铁建重工(688425)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-21 铁建重工：2026年半年报点评：上半年整体业绩承压，特种装备板块表现亮眼 (财信证券 陈郁双)

●2026年上半年公司营收与利润出现阶段性承压，但订单总规模维持稳定，特种专业装备板块收入与新签均实现高速增长，成为重要的增长亮点。公司持续保持高强度研发投入，核心技术竞争力与产品领先地位稳固，中长期看，国家水网、交通强国、城市更新、矿山智能化及十五五相关规划为地下工程装备、矿山装备及轨道交通设备提供稳定需求支撑。维持“增持”评级。我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为12.61、13.57、14.78亿元，EPS分别为0.24、0.25、0.28元，PE分别为17.35、16.12、14.79倍。

●2025-10-30 铁建重工：Q3新签及结转有所放缓，期间费用率下降经营效率提升 (东方财富证券 王翩翩,郁晾)

●2025年前三季度公司实现收入66.34亿元，同比-2.44%，归母净利润10.04亿元，同比-2.47%；对应Q3单季度公司收入17.97亿元，同比-10.03%，归母净利润2.69亿元，同比-12.37%。调整盈利预测。预计2025-2027年，公司归母净利润15.65/19.12/22.20亿元，对应2025年10月29日市值18.71/15.31/13.19x PE。维持“增持”评级。

●2025-04-29 铁建重工：2025年一季报点评：Q1海外订单延续增势，收现比改善 (东方财富证券 王翩翩,郁晾,姚旭东)

●我们小幅调整盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润17.40/21.25/24.87亿元，同比+15.37%/+22.13%/+17.03%。对应2025年4月28日收盘市值为12.57/10.29/8.79x P/E。维持“增持”评级。

●2025-04-01 铁建重工：2024年年报点评：水利下游保持高景气，海外拓展迅速，经营净现金流改善明显 (东方财富证券 王翩翩,郁晾,姚旭东)

●调整盈利预测。预计2025-2027年，公司归母净利润17.40/21.20/24.82亿元，同比+15.37%/+21.89%/+17.06%。对应3月31日收盘市值为13.00/10.66/9.11xP/E。维持“增持”评级。

●2024-11-01 铁建重工：系列之一：隧道工程设备龙头，大国重器出海先锋 (东方财富证券 王翩翩,郁晾)

●维持盈利预测，预计2024-2026年公司营业收入为95.23/109.49/129.14亿元，同比变化分别为-5.03%/14.97%/17.95%，2024-2026年归母净利润为14.63/18.61/22.26亿元，同比变化分别为-8.20%/27.20%/19.66%，对应EPS为0.27/0.35/0.42，对应当前股价分别为16.26/12.78/10.68倍PE。维持公司“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-08-24 奕瑞科技：奕瑞科技（688301.SH）2026年半年报评：背板放量+工业景气驱动收入提速，核心部件多点突破 (国联民生证券 张金洋,杨芳)

●硅基背板放量，工业景气驱动主业增长。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为36.05、48.34、63.23亿元，同比增长60.2%、34.1%、30.8%；归母净利润分别为8.17、11.49、15.35亿元，同比增长25.7%、40.7%、33.6%；当前股价对应pe分别为37x、27x、20x，维持“推荐”评级。

●2026-08-24 晶盛机电：2026年中报点评：光伏业务阶段性承压，半导体业务持续突破打开成长空间 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到光伏业务阶段承压以及半导体业务未来有望放量，我们下调公司2026/2027年归母净利润为6.1（原值9.8）/10.1（原值11.7）亿元，上调2028年归母净利润为15.2（原值14.5）亿元，当前市值对应2026-2028年PE分别92/55/37X，维持“买入”评级。

●2026-08-24 联影医疗：国内稳健增长，海外延续强劲表现 (华源证券 刘闯,林海霖)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为165.39/195.41/229.85亿元，同比增速分别为19.84%/18.15%/17.62%，2026-2028年归母净利润分别为23.21/28.78/35.41亿元，增速分别为24.14%/24.00%/23.06%。当前股价对应的PE分别为39x、32x、26x。基于公司影像设备种类持续丰富，高端产品全球竞争力不断提高，维持“买入”评级。

●2026-08-24 爱美客：26H1业绩点评：股权激励提振信心，关注H2新品密集上市 (中泰证券 郑澄怀,袁锐)

●我们认为爱美客作为国内医美龙头厂商，产品管线丰富，深耕医美行业多年。受行业竞争加剧影响业绩阶段性承压，但当前新品获批增多，若新品上市稳步放量，业绩复苏值得期待。基于市场需求及行业竞争加剧影响，我们调整此前预测(前值26/27/28年收入27.57/30.38/33.17亿元，净利润14.50/15.97/17.26亿元)，预计26-28年公司收入分别为25.88/28.20/30.88亿元，同比+5.5%/+9.0%/+9.5%；净利润分别为12.87/14.36/15.86亿元，同比-0.3%/+11.6%/+10.4%，对应PE为22/19/18倍。

●2026-08-24 鱼跃医疗：营收与利润短期承压，血糖板块及海外业务维持增长 (国信证券 陈曦炳,彭思宇,贾瑞祥)

●公司为国产家用医疗器械龙头，CGM等热门新产品放量空间较大。考虑到呼吸治疗及家用健康检测板块业务波动、短期费用投入规划以及汇兑、政府补助等非经常项目的影响，下调2026-2027年盈利预测，引入2028年盈利预测，预计公司2026-2028年营业收入83.77/94.92/107.12亿元(2026-2027原为97.72/110.55亿元)，同比增速5.3%/13.3%/12.9%；预计公司2026-2028年归母净利润14.89/17.69/21.15亿元(2026-2027原为23.72/27.75亿元)，同比增速0.5%/18.8%/19.6%，当前股价对应PE=17.1/14.4/12.1倍，维持“优于大市”评级。

●2026-08-24 晶盛机电：中报点评：集成电路及化合物半导体业务扩张 (华泰证券 杨云逍)

●基于光伏业务承压及半导体持续投入，下调2026-2028年归母净利润至6.34/8.31/10.65亿元。考虑公司在半导体及光伏设备领域的稀缺性，给予2027年82倍PE估值，目标价51.66元，维持“买入”评级。

●2026-08-24 博众精工：2026中报点评：26Q2业绩同比高增，多项业务稳健增长多点开花 (东吴证券 周尔双)

●考虑到公司3C和新能源业务齐发力，我们维持公司2026-2028年归母净利润预测为8.6/11.2/13.8亿元，当前股价对应PE分别为25/19/16倍，维持公司“买入”评级。

●2026-08-24 英维克：Q2业绩环比大幅增长，前瞻指标强劲，液冷业绩兑现在即 (开源证券 蒋颖,杜致远)

●伴随高功率算力芯片及超节点放量，公司业绩有望逐季度提升，我们维持2026并上调2027-2028年盈利预测，预计其2026-2028年归母净利润为11.1/21.2/33.9亿元（2027-2028原16.4/22.3亿元），当前股价对应PE分别63.0/32.9/20.6倍，维持“买入”评级。

●2026-08-24 鱼跃医疗：CGM与急救业务表现亮眼，海外市场突破加速出海进程 (中泰证券 祝嘉琦,谢木青,刘照芊)

●根据财报数据、汇兑情况以及公司渠道调整进度等，我们调整盈利预测，预计2026-2028年营业收入87.52、97.30、109.31亿元（+10%、+11%、12%），维持不变；预计归母净利润15.97、18.56、21.34亿元（+8%、+16%、+15%），调整前分别为17.05、19.54、22.53亿元。公司当前股价对应2026-2028年16、14、12倍PE，考虑公司产品不断升级，国际化拓展较快，维持“买入”评级。

●2026-08-24 开立医疗：高端产品持续渗透，新业务协同放量驱动长期成长 (中泰证券 祝嘉琦,谢木青,刘照芊)

●根据最新财报数据和汇兑情况，我们调整盈利预测。预计2026-2028年营业收入26.60、30.71、35.42亿元（+15%、15%、15%），维持不变；预计归母净利润2.35、3.55、4.96亿元（+19%、+51%、+40%），调整前3.30、4.53、5.55亿元。公司当前股价对应2026-2028年37、25、18倍PE，维持“买入”评级。