澳华内镜(688212)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-27 澳华内镜：收入端稳健，新旗舰产品AQ400持续放量 (国信证券 陈曦炳,彭思宇,凌珑)

●考虑到公司新产品推广顺利，市场推广费用投入加大以及汇兑的影响，上调2026、2027年收入预测，下调2026、2027年利润预测，新增2028年盈利预测，预计公司2026-2028年营收8.9/10.2/11.3亿元（原2026、2027年为8.2/9.2亿元），同比增速15%/15%/10%，归母净利润0.5/0.6/1.1亿元（原2026、2027年为0.7/1.0亿元），同比增速312%/34%/75%，当前股价对应PS=4.2/3.6/3.3x，维持“优于大市”评级。

●2026-08-22 澳华内镜：2026年半年报点评：持续推进高端产品布局，ERCP手术机器人潜力可期 (国联民生证券 张金洋,杨芳)

●高端品类放量，ERCP机器人前景广阔。我们预计公司2026---2028年营业收入分别为9.31、11.33、13.98亿元，同比增长20.2%、21.8%、23.4%；归母净利润分别为0.02、0.81、1.48亿元，同比增长-79.6%、3350.2%、83.8%；当前股价对应PE分别为1632X、47X、26X，维持“谨慎推荐”评级。

●2026-08-20 澳华内镜：中报点评：收入稳步增长，高端产品持续突破 (华泰证券 代雯,高鹏,韩旭凌)

●考虑新品放量需要一定周期、叠加公司加大市场投入力度，我们下调营业收入预期，并上调销售费用率预期，预计26-28年归母净利为-0.05/0.81/1.42亿元（相比26-28年前值调整-108%/-34%/-26%）。公司为国产软镜设备赛道领跑者，产品性能行业领先且商业化网络持续完善，我们使用DCF估值法（假设WACC为9.1%，永续增长率为2.6%），给予目标价48.68元（WACC9.2%，永续增长率2.8%下的前值为54.07元）。

●2026-08-07 澳华内镜：国产软镜加速跑，手术机器人启新程 (浙商证券 郭双喜,盖文化)

●综合上述分析，我们预计公司2025-2028年收入CAGR为22.90%、归母净利润分别为0.26/0.97/1.67亿元，2026-2028年EPS分别为0.20、0.72、1.24元/股，2026年8月6日收盘价对应公司2026年PE为135倍，2027年PE为37倍。我们看好公司软镜设备在国内三甲高端医院持续渗透、海外市场稳步拓展，叠加全球首款ERCP手术机器人落地，中长期有望打开全新蓝海增量空间，上调至“买入”评级。

●2026-05-20 澳华内镜：海外市场增长亮眼，新品有望持续放量 (西部证券 陆伏崴,孙阿敏)

●预计公司2026/2027/2028年EPS分别为0.54/0.89/1.22元。公司中高端产品持续放量，海外市场稳步拓展，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-08-28 南微医学：Overseas strength offsets domestic pressure;eyes on upcoming national VBP (招银国际 Cathy WANG,Jill Wu)

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●2026-08-27 一拖股份：销量增长带动收入提升，出口与高端智能产品稳步推进 (中信建投 许光坦)

●预计公司2026-2028年实现营业收入116.66、127.31、142.78亿元，同比分别增长7.79%、9.13%、12.15%；实现归母净利润9.05、10.73、12.67亿元，同比分别增长11.40%、18.58%、18.16%。对应PE分别为16.19、13.65、11.55倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-08-27 英维克：上半年经营健康，海外业务下半年有望放量 (中信建投 汪洁,湛子杭)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为93.9亿元、146.9亿元、203.8亿元，归母净利润分别为12.1亿元、23.7亿元、36.1亿元，对应PE66X、33X、22X，维持“买入”评级。

●2026-08-27 爱迪特：业绩稳定增长，未来国产替代空间大 (国投证券 贾宏坤,冯俊曦,周古玥)

●考虑到汇兑损失，我们预计公司2026-2028年实现归母净利润2.51、5.11、6.61亿元，对应EPS分别为1.68、3.42、4.43元/股，目前股价对应PE为33.08、16.26、12.57倍，公司维持“买入-A”评级，12个月目标价85.57元/股，对应27年PE约25倍。

●2026-08-27 宏工科技：2026年中报点评：锂电新增订单亮眼，全球化布局实现突破 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,朱家佟)

●我们维持预计公司26-28年归母净利润2.2/3.5/4.5亿元，同比+271%/+55%/+31%，对应PE为40/26/19x，维持“买入”评级。

●2026-08-27 芯源微：2026年中报点评：营收稳步增长，看好公司前后道设备加速放量&突破 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到订单收入确认节奏，我们维持公司2026-2028年归母净利润预测为2.0/4.0/6.5亿元，当前市值对应2026-2028年PE分别为371/189/116X，维持“增持”评级。

●2026-08-27 拓荆科技：先进制程放量带动营收高增，薄膜沉积+三维集成协同并进 (东海证券 方霁)

●公司构建了较为完善的薄膜沉积与三维集成设备产品矩阵，同时下游需求旺盛叠加国产替代加速，为业绩增长提供有力支撑。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为99.61、133.48、170.80亿元（2026、2027年原预测值分别是84.46、105.97亿元），同比增速分别为52.79%、34.00%、27.96%；预计公司2026-2028年归母净利润分别为20.39、29.78、39.29亿元（2026、2027年原预测值分别是16.27、24.48亿元），同比增长分别为120.01%、46.05%、31.96%。当前市值对应2026、2027、2028年的PE分别为96、66、50倍，维持“买入”评级。

●2026-08-27 新益昌：半导体放量打开成长空间，固晶平台加速向mini/micro延伸迭代 (浙商证券 王凌涛)

●预计2026-2028年公司营业收入分别为11.20亿元、15.44亿元和22.15亿元，对应归母净利润分别为1.92亿元、3.27亿元和4.84亿元，当前市值对应PE分别为64.00倍、37.54倍和25.35倍，维持公司“买入”评级。

●2026-08-27 普门科技：2026年中报点评：营收恢复增长，出海与创新打开空间 (东方证券 伍云飞)

●根据公司2026年中报，上调了费用率假设并下调了营收预测，我们预测公司2026-2027年EPS为0.55/0.65元（原预测值分别为0.92/1.05元），并新增预测2028年EPS为0.81元。根据PE估值法及可比公司估值水平，给予公司2026年22倍市盈率，对应目标价为12.10元，维持“买入”评级。

●2026-08-27 北方华创：2026年中报点评：营收持续高增，平台化布局加速落地 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到下游晶圆厂资本开支节奏及公司收入确认节奏，我们基本维持公司2026/2027/2028年归母净利润为68.9/92.1/120.9（原值68.8/90.8/119.4）亿元，当前市值对应2026-2028年动态PE分别为76/57/43X，维持“买入”评级。