康拓医疗(688314)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-14 康拓医疗：产品结构持续升级，克服集采降价影响 (华鑫证券 胡博新,吴景欢)

●预测公司2026-2028年收入分别为4.14、4.79、5.65亿元，EPS分别为1.49、1.83、2.30元，当前股价对应PE分别为33.8、27.7、22.0倍，公司在PEEK材料神经外科产品具有市场主导地位，而且产品持续迭代升级，给予“买入”投资评级。

●2026-04-07 康拓医疗：颅骨修补固定PEEK材料龙头，多元布局支撑未来成长 (浙商证券 杨占魁)

●公司为颅骨修补PEEK材料龙头，心胸外科、口腔等领域商业化持续落地，预计公司2026-2028年实现归母净利润为1.16/1.41/1.60亿元，对应PE为37.6/31.1/27.3倍，首次覆盖，予以“增持”评级。

●2026-04-02 康拓医疗：神经外科业务稳健增长，多元布局驱动成长 (开源证券 余汝意,陈峻)

●我们下调2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为1.19/1.41/1.77亿元(原值1.50/1.87)，EPS分别为1.46/1.74/2.18元，当前股价对应P/E分别为36.4/30.6/24.4倍，维持“买入”评级。

●2025-04-01 康拓医疗：2024年业绩稳健增长，PEEK渗透率持续提升 (开源证券 余汝意,司乐致)

●我们维持2025-2026年并新增2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为1.15/1.50/1.87亿元，EPS分别为1.42/1.85/2.30元，当前股价对应P/E分别为18.7/14.3/11.5倍，维持“买入”评级。

●2025-02-28 康拓医疗：2024年收入利润稳健增长，PEEK渗透率持续提升 (开源证券 余汝意,司乐致)

●2024年实现收入3.22亿元(yoy+17.06%)，其中PEEK材料神经外科产品实现收入2.06亿元(yoy+23.00%)，归母净利润为0.89亿元(yoy+17.30%)，其中2024Q4公司实现收入0.82亿元(yoy+19.59%)，归母净利润为0.12亿元(yoy+6.21%)，随着河南省际联盟神经外科集采在2024年的逐步落地执行，公司加速神经外科产品入院步伐及对下沉市场的覆盖，推进PEEK材料产品渗透率的提升，公司2024年净利润增幅与收入增幅基本持平。考虑到公司集采产品放量明显且成本控制较优，我们调整2024-2026年的盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为0.89/1.15/1.50亿元(原值0.90/1.13/1.41亿元)，EPS分别为1.09/1.42/1.85元，当前股价对应P/E分别为30.7/23.7/18.1倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-10-26 大族激光：2026年三季报点评：下游需求旺盛，多业务盈利改善 (国信证券 吴双)

●公司是国内激光设备龙头，具备激光器、核心器件及行业设备协同优势。考虑到AI相关设备需求增长、消费电子创新项目持续推进，以及锂电盈利结构优化，我们维持公司2026---2028年归母净利润预测为26.47/41.59/52.81亿元，对应PE分别为24/15/12倍，维持“优于大市”评级。

●2026-10-26 徐工机械：从工程机械龙头到矿山机械之王 (长城证券 邓宇亮)

●预计2026-2028年公司营业总收入将分别达到1160.37亿元、1333.25亿元、1520.18亿元，同比增长率分别为15.1%、14.9%、14.0%；归母净利润分别为77.31亿元、101.98亿元、120.03亿元，同比增长率分别为17.6%、31.9%、17.7%；当前股价对应2026年、2027年PE预计为10.8倍、8.2倍。徐工机械作为国内全品类工程机械领军企业，在吸收合并徐工有限实现整体上市后，核心资产质量与核心竞争力迎来根本性跃升。未来公司将充分受益于国内工程机械存量更新与周期触底反弹的行业增长机遇；同时，其海外业务在产品覆盖、高溢价市场开拓、全球协同研发及本土化运营等维度均处于行业第一梯队，2025年公司境外营收占比已达48.20%且海外毛利率稳步攀升，未来海外市场份额与盈利水平有望持续双升。目前公司估值水平显著低于同业龙头，具备估值修复弹性，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-10-26 鱼跃医疗：Q3净利YOY+10%,好于预期，单季开始恢复正增长 (群益证券 王睿哲)

●我们预计公司2026-2028分别实现净利润14.1亿元、16.0亿元、18.2亿元，yoy分别-4%、+13%、+14%，折合EPS分别为1.42元、1.61元、1.83元。当前股价对应的PE分别为19倍、17倍、15倍，估值合理，单季业绩也已恢复正增长，我们给与“买进”的投资建议。

●2026-10-25 鱼跃医疗：Q3收入超预期，利润恢复增长，CGM与全球化持续推进 (中泰证券 祝嘉琦,谢木青,刘照芊)

●预计2026-2028年营业收入82.09、90.42、101.20亿元（+3%、+10%、+12%），调整前分别为87.52、97.30、109.31亿元；预计归母净利润12.47、13.84、16.47亿元（-16%、+11%、+19%），调整前分别为15.97、18.56、21.34亿元。公司当前股价对应2026-2028年22、20、16倍PE，考虑公司产品不断升级，国际化拓展较快，维持“买入”评级。

●2026-10-25 高测股份：Optimus进入量产爬坡，关注公司腱绳+磨床进展 (西部证券 杨敬梅,陈龙沧)

●预计公司26-28年分别实现归母净利-2.70/1.46/3.40亿元，维持公司“买入”评级。

●2026-10-24 杰瑞股份：26Q3点评：Q3收入业绩增速回升，电力板块订单和业务快速增长 (东方证券 杨震,吴伟康)

●随着公司的产品陆续交付，26Q3收入增速回升，向前看，我们预计26Q4和2027年将继续受益于海外业务发展。从电力板块看，公司在Q3签订了14.65亿美元的订单，充分反映了行业竞争力，我们也继续看好公司在该领域的持续进展。考虑到汇兑损失和近期财报表现，我们微调26-28年盈利预测，预测公司2026-2028年归母净利润35.4/79.6/103.1亿元（前值26-28年分别为37.0/80.2/103.2亿元），参考可比公司估值，给予2027年的16倍PE，对应目标价为124.3元，维持买入评级。

●2026-10-24 光力科技：2026年三季报点评：半导体划片机持续放量，三季度利润加速增长 (国信证券 吴双)

●公司半导体业务正处于由产品验证向规模化生产过渡的关键阶段，公司半导体机械式划片机业务有望逐步兑现，激光划片机、研磨机产能将逐步释放。考虑到公司今年连续两个季度半导体产能释放情况高增长，且前三季度利润已经接近我们此前的2026年全年盈利预测，因此我们上调公司2026---2028年的归母净利润预期分别至1.68/2.55/3.81亿元（前值为1.32/2.19/3.43亿元），对应PE分别为58/38/26倍，维持“优于大市”评级。

●2026-10-24 海泰新光：Q3环比改善，光学业务延续高增，新业务布局持续推进 (中泰证券 祝嘉琦,谢木青,刘照芊)

●根据财报数据，以及公司与海外客户合作新品顺利推进、业务往非医疗领域拓展下，我们调整盈利预测，预计2026-2028年营业收入6.68、8.43、10.12亿元（+11%、+26%、+20%），调整前分别为7.26、8.73、10.47亿元；预计归母净利润1.55、2.39、2.91亿元（-9%、+54%、+22%），调整前分别为1.90、2.68、3.28亿元。公司当前股价对应2026-2028年46、30、24倍PE，维持“买入”评级。

●2026-10-24 杰瑞股份：大额订单预付款落地带动现金流，积极扩产保障交付 (东海证券 商俭)

●公司油气业务与电力业务协同发展，单季度收入利润增速回升，大额燃机订单预付款落地、海内外产能建设推进，为中长期增长提供支撑。我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为35.47/79.62/107.23亿元，当前股价对应PE分别为26.48/11.80/8.76倍，维持“买入”评级。

●2026-10-24 杰瑞股份：季报点评：合同负债高增彰显燃机业务高景气 (华泰证券 杨云逍,王龙钰)

●由于汇兑等影响，我们下调公司26-28年归母净利润为33.01/71.97/97.33亿元（前值38.16/79.69/107.80亿元，较前值分别调整-13.49%/-9.69%/-9.72%）。可比公司27年ifind一致预期16.04倍PE（前值27年20.5倍），基于26Q2公司继续与海外AI行业巨头签署近百亿燃气轮机发电机组销售合同实现重大突破，燃气轮机相关业务前景广阔，给予公司27年20倍PE（前值27年25倍PE），目标价为140.6元（前值194.5元）。维持公司“买入”评级。