.2%/11.5%；归母净利润7.8/9.3/10.8亿元，同比增长57.8%/18.8%/16.0%，对应PE11/9/8X，维持“买入”评级。

●2026-08-30 潮宏基：26Q2业绩稳健增长，加盟稳步扩张、国际化加速推进 (中信建投 叶乐,黄杨璐,张舒怡)

●预计2026-2028年公司营收为108.1、121.9、135.3亿元，分别同比+16.0%、+12.8%、+11.0%，归母净利润为7.77、8.91、10.01亿元，分别同比+56.3%、+14.7%、+12.4%，对应PE为11.9X、10.4X、9.2X，维持“买入”评级。