美芯晟(688458)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-27 美芯晟：短期终端需求承压，“感知+电源”双轮驱动多赛道破局 (国海证券 胡剑,李明明)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为7.11/10.13/13.46亿元，同比分别+28%/+43%/+33%，归母净利润分别为0.10/0.53/1.24亿元，同比分别扭亏/+453%/+135%，2027E-2028E对应当前股价的PE分别为83/35倍，考虑到公司在具身环境感知+多模态融合感知+运动感知控制的产品矩阵有望在端侧与机器人需求起量时迎来高速收入增长，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-10 美芯晟：Q2经营显著改善，多维智能感知矩阵筑牢核心竞争力 (东北证券 李玖,武芃睿,李亚鑫,叶怡豪)

●预计公司2026E-2028E收入7.29/10.09/15.02亿元，归母净利润0.08/0.41/1.92亿元，维持“买入”评级。

●2026-06-16 美芯晟：多传感器协同布局，端侧AI与具身智能打开成长空间 (东北证券 李玖,武芃睿,李亚鑫,叶怡豪)

●看好公司在传感器领域的全面布局，端侧AI与具身智能有望给公司带来新的成长动能，电源芯片行业竞争格局优化带来的投资机会，预计公司2026E-2028E收入7.29/10.09/15.02亿元，归母净利润0.08/0.36/1.89亿元，维持“买入”评级。

●2026-03-10 美芯晟：25全年营收稳步增长，智能传感解决方案持续完善 (西部证券 葛立凯)

●我们预计25-27年公司营收5.55/9.59/13.03亿元，归母净利润-0.13/0.82/2.01亿元。公司产品线持续丰富，完整的智能产品感知矩阵有力支撑公司拓展端侧AI、工业控制、机器人、汽车电子等新兴应用领域；同时公司亦积极拓展国内外头部客户，目前已在多家客户取得关键进展。我们持续看好公司发展前景，维持“买入”评级。

●2025-10-23 美芯晟：25年三季报业绩点评：信号链新品持续放量，经营业绩实现高速增长 (东北证券 李玖,李亚鑫)

●维持“买入”评级。看好公司在AI端侧、机器人、车规产品三大赛道的积极布局，新产品将持续在多家知名品牌客户放量带来的投资机会；预计公司2025-2027年实现营业收入分别为6.47/10.50/13.81亿元，归母净利润分别为0.35/1.50/2.05亿元，对应PE分别为139.02/31.93/23.46倍。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-11-01 德赛西威：季报点评：毛利率维持稳定，国际化战略持续推进 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS为4.33、5.35、6.09元（原为4.48、5.36、6.07元，调整收入、毛利率及费用率等），可比公司2026年PE平均估值25倍，目标价108.25元，维持买入评级。

●2026-11-01 晶方科技：2026年第三季度报告点评：Q3业绩短期承压，研发投入与海外产能建设持续推进 (东吴证券 陈海进)

●考虑到公司短期受研发投入、股权激励及汇兑损失等因素影响，业绩有所承压，我们下调2026-2028年营业收入预测至14.17/15.45/16.99亿元（前值22.47/33.42/43.64亿元），下调归母净利润预测至2.75/3.40/4.04亿元（前值5.19/7.53/9.82亿元），对应2026-2028年PE分别为47.97/38.82/32.63倍。公司在晶圆级先进封装领域具备技术积累，车规CIS及AI眼镜、机器人等新兴应用持续拓展，维持“买入”评级。

●2026-11-01 仕佳光子：【国盛通信】仕佳光子：营收利润同步高增，前瞻卡位下一代光互连 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚)

●我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润为9.1/17/26.8亿元,对应2026/2027/2028年pe分别为46/25/16倍,维持"买入"评级。风险提示:算力需求不及预期;市场竞争风险;供应链风险

●2026-11-01 极米科技：业绩超预期，出海再提速 (华源证券)

●公司作为智能投影龙头，海外拓展提速、国内有望企稳，新业务有望逐步减亏，业绩弹性明显。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.5/4.6/6.3亿元，同比增速分别为75%/84%/37%，当前股价对应的PE分别为24/13/9倍，维持“买入”评级。

●2026-10-31 中际旭创：2026年三季报点评：Q3业绩稳步增长，产能扩张与回购注销彰显成长信心 (东吴证券 欧子兴,张良卫)

●考虑公司新业务的持续突破和产能布局，我们维持公司2026-2028年的归母净利润预测为312/634/830亿元，当前市值对应A股PE分别为20.9/10.3/7.8倍，对应H股PE分别为21.8/10.7/8.2倍，维持“买入”评级。

●2026-10-31 铂科新材：2026年三季报点评：芯片电感确立第一成长曲线，业绩再创新高 (东吴证券 刘奕町,米宇)

●公司作为金属软磁粉芯与AI芯片电感双龙头，深度受益AI算力供电架构升级（多相/TLVR渗透）与新能源需求扩张，Q3业绩再创新高，成长逻辑清晰。我们维持2026-2028年归母净利润6.2/9.7/19.1亿元的盈利预测，对应PE43/27/14X，维持“买入”评级。

●2026-10-31 安克创新：扣非归母增速较优，深耕渠道、品牌、研发增强心智 (中信建投 刘乐文,陈如练)

●预计2026\~2028年实现归母净利润31.80亿元、40.20亿元、49.19亿元，当前股价对应PE分别为20X、16X、13X，维持“买入”评级。

●2026-10-31 顺络电子：2026年第三季度报告点评：业绩创历史新高，AI算力与汽车电子驱动持续成长 (东吴证券 陈海进,解承尧)

●公司为全球片式电感龙头，有望持续受益于AI算力基础设施建设提速、汽车电子渗透率提升等高景气下游需求释放。我们预测公司2026---2028年营业收入为85.96/103.71/124.59亿元（前值83.42/102.93/126.62亿元），其中2026---2027年预测上调、2028年预测微幅下调；归母净利润为12.68/16.73/21.18亿元（前值12.56/16.62/21.19亿元），其中2026---2027年小幅上调、2028年微幅下调。对应PE为25.63/19.43/15.35倍，维持“买入”评级。

●2026-10-31 中航光电：Q3单季度业绩继续环比改善，高端制造成为核心增长支撑 (东方证券 罗楠,鲍丙文)

●根据三季报微调营收增速和毛利率，我们预测公司26-28年eps为1.19、1.41、1.68元（前值1.17、1.37、1.61元），参考可比公司，我们认为目前公司合理估值水平为26年的40倍市盈率，对应目标价47.60元（前值47.97元），维持买入评级。

●2026-10-31 海信视像：2026Q3扣非利润高增，高端化战略持续兑现 (开源证券 吕明,马宇轩)

●我们维持公司2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润为28.2/32.1/35.9亿元，对应EPS分别为2.2/2.5/2.8元，当前股价对应PE为12.3/10.8/9.6倍，维持“买入”评级。