柏楚电子(688188)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-24 柏楚电子：2026年中报业绩点评：业绩稳健增长，纵横布局协同推进 (银河证券 吴砚靖,邹文倩)

●我们预计公司2026-2028年实现营收分别为27.56/33.86/41.33亿元，同比增长25.5%/22.9%/22.0%；归母净利润分别为13.61/16.49/20.00亿元，同比增长22.3%/21.2%/21.3%；EPS分别为3.35/4.07/4.93元，当前股价对应2026-2028年PE为30.52/25.18/20.76倍，维持“推荐”评级。

●2026-08-22 柏楚电子：2026年中报点评：主业稳健增长，品类拓展打开新空间 (国信证券 吴双)

●公司是国内激光切割控制系统龙头，将充分受益于高功率切割与智能切割头渗透，同时智能焊接有望受益于重工行业自动化升级，超高精密驱控及新能源微加工打开中期空间。我们维持2026-2027年归母净利润13.71/17.11亿元，新增2028年归母净利润预测20.73亿元，对应PE为30/24/20倍，维持“优于大市”评级。

●2026-08-19 柏楚电子：中报点评：智能焊接与精密加工加速突破 (华泰证券 郭雅丽)

●我们基本维持公司26-28年归母净利润预测为13.64/17.43/22.54亿元，考虑到资本公积转增股本导致总股本增加，对应EPS分别为3.36/4.30/5.56元，可比公司2026年PE均值为36.2倍（iFinD），给予公司2026年36.2倍PE，目标价121.61元（前值155.14元，25EPE32.8x，对应上期总股本2.89亿股），维持“买入”评级。

●2026-08-18 柏楚电子：2026年中报点评：收入/利润稳健增长，重视焊接/精密新突破与整线方案转型 (华西证券 黄瑞连)

●考虑到公司产品结构变化，我们调整公司2026-2028年营业收入预测为28.38、36.09、45.82亿元（原值28.26、36.07、45.40亿元），分别同比+29.3%、+27.2%、27.0%；调整2026-2028年归母净利润预测分别为13.54、17.36、23.08亿元（原值14.01、18.22、23.39亿元），分别同比+21.7%、+28.2%、+32.9%；调整2026-2028年EPS分别为3.34、4.28、5.69元（原值4.85、6.31、8.10元）。2026/8/18收盘价107.15元对应PE分别为32.09、25.03、18.83倍。基于公司在工业软件领域市场竞争力&平台化拓展能力，维持“增持”评级。

●2026-08-18 柏楚电子：激光设备系列报告：2026H1业绩稳健增长，看好切割主业与智能焊接持续拓展 (中信建投 许光坦,阎贵成,吴雨瑄)

●预计2026-2028年公司实现归母净利润分别为14.23亿元、17.18亿元、22.03亿元，同比分别增长27.90%、20.75%、28.21%，对应PE分别为29.33x、24.29x、18.94x，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-09-09 天融信：业绩承压明显，行业需求亟待修复 (东方证券 陈超,浦俊懿)

●受宏观经济影响，公司安全等业务表现不及预期，下调营收预期，上调费用率水平，我们预测公司26-28年EPS分别为-0.09/0.12/0.14元（原预测26-27年EPS为0.17/0.25元），考虑26年预测公司亏损，根据可比公司27年PE水平，我们给予公司27年60倍PE，对应目标价为7.20元，此前目标价为9.02元，下调为增持评级。

●2026-09-09 中控技术：传统主业短期承压，工业AI快速放量 (山西证券 盖斌赫,邹昕宸)

●公司作为国内流程工业制造领军者，在传统自动化业务逐步复苏的同时，高毛利率的工业AI业务将快速放量，有望带来业绩的持续增长，预计公司2026-2028年EPS分别为0.79\1.14\1.52，对应公司9月8日收盘价87.67元，2026-2028年PE分别为111.5\77.0\57.7，维持“买入-A”评级。

●2026-09-09 天融信：上半年收入和净利润承压，AI+安全逐步兑现 (山西证券 盖斌赫,邹昕宸)

●受传统安全行业处于周期底部区间影响，公司整体经营阶段性承压，但随着宏观经济恢复及行业政策落地有望逐渐向好；同时，公司持续深化AI+安全布局，目前正逐步兑现业绩，未来随着AI安全需求进一步释放，公司有望充分受益；此外，公司智算云产品受益于AI算力高景气已成长为新增长点，未来将保持快速增长。预计公司2026-2028年EPS分别为0.00\0.04\0.11，对应公司9月8日收盘价6.67元，2026-2028年PE分别为13583.6\181.2\59.1，维持“增持-A”评级。

●2026-09-08 鼎捷数智：国内外企业AI需求释放，助力公司业绩稳定向好 (长城证券 侯宾,沈彻)

●预计公司2026-2028年实现营收26.65亿元、29.86亿元、33.90亿元；归母净利润3.25亿元、2.74亿元、3.07亿元；EPS1.20元、1.01元、1.13元；PE32.9X、39.1X、34.9X，维持“买入”评级。

●2026-09-08 深信服：收入提速，业绩创Q2历史最佳，Agent基础设施打开成长空间 (中信建投 应瑛)

●公司作为国内网络安全及云计算领导厂商，正加速完善AI及Agent业务布局，新业务将持续推动未来公司收入增长。预计公司2026-2028年营业收入分别为92.21/106.31/122.39亿元，同比分别增长14.65%/15.29%/15.13%，归母净利润为6.50/8.58/11.24亿元，同比分别增长59.58%/57.53%/55.90%，对应PE89/68/52倍，维持“买入”评级。

●2026-09-08 金山办公：2Q26 revenue growth accelerates,with enterprise AI products continuing to gain traction (中信建投 应瑛)

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●2026-09-08 虹软科技：收入稳步增长，端侧AI与车载产品持续落地 (中信建投 应瑛)

●随着下游智能手机复苏与摄像头算法升级迭代、智能汽车业务定点出货，以及AI眼镜逐步落地更多客户，预计公司业绩将持续增长，2026-2028年营业收入分别为10.63/12.79/15.65亿元，同比分别增长15.19%/20.34%/22.31%，归母净利润为2.86/3.79/5.03亿元，同比分别增长10.58%/32.78%/32.43%，对应PE42/32/24倍，维持“买入”评级。

●2026-09-08 科大讯飞：业务结构持续优化，大模型商业化纵深推进 (中泰证券 苏仪)

●我们认为公司在全栈自主可控大模型、教育医疗行业应用、企业级MaaS及AI智能终端领域均已形成较为完整的产品和商业化布局。随着国产GPU性能提升、学习机销售恢复、运营型业务占比提升及新品和海外业务逐步贡献收入，公司经营质量与盈利能力有望持续改善。考虑到公司上半年收入进入稳定增长区间，利润有一定改善，但业绩仍可能受下游预算、交付及回款等因素影响存在一定滞后，我们预计公司26/27/28年实现营业收入293.69/346.51/410.14亿元（26/27年前值为316.21/363.72亿元），实现归母净利润11.16/13.89/15.63亿元（26/27年前值为12.15/15.97亿元），维持“买入”评级。

●2026-09-07 天融信：智算云增长良好，打造全场景AI安全能力 (国投证券 赵阳,夏瀛韬)

●天融信作为国内领先的网络安全综合解决方案提供商，当前在“安全+智算”双轮驱动的战略下，有望把握AI带来的发展机遇。我们预计公司2026/27/28年实现营业收入23.74/25.65/28.08亿元，实现归母净利润0.02/0.36/1.38亿元。由于公司智算云业务还在投入期，我们采用PS进行估值，给予增持-B的投资评级，给予6个月目标价7.65元，相当于2026年的3.8倍动态市销率。

●2026-09-07 晶晨股份：电视SoC业绩亮眼，端侧AI芯片有望成为增长新引擎 (中信建投 阎贵成,梁艺)

●预计2026-2028年营业收入分别为101.4亿元、120.2亿元和139.1亿元，同比增长49.3%、18.5%和15.7%，对应归母净利润分别为16.8亿元、19.8亿元和23.6亿元，当下市值对应的PE分别为22.9、19.4和16.3倍，维持买入评级。