泛亚微透(688386)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-06-21 泛亚微透：业务多点开花，CMD加速助力业绩释放 (华鑫证券 任春阳,卢昊)

●预测公司2026-2028年收入分别为10.20、14.50、21.06亿元，EPS分别为1.71、2.64、4.18元，当前股价对应PE分别为55、36、23倍，维持“买入”投资评级。

●2026-06-18 泛亚微透：CMD放量业绩高速增长，稳定分红回报股东 (山西证券 冀泳洁)

●我们预测2026年至2028年，公司分别实现营收10.92/17.30/22.79亿元，同比增长51.0%/58.5%/31.7%；实现归母净利润1.79/3.07/4.28亿元，同比增长64.4%/72.0%/39.4%，EPS分别为1.79/3.08/4.30元，对应公司6月17日收盘价95.40元，动态PE分别为53.2/30.9/22.2倍，维持“买入-B”评级。

●2026-05-20 泛亚微透：CMD加速业绩释放，切入机器人板块打开成长新空间 (华鑫证券 卢昊)

●公司是国内ePTFE膜领域的领军企业，依托原有技术优势切入机器人领域打开成长空间。预测公司2026-2028年归母净利润分别为1.70、2.63、4.16亿元，当前股价对应PE分别为52.3、33.9、21.4倍，给予“买入”投资评级。

●2026-04-30 泛亚微透：隐形冠军系列（一）：紧随戈尔脚步，聚焦特种材料 (兴业证券 徐一洲,开妍,吉金)

●公司拥有完整的ePTFE膜及其复合材料的技术体系，在相关产品领域具备高技术壁垒，形成与下游客户的深度绑定，看好公司未来业务向机器人、航空航天等高端应用方向拓展，实现多领域的进口替代，预计2026-2028年公司归母净利润达1.42/1.89/2.48亿元，EPS为1.43/1.89/2.49元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-04-30 泛亚微透：微孔材料国产领军企业，平台化发展奠定长期空间 (华源证券 查浩,刘晓宁)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.77/2.97/4.22亿元，同比增速分别为63%/68%/42%，当前股价对应的PE分别为49/29/20倍。我们选取隆扬电子、再升科技为可比公司，鉴于公司是国内稀缺的ePTFE膜及解决方案供应商，广阔的下游市场潜力下，公司基于ePTFE膜持续研发新品，不断向高成长性领域拓展+推进存量市场国产替代，长期发展潜力显著。首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2026-07-10 恩捷股份：26H1业绩预告点评：Q2业绩超我们预期，隔膜供需紧张盈利持续提升 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑到2026-2027年隔膜行业供需持续优化，我们上修盈利预测，我们预计公司26-28年归母净利润22.8/50.7/62.0亿元（原预期22.5/42.5/51.9亿元），同比+1499%/+122%/+22%，对应PE为26x/12x/9x，给予27年20x估值，对应目标价103元，维持“买入”评级！

●2026-07-08 松霖科技：越南产能释放驱动业绩预增，机器人业务加速培育新增长点 (国投证券 罗乾生,刘夏凡)

●公司借助IDM制造基础，切入机器人行业，有望打造第三增长曲线，同时，公司的智能厨卫和AI大健康软硬件主营业务保持稳健发展，主业盈利能力有望持续提升。我们预计松霖科技2026-2028年营业收入为34.31、38.14、42.15亿元，同比增长30.94%、11.18%、10.51%；归母净利润为3.94、5.46、6.54亿元，同比增长92.01%、38.46%、19.79%，对应PE为31.9X、23.0X、19.2X，给予26年42xPE，目标价37.38元，维持买入-A的投资评级。

●2026-07-07 福莱新材：数采终端有望受益触觉数据采集需求放量 (国联民生证券 许隽逸,张玮航,黄楷)

●数据正逐步成为机器人规模化落地的核心瓶颈之一，真实场景交互数据缺口高达20倍，其中触觉数据具有不可替代性。公司发布数采终端，有望受益于触觉数据采集需求放量。我们预计公司2026/2027/2028年的EPS分别为0.33/0.52/0.81元，2026年7月7日收盘价对应市盈率96/60/39倍，维持“推荐”评级。

●2026-07-07 永新股份：新产能投产顺利，海外市场成长可期 (东北证券 陈渊文)

●公司作为国内塑料包装头部企业，长期保持稳健经营节奏。公司股息率长期保持在5%左右，目前已规划和在建产能项目已较明确，资本开支节奏可控，未来有望保持稳定分红回报。预计26-28年营业收入40.76/44.34/47.88亿元，同比+9.47%/+8.78%/+7.99%，归母净利润4.83/5.42/5.93亿元，同比+10.33%/+12.07%/+9.50%，当前股价对应PE分别为14/12/11倍。首次覆盖，给予买入评级。

●2026-07-05 银禧科技：改性塑料主业盈利高增，PPO打开成长第二曲线 (中信建投 杨晖,申起昊)

●银禧科技改性塑料主业客户结构不断升级，高频高速PPO业务在AI产业发展驱动下持续打开第二成长曲线，我们预计2026-2028年公司实现归母净利润1.8、2.6、3.5亿元，对应PE分别为45x、31x、23x。考虑到公司主业趋势向上且PPO新业务加速推进，给予“买入”评级。

●2026-06-29 金发科技：改性塑料头部企业，深度布局AI算力等高景气赛道 (华源证券 李辉,张峰,刘晓宁,沈露瑶)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为17.44/22.35/28.20亿元，同比增速分别为51.63%/28.20%/26.16%，当前股价对应的PE分别为23.9/18.6/14.8倍。我们选取普利特、国恩股份、会通股份作为可比公司，考虑到公司是改性塑料头部企业之一，主业改性塑料仍具较大增长潜力，新材料板块的高景气赛道布局有望持续兑现业绩弹性，绿色石化、医疗健康板块有望边际减亏，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-06-29 银禧科技：上半年业绩大幅预增，下半年有望完成PPO扩产 (东莞证券 苏治彬)

●公司在东莞、珠海、肇庆、滁州、越南等地设有生产研发基地，产品涵盖改性塑料、智能照明等。随着公司加快海外市场拓展，2024-2025年境外收入同比大幅增长，逐步形成“中国+越南”双制造基地的全球化布局。技术方面，公司高度重视技术创新，持续进行研发投入，并积极推进研发成果转化。公司为生益科技等覆铜板企业提供PPO电子化学品。目前公司PPO产品满产满销。公司计划在原址复制产线，预计在今年下半年完成扩产部分的建设，未来有望贡献业绩增量。伴随着新能源汽车、低空经济等新兴下游市场快速发展，改性塑料行业景气度较高。叠加公司技术、管理等方面优势，公司前景值得期待。预计2026-2028年公司每股收益分别为0.35元、0.36元、0.37元，对应PE估值分别为44倍、44倍、41倍。维持公司“买入”评级。

●2026-06-19 海安集团：矿山耗材受益矿端景气度，全球化布局持续深化 (西部证券 李旋坤,王金源)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.27/8.23/9.66亿元，对应PE分别为14.55/11.08/9.45倍。给予26年17倍PE估值，对应26年目标价57.29元。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-18 赛轮轮胎：增资埃及项目助力公司长期成长 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●考虑3月以来轮胎原料成本处相对高位或对盈利能力有所抑制，我们下调公司26-27年归母净利润预期至45.3/57.9亿元；但考虑埃及项目的增量贡献，我们上调28年盈利预测至76.5亿元（前值49.7/63.3/74.9亿元，变化幅度-9%/-9%/+2%），对应EPS为1.38/1.76/2.33元/股。结合可比公司26年Wind一致预期10xPE估值，考虑公司海外布局优势以及品牌力持续提升，给予公司26年14xPE，目标价19.32元（前值21.14元，对应26年14xPE）。维持“买入”评级。

●2026-06-17 恩捷股份：隔膜供需反转，硫化物落子有声 (长城证券 张磊,章奕文)

●公司为锂电隔膜龙头，前瞻固态电池趋势布局硫化物体系固态电解质。我们预计2026–2028年公司营业收入为186.66/238.01/282.83亿元，同比分别增长37%/28%/19%；归母净利润为21.60/35.15/45.13亿元，EPS分别为2.20/3.58/4.60元/股，对应当前股价（2026年6月16日收盘价），PE分别为32x/19x/15x，首次覆盖，给予“买入”评级。