富吉瑞(688272)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-09-09 富吉瑞：采购延期业绩承压，产品拓展未来可期 (国投证券 杨雨南,姜瀚成)

●我们预计公司25/26/27年净利润分别为0.02/0.25/0.34亿元，增速分别为-86.76%/1514%/37.43%。我们选择睿创微纳、高德红外为可比公司，25/26年可比公司平均PB为6.3/5.6倍，考虑到公司是特种红外热像仪核心配套商，同时积极拓展产品矩阵打开成长空间，我们给予公司2026年4.5倍PB，12个月目标价为31.36元，首次给予买入-A的投资评级。

●2025-05-09 富吉瑞：2024年报&2025年一季报点评：积极推进军民领域双布局，营收与归母净利润有所修复 (中航证券 王宏涛,张超)

●基于以上观点，我们预计公司2025-2027年的营业收入分别为3.74亿元、4.49亿元和5.23亿元，归母净利润分别为0.24亿元、0.34亿元及0.45亿元，EPS分别为0.32元、0.45元、0.59元。我们给予“买入”评级，目标价28元，对应2025-2027年PE分别为88倍、62倍和47倍。

●2021-11-25 富吉瑞：红外热成像装备后起之秀，进军工业检测领域 (首创证券 曲小溪)

●预计公司2021-2023年归母净利润分别为1.01/1.68/2.86亿元，当前股价对应PE为44/26/15倍。公司是国内民企红外热成像装备后起之秀，产品面向高端、立足军品业务中游。军用红外热像仪的设计经验可以快速推广到民用领域，公司工业检测产品相比同类优势显著，未来市场空间广阔。首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-10-31 中际旭创：2026年三季报点评：Q3业绩稳步增长，产能扩张与回购注销彰显成长信心 (东吴证券 欧子兴,张良卫)

●考虑公司新业务的持续突破和产能布局，我们维持公司2026-2028年的归母净利润预测为312/634/830亿元，当前市值对应A股PE分别为20.9/10.3/7.8倍，对应H股PE分别为21.8/10.7/8.2倍，维持“买入”评级。

●2026-10-31 铂科新材：2026年三季报点评：芯片电感确立第一成长曲线，业绩再创新高 (东吴证券 刘奕町,米宇)

●公司作为金属软磁粉芯与AI芯片电感双龙头，深度受益AI算力供电架构升级（多相/TLVR渗透）与新能源需求扩张，Q3业绩再创新高，成长逻辑清晰。我们维持2026-2028年归母净利润6.2/9.7/19.1亿元的盈利预测，对应PE43/27/14X，维持“买入”评级。

●2026-10-31 安克创新：扣非归母增速较优，深耕渠道、品牌、研发增强心智 (中信建投 刘乐文,陈如练)

●预计2026\~2028年实现归母净利润31.80亿元、40.20亿元、49.19亿元，当前股价对应PE分别为20X、16X、13X，维持“买入”评级。

●2026-10-31 顺络电子：2026年第三季度报告点评：业绩创历史新高，AI算力与汽车电子驱动持续成长 (东吴证券 陈海进,解承尧)

●公司为全球片式电感龙头，有望持续受益于AI算力基础设施建设提速、汽车电子渗透率提升等高景气下游需求释放。我们预测公司2026---2028年营业收入为85.96/103.71/124.59亿元（前值83.42/102.93/126.62亿元），其中2026---2027年预测上调、2028年预测微幅下调；归母净利润为12.68/16.73/21.18亿元（前值12.56/16.62/21.19亿元），其中2026---2027年小幅上调、2028年微幅下调。对应PE为25.63/19.43/15.35倍，维持“买入”评级。

●2026-10-30 安克创新：三季度收入增长稳健，扣非归母净利润表现更优 (国信证券 张峻豪,柳旭,孙乔容若)

●考虑公司前三季度已发生公允价值变动收益及资产减值损失合计-5.6亿元，我们下调公司2026-2028年归母净利润至32.26/40.53/47.95亿元(前值分别为35.51/40.6/48.21亿元)，对应PE分别为18.4/14.7/12.4倍，维持“优于大市”评级。

●2026-10-30 天赐材料：2026年三季报点评：受六氟跌价影响单吨净利略降，磷酸铁扭亏为盈 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑碳酸锂及六氟价格下跌，我们下调26-28年归母净利润预期至50.7/54.1/58.0亿元（原预期62.4/75.2/91.3亿元），同比+272%/+7%/+7%，对应PE为10/10/9倍，考虑磷酸铁紧缺涨价落地、六氟价格跌幅趋缓，给予27年15xPE，目标价39.9元，维持“买入”评级。

●2026-10-30 新易盛：【国盛通信】新易盛：成长阵痛，期待突破 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚,赵丕业)

●我们认为公司将持续受益于ai建设浪潮和scale-up带来的增长空间,考虑到q3的业绩情况,我们下调2026年盈利预测,但保持2027和2028年的盈利预测,预计公司2026-2028年营业收入为520.4/1094.1/1576.6亿元,归母净利润为196.4/419.5/610.6亿元,对应pe分别为16.2/7.6/5.2倍,维持"买入"评级。风险提示:市场竞争加剧;ai发展不及预期风险;供应链风险;汇率波动风险。

●2026-10-30 甬矽电子：2026年第三季度报告点评：Q3营收稳步增长，先进封装产能持续扩张 (东吴证券 陈海进)

●考虑公司前三季度盈利承压，研发投入、股份支付及税金及附加增加，同时审慎下修各业务毛利率及盈利修复预期，我们下调公司2026-2028年归母净利润预测至1.20/2.79/4.30亿元（前值2.23/3.35/4.99亿元），对应PE分别为144.15/62.06/40.22倍。随着海外大客户订单逐步放量、先进封装产能持续释放，公司中长期成长空间有望进一步打开，维持“增持”评级。

●2026-10-30 天孚通信：2026年三季报点评：Q3盈利环比稳步提升，CPO/NPO双线布局卡位下一代增长 (东吴证券 欧子兴,张良卫)

●考虑公司年内受物料影响业绩释放及未来新产品业务的增长预期提升，我们调整公司2026-2028年的归母净利预测为32.5/49.5/69.5亿元（前值为36.4/48.6/65.6亿元），当前市值对应2026-2028年PE为54/36/25倍。维持“买入”评级。

●2026-10-30 中际旭创：三季度维持高速增长，上游物料供应保障稳固 (群益证券 何利超)

●我们预计公司2026-2028年净利润分别为334.75/624.12/1023.04亿元，YOY分别为+210.03%/+86.44%/+63.92%；EPS分别为30.13/56.17/92.07元，当前股价对应A股2026-2028年P/E为20/11/7倍，维持“买进”建议。