浩瀚深度(688292)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-01-15 浩瀚深度：网络可视化与数据智能化龙头，AI战略落地打开长期发展天花板 (中邮证券 孙业亮,刘聪颖)

●预计公司2025-2027年分别实现营收4.97、5.94、7.04亿元，同比增速分别为12.39%、19.44%、18.53%；基本每股收益为0.250.51、0.78元，对应2026年1月13日收盘价31.03元，PE分别为125.45、60.84、39.77；首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-11-29 浩瀚深度：数据卡位AI应用变现先锋 (国联民生证券 吕伟,杨立天)

●浩瀚深度作为国内网络可视化和数据智能化领域的龙头企业，聚焦运营商数据集采与分析，拥有较强运营商数据理解。同时，公司凭借积累的运营商行业know-how，深度布局大网安全业务、数据要素业务和人工智能应用，挖掘AI反欺诈、智能外呼、算力异构等场景的商业价值，有望开拓全新业绩增长点。我们预计公司2025/2026/2027年的EPS分别为0.24/0.68/1.11元，2025年11月28日收盘价对应市盈率109/38/23倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2025-09-18 浩瀚深度：短期业绩承压，长期看好AI驱动的数据服务 (国投证券 赵阳,杨楠)

●浩瀚深度是网络可视化领域的领军企业，近年来积极拓展AI解决方案、大网安全、车联网安全和国际化等业务。我们预计公司2025-2027年的营业收入分别为4.92/5.79/7.51亿元，归母净利润分别为0.37/0.55/0.75亿元。由于公司的AI和信息安全等相关业务还在投入期，采用PS进行估值，维持买入-A投资评级，6个月目标价28.03元，相当于2025年9倍的动态市销率。

●2024-09-27 浩瀚深度：全网流量网络可视化龙头，“流量+”开启新一轮增长 (华西证券 宋辉,王秀钢)

●预计总营收未来3年为5.97/7.38/8.74亿元，年均复合增速为18.85%。预计2024-2026年公司归母净利润分别为0.76/1.01/1.32亿元，年均复合增速为27.98%；对应EPS分别为0.48/0.64/0.83元；对应2024年9月27日15.23元收盘价，PE分别为29.0/21.7/16.6。首次覆盖，“增持”评级。

●2024-04-28 浩瀚深度：2023年年报点评：业绩符合预期，网络可视化前景广阔 (西南证券 叶泽佑)

●2024Q1单季度实现营收8682.4万元，同比增长14.1%；归母净利润279.6万元，同比增长262.3%；扣非归母净利润13.07万元，同比增长102.3%。预计2024-2026年EPS分别为0.52元、0.7元、0.96元，对应动态PE分别为37倍、28倍、20倍。维持“持有”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-10-28 中科创达：季报点评：端侧AI产品矩阵持续拓展 (华泰证券 郭雅丽)

●维持26-28年盈利预测，公司归母净利为6.68/8.61/10.82亿元，对应EPS为1.45/1.86/2.34元。可比公司26年PE均值51倍（iFind），给予公司26年目标PE51倍，对应目标价73.29元（前值72.50元，对应26PE50倍），我们看好公司AI战略，维持“买入”评级。

●2026-10-28 思瑞浦：三季度收入和净利润均创季度新高，盈利能力进一步提高 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然,黄铮)

●由于下游需求旺盛及新产品放量顺利，公司盈利能力持续提升，我们上调公司2026-2028年归母净利润至9.01/13.58/17.22亿元（前值为6.81/9.57/11.89亿元），对应2026年10月27日股价的PE分别为40/26/21x，维持“优于大市”评级。

●2026-10-28 金卡智能：季报点评：新业务拓展成长空间 (华泰证券 王兴,王珂,陈越兮,唐攀尧)

●考虑到部分订单交付节奏的影响，并结合最新毛利率及费用假设，我们下调公司盈利预测，预计2026~2028年归母净利润分别为2.05/2.71/3.23亿元（下调幅度29.46%/19.79%/15.29%），对应EPS为0.49/0.65/0.77元。可比公司2027年iFinD一致预期PE均值为16.32x，考虑到公司智慧燃气表龙头地位及流量计等新业务拓展潜力，给予公司2027年18xPE（前值：2026年20x，本次切换估值年份），下调目标价至11.69元（前值：13.90元），维持“增持”评级。

●2026-10-28 寒武纪：国产算力需求向好，备货前置指向高景气度 (华鑫证券 庄宇,何鹏程)

●预测公司2026-2028年收入分别为163.90、347.00、578.33亿元，EPS分别为9.09、19.80、34.08元，当前股价对应PE分别为105.4、48.4、28.1倍，维持“买入”投资评级。

●2026-10-27 寒武纪：毛利率提升，存货过百亿 (山西证券 陈玉卢,张天)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为155亿、406亿、589亿元，yoy+138.6%、161.9%、45.1%，预计公司2026-2028年归母净利润分别为53.84亿元、146.97亿元、210.13亿元，2026年10月26日公司股价为968元，对应的2026-2028年PE为113.1倍、41.4倍、29倍，公司作为国产算力的优秀企业，摆脱了早期亏损阶段，从研发投入期转入商业化收获期；公司产品矩阵完备，能够更好匹配客户需求，未来下游需求旺盛，在地缘管制的背景下，算力订单迎来大爆发，公司订单能见度高，看好公司未来的业绩增长，首次覆盖，给与“买入-A”评级。

●2026-10-27 虹软科技：季报点评：智驾稳健增长，视觉AI端侧落地 (华泰证券 郭雅丽)

●考虑到公司研发投入增长，我们下调公司26-28年EPS至0.63/0.96/1.35元（前值为0.75/1.03/1.35元，对应下调15%/7%/0%）。可比公司27年均值PE为54倍（iFind），给予公司27年目标PE54倍，对应目标价51.42元（前值58.30元，对应26PE78倍），维持买入评级。

●2026-10-27 广联达：成本业务降幅收窄，海外业务拓展提速 (中泰证券 刘一哲,苏仪)

●结合前三季度公司业绩，我们调整公司盈利预测，我们预测公司2026-2028年营收分别为59.42/60.01/61.46亿元，归母净利润分别为4.26/5.60/6.84亿元（前预测值为4.86/6.07/7.28亿元），维持“买入”评级。

●2026-10-27 能科科技：AI业务驱动26Q3营收同比高增 (华泰证券 郭雅丽,岳铂雄)

●我们下调公司26年归母净利润至2.36亿元（较前值调整-3.38%），上调公司27-28年归母净利润至3.10/3.88亿元（较前值分别调整+3.03%/+7.20%），对应26-28年EPS为0.89/1.17/1.46元。下调26年盈利预测主要考虑到公司集成类项目增多导致毛利率阶段性承压，上调27-28年盈利预测主要考虑到伴随业务结构优化，公司毛利率及费用率有望稳步改善。参考可比公司26年54.5xPE（Wind一致预期），考虑公司AI业务进展提速，给予公司26年54.5xPE，对应目标价48.50元（前值46.00元，对应26E50xPE），维持“买入”。

●2026-10-27 晶丰明源：盈利能力提升，关注DrMOS与端侧配套进展 (东北证券 许思琪)

●我们预计高性能计算电源芯片逐步放量，根据我们测算，公司2026-2028年实现收入36/44/52亿元，实现归母净利润3.6/5.0/6.1亿元，维持“增持”评级。

●2026-10-27 金山办公：AI商业化加速兑现，三大业务持续增长 (财通证券 王妍丹)

●我们持续看好公司围绕“AI、协作、国际化”推进产品升级与商业化，伴随个人端AI价值提升、企业级AI应用深化及政务AI场景拓展，公司有望持续向AI办公生产力平台演进。我们预计公司2026-2028年实现营业收入69.84/82.02/96.64亿元，归母净利润36.61/26.03/31.81亿元。对应PE分别为31.0/43.6/35.7倍，维持“增持”评级。