仕佳光子(688313)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-10-25 仕佳光子：2026年三季报点评：营收及净利润同比高增，定增已获上交所受理 (国海证券 张建民,冯瑞)

●基干审慎性原则，暂不考虑定增事项影响，预计公司2026-2028年将分别实现营收39.46、70.68、97.17亿元，同比分别增长85%、79%、37%；实现归母净利润8.81、17.58、25.97亿元，同比分别增长137%、99%、48%；对应EPS分别为1.95、3.89、5.75元，按照10月23日收盘价114.00元计算，对应的PE分别为58.46X、29.31X、19.84X，考虑到公司“无源+有源”双平台布局及光纤连接器、AWG、光芯片三大核心业务快速发展，维持“买入”评级。

●2026-10-25 仕佳光子：2026年三季报点评：光芯片矩阵升级，盈利能力持续提升 (银河证券 赵良毕,赵中兴)

●受益于AI光通信行业高景气度，公司AWG等数通产品持续放量以及硅光CW光源等前沿技术的突破，带来公司产品价值量提升。我们认为公司具备中长期成长性，给予公司2026年-2028年归母净利润预测值为9.24亿元、17.71亿元、28.37亿元，对应EPS为2.04元、3.92元、6.28元，对应PE为55.79倍、29.09倍、18.16倍，维持“推荐”评级。

●2026-10-22 仕佳光子：Q3业绩超预期，光芯片+光器件协同助力仕佳成长 (开源证券 蒋颖,杨昕东)

●鉴于北美大厂资本开支迅速扩张、1.6T/800G等高端光模块需求显著增加、NPO进展稳中向好，公司业绩有望持续扩容，我们上调原2026-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为8.95亿元、19.14亿元、30.44亿元（原预计7.95/16.22/23.99亿元），当前股价对应PE为59.4倍、27.8倍、17.5倍，维持“买入”评级。

●2026-09-02 仕佳光子：AI拉动业绩快速增长，定增扩产夯实未来发展 (中信建投 汪洁,湛子杭)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为34.8亿元、54.2亿元、80.2亿元，归母净利润分别为7.1亿元、12.4亿元、20.3亿元，当前市值对应PE95X、55X、34X，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2026-08-26 仕佳光子：中报点评：光纤连接器驱动业绩高增，加码光芯片与光互连产能 (中原证券 李璐毅)

●数据中心互联速率迭代进程加快，带动光通信产品需求大幅提升。公司AWG、MPO/MMC器件、FAU组件、CW激光器等产品有望受益于AI数据中心的高速发展和光通信技术迭代升级。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.42亿元、13.35亿元、20.59亿元，对应PE分别为92.40X、51.36X、33.30X，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-10-26 锐科激光：激光器龙头业绩持续复苏 (华泰证券 杨云逍,王龙钰)

●因为公司传统业务复苏超预期，超快激光器/特种光纤等新业务进展快速，我们上调公司26-28年归母净利润至3.47/6.01/8.18亿元（较前值分别调整49.51%/82.05%/104.60%），可比公司27年iFind一致预期PE均值为52.22倍（前值54.21倍），考虑公司所在的激光行业作为新型加工方式虽受宏观经济复苏节奏影响，但是依然有较好的成长性，且公司作为行业龙头持续高研发投入引领行业技术进步，以及公司持续投入的特种光源业务有望在未来为公司贡献较大增量，给予公司27年65倍PE（前值70倍PE），对应目标价69.55元（前值41.3元）。

●2026-10-26 聚辰股份：季报点评：DDR5 SPD出货量环比快速增长 (华泰证券 郭龙飞,张皓怡,林文富)

●我们预计公司2026-2028年营收为15.93/23.07/30.70亿元（较前值：0%/+8%/+9%），考虑公司公允价值变动影响，对应2026-2028年归母净利润5.78/7.62/11.17亿元（较前值：-38%/9%/13%）。公司为全球领先的DDR5SPD供应商，VPD新品进展顺利，后续放量有望带来新增长空间，给予40.0x27PE（前值42.0x27PE，下降主因考虑板块估值下滑，可比公司一致预期30.8x，溢价主要考虑公司持续拓展迭代新品彰显更优成长性），对应目标价191.67元（前值：184.00元），维持“买入”评级。

●2026-10-26 领益智造：精密制造平台卡位AI硬件，多终端共振释放品类复利 (东吴证券 陈海进)

●我们预计公司2026-2028年营业收入将分别达到640.3/802.7/1021.5亿元，归母净利润达到29.3/44.9/62.3亿元。考虑公司在AI终端硬件及新兴应用领域的前瞻布局，以及多业务协同带来的中长期成长空间，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-10-26 海光信息：双芯放量、备货先行，国产算力底座兑现高增 (湘财证券 周成)

●我们预计海光信息2026-2028年营收分别为223.5亿元、323.7亿元、442.6亿元，对应归母净利润为41.2亿元、69.0亿元、101.5亿元。我们认为，海光信息作为同时具备x86高端通用CPU与“类CUDA”DCU双芯协同能力的平台型芯片厂商，凭借对x86微架构的自主演进能力、“类CUDA”软件栈带来的低迁移成本优势，以及在高速互联等底层IP上的长期积累，持续打磨海光通用CPU、深算系列DCU、HSL互联等产品矩阵，并以深算四号、开放HSL互联方案等新品补齐超节点集群与AgenticAI场景，形成“芯片+互联+生态”的差异化竞争力。公司有望充分受益于AIAgent驱动服务器CPU用量的结构性增长、国产算力资本开支高企、互联网等非信创客户规模化导入及半导体自主可控的多重共振，推动收入结构由信创主导向“信创+市场化算力”双轮切换，商业版图扩张与盈利质量同步迈上新台阶。长期来看，在AI算力基础设施国产化、高端处理器自主可控的行业大趋势下，公司作为国产算力“底座型”资产，成长空间广阔、发展潜力充足。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-10-26 蓝思科技：大客户硬件创新有望驱动基本面向上，机器人&玻璃基板&服务器贡献多维成长 (中泰证券 王芳,杨旭,洪嘉琳)

●26Q1-Q3：营收479.02亿元，yoy-10.7%；归母14.20亿元，yoy-50.1%；扣非9.98亿元，yoy-63.1%；毛利率16.6%，yoy+0.5pct。26Q1-Q3汇兑损失6.54亿元，主因人民币升值所致。26Q3：营收190.35亿元，yoy-8.1%，qoq+29.3%；归母8.43亿元，yoy-50.4%，qoq+16.0%；扣非7.20亿元，yoy-59.1%，qoq+59.3%；毛利率16.8%，yoy-2.3pct，qoq-1.4pct。根据公司最新业绩，我们适当调整盈利预测，预计26-28年公司归母净利润32/70/90亿元（对应26-28年前值43/70/90亿元），对应45/21/16倍PE，维持“买入”评级。

●2026-10-26 天岳先进：8英寸衬底收入占比过半，毛利率环比改善 (华源证券 查浩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.77/1.85/3.09亿元，2026年扭亏为盈，2027-2028年同比增速分别为140.81%/67.15%，当前股价对应PE分别为525.79、218.35、130.63倍，维持“买入”评级。

●2026-10-26 致尚科技：签订MPO合作备忘录，MPC前瞻布局迈向量产 (华鑫证券 陶欣怡,庄宇,张璐)

●预测公司2026-2028年收入分别为20.04、30.63、42.00亿元，EPS分别为0.83、1.17、1.84元，当前股价对应PE分别为206.2、146.4、92.8倍。基于公司在光通信MPO高速跳线领域的产能快速释放与核心客户5亿美元合作备忘录签署，叠加MPC金属耦合连接器等前沿新产品通过认证迈入放量阶段，驱动公司中长期业绩高成长，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-10-25 光迅科技：2026年三季报点评：Q3业绩高增，备货扩产同步加码 (东吴证券 欧子兴,张良卫)

●考虑公司新业务的持续突破和产能布局，我们维持公司2026-2028年的归母净利润预测为1795/3970/6396百万元，当前市值对应2026-2028年PE为59.32/26.82/16.65倍。维持“买入”评级。

●2026-10-25 广钢气体：26Q3业绩同比高增，超级订单大年正在兑现 (华西证券 黄瑞连)

●考虑到公司前期项目投产加速，我们调整2026-2028年公司营收预测为30.92、39.79、51.38亿元（原值为30.05、38.62、49.80亿元），分别同比+27.5%+28.7%+29.1%；归母净利润预测为6.03、8.06、11.09亿元（原值为4.69、6.34、8.73亿元），分别同比+111.1%+33.6%+37.6%；对应EPS为0.46、0.61、0.84元（原值为0.36、0.48、0.66元）。2026/10/23股价26.24元对应2026-2028年PE分别为57、43、31倍，维持“增持”评级。

●2026-10-25 聚辰股份：26Q3业绩点评：扣非归母净利润高增，VPD量产落地在即，坚定推荐 (浙商证券 吴祖鹏)

●作为存储领域细分赛道行业领军者，我们预测2026-2028年公司营收有望达到14.5亿元、21.0亿元、27.5亿元，增速分别为18.6%、45.2%、30.5%，归母净利润有望达到7.1亿元、8.7亿元、12.1亿元，最新股价（2026年10月23日）对应PE分别为28.9/23.6/16.9倍，维持“买入”评级。