复旦微电(688385)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-29 复旦微电：半年报业绩超预期，景气上行有望稳步增长 (浙商证券 彭磊,夏伟耀)

●公司是国产集成电路领先者，下游需求旺盛带动高端FPGA放量，公司业绩有望稳定增长。由于上半年公允价值变动收益，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为12.43/11.13/15.73亿元（调整前2026-2028年归母净利润分别为8.17/10.29/14.32亿元），对应EPS为1.51、1.35、1.91元。对应PE为36、40、28倍。

●2026-08-21 复旦微电：26Q2存储业务高增，四大产品线贡献稳定增量 (中泰证券 王芳,杨旭,李雪峰)

●考虑到26年战略配售股份公允价值变动收益对净利润的影响，及后续两年FPGA新品卡位放量，我们上调预期，预计2026-2028年公司净利润12.03/12.24/16.01亿（26年前值8.09/10.89/13.81亿），对应PE估值分别为37/36/28倍，维持“买入”评级。

●2026-08-19 复旦微电：2026H1业绩高增，业务多点开花，产业协同进一步增强 (东方财富证券 张凯)

●公司高端FPGA产品国内领先，非挥发存储器市场份额居国内前列，安全识别芯片、智能电表MCU持续市场开拓。我们维持原盈利预测，预计2026-2028年公司营收分别为48.60/59.24/72.14亿元，同比分别+22.0%/+21.9%/+21.8%；归母净利润12.82/13.08/16.72亿元，同比分别+451.9%/+2.0%/+27.8%。当前公司2026年对应PE为37.2倍（2026/8/18收盘价计算），考虑到公司业务高成长性，维持“增持”评级。

●2026-08-03 复旦微电：插上AI与商业航天双翼，飞向世界级芯片厂商 (东方财富证券 张凯,庞佳军)

●公司高端FPGA产品国内领先，非挥发存储器市场份额居国内前，安全识别芯片、智能电表MCU持续市场开拓。我们预计2026-2028年公司营业收入分别为48.60/59.24/72.14亿元，同比分别+22.04%/+21.89%/+21.79%；归母净利润12.82/13.06/16.70亿元，同比分别+451.87%/+1.86%/+27.87%。2026年可比公司平均PE为47.62倍，当前公司2026年对应PE分别为32.13倍（2026/7/20收盘价计算），考虑到公司业务高成长性，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-05-12 复旦微电：26Q1业绩稳步增长，持续看好FPGA新品卡位空间 (中泰证券 王芳,杨旭,李雪峰)

●考虑到26Q1业绩增速情况及后续研发投入影响，我们下调2026-2028年公司净利润至8.09/10.89/13.81亿(26-27年前值10.09/12.85亿元)，对应PE估值分别为76/57/45倍，公司主业稳步增长叠加FPGA新品放量和客户持续导入，我们仍看好后续成长空间，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-10-16 光迅科技：2026年三季报预告点评：Q3业绩环比高增，完备产品体系彰显成长动力 (东吴证券 欧子兴,张良卫)

●考虑公司新业务的持续突破和产能布局，我们维持公司2026-2028年的归母净利润预测为1795/3970/6396百万元，当前市值对应2026-2028年PE为61.3/27.7/17.2倍。维持“买入”评级。

●2026-10-16 瑞芯微：2026年前三季度业绩预告点评：业绩保持高增，端侧AI新品放量在即 (东吴证券 陈海进)

●考虑到公司端侧AI业务持续增长，RK182X、RK3572等新品陆续放量，我们上调2026--2028年营业收入预测至66.03/81.22/101.52亿元（前值61.63/75.80/94.76亿元），上调归母净利润预测至18.07/21.88/26.99亿元（前值15.58/19.75/25.20亿元），对应EPS分别为4.27/5.17/6.37元，当前股价对应PE分别为45/37/30倍。我们看好公司在端侧AI主控芯片及协处理器领域的产品布局，维持“买入”评级。

●2026-10-16 浪潮信息：浪潮信息(000977)2026年三季报业绩预告点评：看好公司Q4有望迎来重要拐点 (国联民生证券 吕伟)

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●2026-10-15 泰凌微：端侧AI音频开始起量 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为12.4/15.9/20.0亿元，归母净利润分别为1.3/2.1/3.0亿元，维持“买入”评级。

●2026-10-15 源杰科技：半年报点评：公司业绩快速增长，盈利能力持续提升 (天风证券 王奕红,康志毅,张建宇,唐海清,李双亮)

●由于公司业绩快速增长、同时持续扩产，预计公司2026-2028年归母净利润分别为9.76亿元、13.82亿元、19.84亿元（原预测2026-2028年分别为8.90亿元、12.72亿元、18.59亿元）。公司硅光CW产品持续规模出货，维持“增持”评级。

●2026-10-15 沪电股份：Q3业绩大幅预增，AI PCB高景气延续 (华金证券 熊军)

●公司深耕企业通讯与汽车PCB领域，技术与客户卡位具备全球竞争力，深度受益于AI算力基础设施建设的结构性景气周期。预计公司2026-2028年分别实现营业收入294.39/451.18/605.15亿元，归母净利润71.44/112.69/159.78亿元，对应PE分别为31.3/19.8/14倍，维持“增持”评级。

●2026-10-14 鼎通科技：国内高速连接器及组件领军企业，算力升级驱动业绩增长 (华源证券 宁柯瑜,刘正,李心怡)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为39.79/89.48/101.51亿元，同比增速分别为151%/125%/13%；2026-2028年归母净利润分别为6.49/19.11/21.03亿元，同比增速分别为170%/194%/10%，当前股价对应的PE分别为38/13/12倍。我们选择奕东电子、瑞可达、硕贝德作为可比公司，考虑到鼎通科技作为国内连接器行业新秀企业，同时前瞻布局液冷连接器产品，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-10-14 安克创新：全球化消费电子平台公司，创新驱动业绩持续增长 (东北证券 李强,李森蔓)

●我们预测公司2026-2028年营业收入为391.5/488.8/594.2亿元，归母净利润为34.1/42.3/51.6亿元，PE为19.5/15.7/12.9倍，维持“买入”评级。

●2026-10-14 浪潮信息：2026年前三季度业绩预告点评报告：利润端预计高增长，有望持续受益于AI高景气度 (华龙证券 孙伯文,朱凌萱)

●国内智算建设正处于扩张期，智算投入有望持续加大。公司作为服务器龙头，行业地位稳固，下游高需求信号得到初步验证，未来有望持续受益于下游需求扩张。考虑到AI高景气度下公司毛利率持续修复的可能性，我们上调公司2026-2028年归母净利润预测值至57.51/74.00/104.27亿元（2026-2028年预测前值为35.61/45.18/57.15亿元）；预计公司2026-2028年EPS分别为3.92/5.04/7.10元，当前股价为61.65元，对应2026-2028年PE分别为15.7/12.2/8.7倍。维持“增持”评级。

●2026-10-13 粤芯半导体：新股覆盖研究 (华金证券 李蕙,戴筝筝)

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