中触媒(688267)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-06-15 中触媒：订单量增加推动公司利润同比提升，看好公司产品矩阵日益丰富 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计中触媒2026-2028年收入分别为10.31/12.04/13.52亿元，同比增长21.9%/16.8%/12.3%，归母净利润分别为2.51/3.02/3.52亿元，同比增长22.5%/20.3%/16.5%，对应EPS分别为1.42/1.71/2.00元。结合公司6月12日收盘价，对应PE分别为21/17/15倍。我们看好公司在建产能的逐步释放，产品矩阵有望进一步丰富，维持“买入”评级。

●2026-05-12 中触媒：年报点评报告：25年收入利润高速增长，研发储备项目有待落地 (天风证券 郭建奇,唐婕)

●公司2025年实现营业收入8.46亿元，同比增长26.88%；实现归母净利润2.05亿元，同比增长40.76%。其中25Q4实现营业收入1.75亿元，同比增长22.1%，环比下降16.4%；由于能源和原料价格波动，我们调整26-28年归母净利润预期至2.46/3.14/3.66亿元(26-27前值为2.67/3.26亿元)，维持“买入”评级。

●2026-05-03 中触媒：延伸布局高端催化剂，2025年公司归母净利润同比增长 (国海证券 董伯骏,李振方)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为9.79、11.29、12.90亿元，归母净利润分别为2.57、2.93、3.27亿元，对应PE分别21、18、16倍。公司作为国内催化剂领先企业，主营业务稳固，随着募投项目产能逐步释放，公司有望快速成长，实现国产替代，维持“买入”评级。

●2026-03-12 中触媒：受益于尾气催化需求稳步增长，业绩创历史新高 (山西证券 李旋坤,王金源)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.1/2.7/3.3亿元，对应PE分别为25X、20X、17X。公司在尾气治理等环保领域的市占率稳步提升，受益于欧美中排放标准提升，且多款新型催化剂持续开拓，未来业绩增长可期。首次覆盖，给予“买入-B”评级。

●2025-10-31 中触媒：2025年三季报点评：纵向深化+横向延伸，2025年前三季度公司归母净利润同比增长 (国海证券 李永磊,董伯骏,李振方)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为10.26、12.26、14.67亿元，归母净利润分别为2.27、2.73、3.25亿元，对应PE分别22、18、15倍。公司作为国内催化剂领先企业，主营业务稳固，随着募投项目产能逐步释放，公司有望快速成长，实现国产替代，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-06-17 瑞联新材：显示材料持续发力，医药CDMO、电子材料开拓新增量 (中银证券 余嫄嫄,范琦岩)

●公司在显示材料、医药板块以及电子材料多点布局。我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为3.66/4.62/5.59亿元，EPS分别为2.11/2.66/3.22元，PE分别为23.1/18.3/15.1倍。看好公司各业务板块未来有望进入放量通道，首次覆盖，给予买入评级。

●2026-06-15 万凯新材：瓶片周期回暖，万凯α与β共振26年或迎爆发 (东北证券 濮阳,庄嘉骏)

●我们看好2026年万凯在瓶片价格回升、竞争格局改善、新建产能投放、气制MEG受益国际油价上涨等多重利好下实现显著的量利齐升，并在未来通过海外与国内先进产能释放、与正凯集团天然气矿深度协同实现持续增长。预计2026年~2028年万凯新材实现营收208/232/262亿元，同比+34%/11%/13%，归母净利润16.0/16.3/18.1亿元，对应PE为9/9/8倍。

●2026-06-15 强力新材：光刻胶专用化学品企业，布局PSPI等高端材料 (国海证券 董伯骏,李娟廷)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为13、16、18亿元，归母净利润分别为0.40、1.38、2.51亿元，2027-2028年对应PE分别58、32倍。公司是国内少数布局光刻胶专用电子化学品的企业，技术和产品已经覆盖了PCB干膜光刻胶、LCD光刻胶、半导体光刻胶等主要光刻胶种类中的关键原材料品种，并于长兴化学、旭化成、RESONAC、住友化学、JSR、DNP、三菱化学、LGC、ARTIENCE、奇美、长春化工等全球知名光刻胶生产商建立了良好的合作关系；同时公司积极研发推进新产品，例如应用于半导体先进封装领域的光敏性聚酰亚胺（PSPI）及电镀铜、镍、锡银等电镀液产品，公司光敏性聚酰亚胺产品在多家客户处验证中，部分电镀液产品在客户处进行小批量产品验证阶段，有望带来新的增长曲线，首次评级，给予“买入”评级。

●2026-06-15 珀莱雅：主品牌重获势能，花知晓并表有增量 (华泰证券 樊俊豪,孙丹阳)

●考虑公司收购花知晓公司股权事项仍在推进中，我们暂时不考虑花知晓品牌并表贡献，维持公司26-28年归母净利润为15.79/16.84/17.76亿元，对应EPS为3.99/4.25/4.48元。参考可比公司iFinD一致预期31x26PE，给予公司26年23倍PE估值，维持折价率，主要考虑公司拟发港股可能摊薄EPS，维持目标价91.74元。

●2026-06-15 中欣氟材：氟材料供应商，布局第四代制冷剂产品 (环球富盛 庄怀超)

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●2026-06-15 麦加芯彩：本土工业涂料标杆，平台化驱动未来成长 (浙商证券 毕春晖,王龙)

●预计2026-2028年公司归母净利润2.25、2.86、3.76亿元，同比增长6.81%、27.20%、31.76%，当前市值对应PE估值分别为20.23、15.90、12.07倍。公司分红慷慨，2025年分红比例为86.56%，假设2026年保持该比例，当前市值对应2026年股息率超4%，维持“买入”评级。

●2026-06-14 华峰化学：Private placement and acquisitions highlight value recognition,leading polyurethane products player accelerates growth (中信建投 杨晖,申起昊)

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●2026-06-14 常青科技：产能扩张与技术升级双驱，有望迎来高速成长期 (东方证券 倪吉)

●我们认为新项目陆续投产，新技术拓展产品线，以及海外退出打开市场空间，将驱动公司业绩出现高速增长。我们预测公司2026-2028年每股盈利EPS为0.56、1.16和1.60元。由于公司主要业绩增长期从2027年开始，可比公司2027年估值PE为20倍。考虑到常青科技未来增速显著高于可比公司情况，给予20%估值溢价，对应2027年24倍PE，首次覆盖给予目标价27.84元和买入评级。

●2026-06-14 新化股份：香料产能逐步释放，电子级异丙醇有望打造增长极 (兴业证券 张樨樨,厉泽昭,黄凯,姜美丹)

●公司是国内低碳脂肪胺龙头，合成香料新产能释放在即，电子级异丙醇助力公司切入湿电子化学品行业。我们预测公司2026-2028年归母净利润为3.39亿/3.85亿/4.39亿元，分别同比+30.1%/+13.6%/14.0%，分别对应2026年6月12日收盘价的PE估值为25.1x/22.1x/19.3x。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-14 长联科技：向高端功能材料领域延伸，扩产能拓新局 (环球富盛 庄怀超)

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