联影医疗(688271)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-10-29 联影医疗：季报点评：海外维持高增长 (华泰证券 代雯,高鹏)

●考虑到国内设备集采范围的逐渐铺开，结合公司1-3Q26业绩表现，我们下调26-28年收入预期，结合汇率波动带来的扰动，预计26-28年归母净利预测为20.12/25.36/31.73亿元（相比26-28年前值下调14%/11%/8%）。公司为国产医学影像领域龙头，产品竞争力持续提升，国内市场份额不断提升，国外渠道持续完善，给予公司27年51xPE（可比公司Wind一致预期均值30x，考虑公司高端产品持续放量、海外业务快速增长，给予一定估值溢价），给予公司目标价156.95元（26年60xPE下的前值为170.51元）。

●2026-10-29 联影医疗：Q3收入稳步增长，净利端有恢复 (群益证券 王睿哲)

●我们预计公司2026-2028年分别实现净利润19.9亿元、24.9亿元、29.4亿元，yoy分别+6.6%、+25%、18%，折合EPS分别为2.4元、3.0元、3.6元。当前股价对应的PE分别为47倍、37倍、32倍。公司国内业务持续恢复，海外收入高速增长，汇兑影响减弱，净利端将逐步释放利润，我们上调至“买进”的投资建议。

●2026-09-30 联影医疗：高端产品快速放量，海外市场高增长 (中信建投 袁清慧,王在存,朱琪璋,李虹达,贺菊颖)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为165.78亿元、204.94亿元和249.93亿元，分别同比增长20.13%、23.62%和21.95%，预计归母净利润分别为19.33亿元、25.19亿元和31.04亿元，分别同比增长3.43%、30.31%和23.19%。维持“买入”评级。

●2026-09-01 联影医疗：业绩稳健增长，产品高端化与营销全球化进入加速兑现期 (中邮证券 盛丽华)

●公司商业模式由设备销售向“设备+服务+诊疗生态”逐步升级，国内逆势提份额、海外进入高增长区间、高端产品密集商业化。预计公司2026-2028年营业收入分别为166.5/202.8/246.0亿元，归母净利润分别为23.6/30.3/35.8亿元，EPS分别为2.87/3.68/4.34元，当前股价对应PE分别为36.5/28.4/24.1倍。

●2026-08-31 联影医疗：国产高端医疗影像设备龙头，全球化成效凸显 (东吴证券 朱国广)

●由于汇兑扰动，我们将公司2026-2027年归母净利润由22.27/27.38亿元调整为20.33/26.09亿元，预计2028年归母净利润为31.45亿元，当前市值对应PE为42/33/27X，考虑到国内医疗设备更新需求逐步常态化释放、公司高端产品市场份额持续提升、海外业务高速拓展，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-11-01 应流股份：2026年三季报点评：单季度营收增速&合同负债均创历史新高，一体化交付打开成长空间 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润为5.0/8.3/12.8亿元，当前市值对应PE46/28/18X，维持“买入”评级。

●2026-10-31 杭氧股份：2026年三季报点评：Q3盈利提速，看好设备业务结构优化与气体运营共振 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到设备验收节奏，我们下调公司2026年归母净利润预测为12.7（原值为12.9）亿元，上调公司2027年归母净利润预测为15.3（原值为14.8）亿元，预测公司2028年归母净利润为17.9亿元；对应当前股价PE为20/17/14倍，考虑到公司成长性，维持“增持”评级。

●2026-10-31 浙江鼎力：2026年三季报点评： Q3营收+45%，海外市场高机景气延续 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●考虑到海外高机景气度旺盛，我们调整公司2026-2028年归母净利润预测分别为21.0/25.3/28.5亿元（原值分别为20.2/24.7/28.1亿元），对应动态PE分别为13/11/10x，维持“买入”评级。

●2026-10-31 北方华创：2026年三季报点评：营收稳健增长，平台化布局持续深化 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到设备验收节奏，我们基本维持公司2026-2028年归母净利润预测分别为68.9/92.2/121.4亿元；对应当前股价PE为51/38/29倍，维持“买入”评级。

●2026-10-31 徐工机械：2026年三季报点评：海外收入同比+20.8%，汇兑扰动不改主业上行趋势 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●考虑到汇率波动对公司业绩形成扰动，但在全球工程机械景气上行&矿山机械前瞻性布局背景下，公司作为行业龙头有望持续受益。我们调整公司2026-2028年归母净利润为71（原值75）/92（原值101）/120（原值122）亿元，当前市值对应PE11/9/7x，维持“买入”评级。

●2026-10-31 华海清科：2026年三季报点评：CMP龙头业绩稳健增长，平台化布局打开成长空间 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到公司业绩释放节奏，我们基本维持公司2026/2027/2028年归母净利润预测为14.3/19.0/24.4亿元，当前市值对应2026-2028年动态PE分别为59/44/34倍，维持“买入”评级。

●2026-10-31 精工科技：业绩短期承压，盈利能力下降 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为16.67/19.03/22.02亿元，归母净利润分别为1.48/1.62/1.80亿元，对应EPS为0.28/0.31/0.35元/股，对应PE估值分别为46/42/38倍，维持“增持”评级。

●2026-10-31 迈瑞医疗：季报点评：国际持续增长，新兴业务亮眼 (东方证券 伍云飞)

●考虑到人民币升值的汇兑影响，预测公司2026-2028年EPS分别为：7.57/8.90/10.22元（原预测为：8.14/9.27/10.78元），参考可比公司平均估值水平，给予公司2026年26倍市盈率，对应目标价为196.82元（原目标价为187.22元），维持“买入”评级。

●2026-10-31 浙江鼎力：季报点评：Q3收入增速超预期，高机出口高景气度延续 (东方证券 杨震,吴伟康)

●26Q3公司营业收入实现了高速的增长，超出市场预期，我们认为这反映了高机出口高景气的延续，我们预测2026-2028年EPS分别为4.12、5.27、6.09元，参考可比公司2027年PE平均估值13倍，我们维持浙江鼎力2027年13倍PE，目标价68.51元，维持买入评级。

●2026-10-31 凯格精机：利润双增长，费用管控较得当 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计2026-2028年公司营收和归母净利分别为16.80/22.02/27.94亿元和2.88/3.71/4.87亿元，对应EPS为1.93/2.49/3.27元/股，对应PE估值分别为36/28/21倍，维持“增持”评级。