仕佳光子(688313)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-02 仕佳光子：AI拉动业绩快速增长，定增扩产夯实未来发展 (中信建投 汪洁,湛子杭)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为34.8亿元、54.2亿元、80.2亿元，归母净利润分别为7.1亿元、12.4亿元、20.3亿元，当前市值对应PE95X、55X、34X，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2026-08-26 仕佳光子：中报点评：光纤连接器驱动业绩高增，加码光芯片与光互连产能 (中原证券 李璐毅)

●数据中心互联速率迭代进程加快，带动光通信产品需求大幅提升。公司AWG、MPO/MMC器件、FAU组件、CW激光器等产品有望受益于AI数据中心的高速发展和光通信技术迭代升级。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.42亿元、13.35亿元、20.59亿元，对应PE分别为92.40X、51.36X、33.30X，维持“买入”评级。

●2026-08-17 仕佳光子：无源与有源业务并进，光芯片商业化进程提速 (国海证券 张建民,冯瑞)

●基于审慎性原则，暂不考虑拟定增事项影响，预计公司2026-2028年将分别实现营收36.11、60.53、81.78亿元，同比分别增长70%、68%、35%；实现归母净利润7.55、14.62、21.39亿元，同比分别增长103%、94%、46%；对应EPS分别为1.67、3.23、4.73元，按照8月17日收盘价160.00元计算，对应的PE分别为95.82X、49.48X、33.81X，考虑到公司“无源+有源”双平台布局及光纤连接器、AWG、光芯片三大核心业务快速发展，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2026-08-15 仕佳光子：稀缺的光芯片IDM平台，高端光互联时代的淘金者 (东北证券 李玖,武芃睿,陈建森,叶怡豪)

●预计公司2026-2028年实现营业收入39.07/61.99/92.59亿元，归母净利润8.96/16.81/26.93亿元。公司是国内稀缺的无源+有源光芯片IDM平台，AWG与MPO率先受益AI高速光互联需求增长，高功率CW、FAU等产品进一步卡位硅光及NPO/CPO技术升级，给予“买入”评级。

●2026-08-04 仕佳光子：Q2业绩超预期，光芯片+光器件深度赋能仕佳成长 (开源证券 蒋颖,杨昕东)

●鉴于北美大厂资本开支迅速扩张、1.6T/800G等高端光模块需求显著增加、NPO进展稳中向好，公司业绩有望持续扩容，我们上调原2026-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为7.95亿元、16.22亿元、23.99亿元(原预计6.50/12.83/19.83亿元)，当前股价对应PE为55.0倍、27.0倍、18.2倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-09-02 安克创新：2026年半年报点评：Q2扣非净利润同比+71%，期待储能战略大单、智新新品表现 (东吴证券 吴劲草,阳靖)

●安克创新是全球领先的消费电子出海品牌，考虑公司品牌高端化进展顺利，但Q3或有潜在的股权公允价值损失，我们将公司2026-2028年归母净利润预期从33.06/41.17/49.21亿元调整至32.67/43.19/51.36亿元，同比+28%/+32%/+19%，9月1日收盘对应PE为23/17/15倍，维持“买入”评级。

●2026-09-02 国科天成：2026H1营收净利高增，非制冷大单+可转债扩产打开成长空间 (国信证券 李聪,石昆仑,曹翰民)

●受益于非制冷红外市场快速放量，公司下半年产能进入集中释放阶段，且在手订单充足，业绩弹性有望充分释放，叠加特种业务拐点将至，上调盈利预测，由原来的2026-27年归母净利润3.00/4.06亿元上调至2026-2028年归母净利润分别为3.76/6.34/9.90亿元，对应当前股价PE分别为30/18/12倍。

●2026-09-02 鹏鼎控股：AI服务器业务高增长，端侧业务稳定 (东方证券 蒯剑)

●我们预测公司26-28年归母净利润分别为50.84/69.86/91.15亿元（原26-27年预测为49.85/56.65亿元，主要根据公司拓展AI服务器业务调整了营业收入及毛利率）。根据可比公司26年平均46倍PE估值，给予100.74元目标价，维持买入评级。

●2026-09-02 绿联科技：2026年中报点评：Q2延续高增，盈利能力保持提升 (东方证券 陈笑,李汉颖,刘彦菁,曲世强,郑紫舟)

●考虑原材料涨价压力及基数影响，我们预测2026-28年归母净利分别9.5/12.3/15.66亿元（此前预测10.01/13.19/16.56亿元），参考可比公司调整后平均估值，给予公司2026年32倍PE，对应目标价约73.28元，维持“买入评级”。

●2026-09-02 中芯国际：营收及毛利率超公司指引，AI需求旺盛 (东方证券 蒯剑)

●我们预测公司26-28年归母净利润分别为83.79/100.55/124.24亿元（原26-28年预测为68.9/81.2/92.2亿元，主要调整了营业收入和毛利率），采用DCF估值法，给予174.92元目标价，维持买入评级。

●2026-09-02 卓胜微：静待行业反转，维持中性 (交银国际 王大卫,童钰枫)

●考虑到整体射频前端终端市场受到关键芯片和原材料的涨价影响，我们判断射频前端需求/出货量压力或持续，并至少持续到1H27。我们调整2026/27/28年收入预测到39.2/44.5/50.0亿元（前值40.3/46.2/54.1亿元），下调毛利率预测到16.4%/18.8%/19.9%（前值19.3%/22.7%/24.6%），并调整2026/27/28年净利润预测到-6.13/-3.32/2.30亿元（前值-3.94/-1.14/-0.03亿元）。我们维持公司中性评级，目标价78元，对应10倍2027年市销率。

●2026-09-02 水晶光电：第一曲线行稳致远，AI光学+AR眼镜掘金蓝海市场 (山西证券 张天,李明阳)

●公司在光学冷加工领域具备丰富的技术积累，主要光学产品与AR眼镜、光通信、光存储等新兴领域的产品需求具有技术的可迁移性，目前公司估值尚未提现新兴业务因素，预计公司2026-2028年EPS分别为0.91\1.22\1.61，对应公司08月31日收盘价的2026-2028年PE分别为29.3\21.9\16.6，首次覆盖给予“增持-A”评级。

●2026-09-02 东山精密：中报点评：26H1业绩强劲，光模块与AI PCB协同发力 (东方证券 蒯剑)

●我们预测公司26-28年归母净利润分别为72.41/159.00/282.28亿元（原26-27年预测为36.69/46.20亿元，主要根据公司拓展光模块业务调整了营业收入及毛利率）。根据可比公司27年平均27倍PE估值，给予234.36元目标价，维持买入评级。

●2026-09-02 中航光电：2026年半年报点评：AI整体增长强劲，翔通光科技翻倍增长 (国联民生证券 吴爽,叶鑫)

●公司为防务连接器龙头，积极发展民品产业方向。我们预测2026-2028年公司整体收入分别为256.85/296.68/342.71亿元，分别同比增长20.1%/15.5%/15.5%；归母净利润分别为25.19/29.91/35.54亿元，分别同比增长16.5%/18.7%/18.8%。对应2026年9月1日收盘价，2026-2028年的PE分别为29/25/21倍，维持“推荐”评级。

●2026-09-02 领益智造：半年报点评：短期汇兑扰动无碍长期逻辑，AI硬件赛道多点开花 (国盛证券 佘凌星,钟琳)

●公司持续深耕智能制造核心赛道，从端侧AI、物理AI及AI算力多个维度赋能AI产业，有望拉动中期新一轮成长。我们预计公司在2026/2027/2028年分别实现营业收入629/770/945亿元，同比增长22%/22%/23%，实现归母净利润31/43/61亿元，同比增长35%/41%/41%。当前股价对应2026/2027/2028年PE分别为33/24/17X，维持“买入”评级。