富创精密(688409)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-10-30 富创精密：3Q 业绩高增，零部件龙头利润释放 (华泰证券 郭龙飞,吕兰兰)

●考虑到下游需求旺盛，公司产能陆续释放，我们上修公司2026/27年收入预测10.98%/19.92%至55.61/75.48亿元，预测28年收入98.31亿元。考虑到随着规模效应体现以及公司增强经营效率，我们下修期间费用假设，对应上调归母净利润12.66%/35.54%至3.53/6.48亿元，预测28年归母净利润9.85亿元。近期板块估值显著抬升，公司新产能和新客户放量带动高增，盈利水平逐步回升，看好公司业绩弹性，基于80倍27年PE（行业均值69.1倍）目标价169.6元（前值：91.8元，90倍2026年PE），维持买入。

●2026-10-29 富创精密：2026年三季报点评：业绩高速增长，看好平台化零部件龙头成长性 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到产品放量节奏，我们维持公司2026-2028年归母净利润预测分别为3.6/6.6/10.1亿元；对应当前股价PE为102/56/36倍，维持“增持”评级。

●2026-09-28 富创精密：规模效应推动盈利改善，高端零部件加速突破 (华安证券 李美贤)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为2.12、3.26、4.05亿元，对应的EPS分别为0.69、1.07、1.32元，对应2026年9月28日收盘价PE分别为255.32、165.99、133.80倍。维持“增持”评级。

●2026-09-01 富创精密：2026年中报点评：业绩高速增长，看好平台化零部件龙头充分受益 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到部分产品放量及产能释放仍需一定周期，我们下调公司2026年归母净利润为3.6（原值4.8）亿元，上调2027年归母净利润为6.6（原值6.5）亿元，新增预测2028年公司归母净利润为10.1亿元。公司当前市值对应2026-2028年动态PE分别为175/95/62X，尽管短期业绩释放节奏有所放缓，但公司作为国内半导体设备精密零部件龙头，核心客户覆盖持续深化，叠加国产替代推进及新品类拓展，中长期成长逻辑仍然清晰，维持“增持”评级。

●2026-08-11 富创精密：国内半导体零部件领军企业，平台化布局释放长期价值 (东海证券 方霁)

●公司深度受益于国内晶圆产能扩张与设备国产化替代主线，卡位刻蚀、薄膜沉积等核心设备精密零部件，在匀气盘、特殊涂层等先进制程专项中持续突破。结合行业增长趋势与公司的产品市场节奏，我们预计公司2026-2028年营业收入分别为52.29、68.29、83.54亿元，同比增速分别为47.57%、30.60%、22.33%；归母净利润分别为3.19、4.77、7.09亿元，同比增速分别为3806.77%、49.48%、48.69%。当前市值对应2026、2027、2028年PE为198、133、89倍，PS为12、9、8倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-10-30 联德股份：业绩稳健增长，静待大马力发动机产品放量 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为16.20、23.14、29.77亿元，同比增速分别为29.19%、42.82%、28.62%；归母净利润分别为3.09、4.90、6.63亿元，同比增速分别为35.91%、58.19%、35.40%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为25.00、15.80、11.67，维持“买入”评级。

●2026-10-30 华曙高科：3D打印领军企业，消费电子与航空航天打开成长空间 (中泰证券 王子杰,邢博阳)

●公司是国内工业级3D打印设备领先企业，消费电子3D打印应用推广与航空航天需求复苏有望带动设备销售增长。公司依托自产设备降低加工业务的设备投入成本，消费电子零部件加工及液冷应用拓展打开中长期成长空间。考虑到订单交付有一定延迟，调整盈利预测，预计公司2026~2028年归母净利润分别为1.00、2.01、3.01亿元（前值2026年1.18亿元、2027年1.67亿元），根据最新股价，对应PE分别为236、118、79倍，维持“增持”评级。

●2026-10-30 汉钟精机：2026年三季报点评：业绩稳中有增，半导体真空泵持续突破 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到设备验收节奏，我们基本维持公司2026-2028年归母净利润预测分别为5.7/7.0/8.0亿元；对应当前股价PE为20/16/14倍，考虑到公司成长性，维持“增持”评级。

●2026-10-30 创世纪：泛AI景气延续，具身智能有望成为新增长极 (国投证券 朱宇航,欧阳天奕)

●我们预计公司2026年-2028年收入为70.4、120.6、143.8亿元，同比增长32.4%、71.2%、19.2%；归母净利润分别为7.4、14.1、17.7亿元，同比增长417.3%、89.8%、26.1%。我们给予6个月目标价13.07元，对应2026年30xPE，维持“买入-A”评级。

●2026-10-30 海天精工：2026年三季报点评：订单增长带动收入提速，高端替代与全球布局加速 (东吴证券 周尔双)

●考虑公司全球化布局逐渐深入，海外营收快速增长，我们维持公司2026-2028年归母净利润预测为5.13/6.01/6.96亿元。当前市值对应2026-2028年PE分别为22/19/16倍，维持公司“增持”评级。

●2026-10-30 绿的谐波：2026年三季报点评：营收持续增长，具身智能打开长期成长空间 (东吴证券 周尔双)

●考虑到工业机器人行业回暖叠加具身智能核心零部件订单持续放量，我们维持公司2026-2028年归母净利润预测为2.1/3.2/4.3亿元，当前股价对应动态PE分别为220/144/108倍，考虑到公司在具身智能核心零部件的龙头地位，维持“增持”评级。

●2026-10-30 三花智控：2026年三季报点评：非经营性因素掩盖主业韧性 (中原证券 刘冉)

●我们调高财务费用以及调降营业成本，预测公司2026、2027、2028年的每股收益分别为1.06、1.26、1.39元，参照10月29日的收盘价34.5元，对应的市盈率分别是32.47、27.46、24.76倍，维持公司“增持”评级。

●2026-10-30 双环传动：季报点评：26Q3业绩持续提升，坚守产业多元化、产能全球化布局 (天风证券 吴立,谢坤)

●公司终止分拆环动科技后，各子公司有望实现资源高效协同从而带动相关业务高增；同时，考虑到海外工厂正处于爬坡阶段，我们调整公司26-28年营收分别为102.35/120.58/137.39（前值101/112/125），同比+12.33%/17.81%/13.93%；归母净利润分别为13.49/15.97/18.62亿元（前值14.2/16.5/19.3），同比+6.94%/+18.43%/+16.57%，对应PE分别为27.08/22.87/19.62X。

●2026-10-30 冰轮环境：业绩进入高增长期，AIDC加速拓展 (国投证券 朱宇航,欧阳天奕)

●我们预计公司2026年-2028年收入为90.5、157.5亿元、191.2亿元，同比增长28.3%、74.1%、21.4%；归母净利润分别为9.0亿元、20.9亿元、29.0亿元，同比增长59.0%、133.4%、38.4%。我们给予6个月目标价31.66元，对应2026年35xPE，维持“买入-A”评级。

●2026-10-30 运达股份：关注风机盈利改善趋势 (华泰证券 刘俊,边文姣,苗雨菲,宫宇博)

●考虑到原材料及海运成本上涨拖累风机同比盈利表现，叠加国内业主电站建设节奏放缓导致26年风机出货下调，我们下调公司26-28年归母净利润为-0.47/10.54/13.68亿元（较前值分别调整-122.51%/-20.51%/-18.64%），对应EPS为-0.06/1.34/1.74元。参考可比公司27年PE均值10.91x，考虑到公司海外主力市场盈利承压，整体盈利表现或弱于同行，给予一定估值折价，维持27年7xPE，目标价9.38元（前值11.83元，对应27年7xPE）。