阿拉丁(688179)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-01 阿拉丁：外延并购拓展持续推进，生化试剂赋能AI分子设计全流程 (兴业证券 孙媛媛,黄翰漾,乔波耀)

●阿拉丁集研发、生产及销售为一体，实现从化学试剂、生化试剂、配体到蛋白质和抗体科研试剂全覆盖。我们预计2026-2028年公司营业总收入分别为9.22亿元、11.59亿元、14.02亿元，归母净利润分别为1.81亿元、2.62亿元、3.60亿元，对应2026年8月31日收盘价，PE为40.6倍、28.0倍、20.4倍，维持“增持”评级。

●2026-08-27 阿拉丁：2026年半年报点评：业绩增长稳健，产品矩阵持续完善 (西部证券 陆伏崴,孙阿敏)

●我们预计公司2026/2027/2028年EPS为0.50/0.73/0.98元。公司主业经营稳健，外延内生持续丰富产品矩阵，出海有望打开中长期增长空间，维持“增持”评级。

●2026-08-27 阿拉丁：AIDD需求方兴未艾，国际业务蓄势待发 (开源证券 余汝意)

●考虑到平台并表渠道协同效应显现、下游半导体等行业景气度高、AIDD需求旺盛，我们上调2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计归母净利润分别为1.79/2.64/3.68亿元（原预计为1.60/2.00亿元），EPS为0.49/0.73/1.02元，当前股价对应P/E分别为41.0/27.8/19.9倍，鉴于公司外延并购卓有成效，产品矩阵不断丰富，国际业务蓄势待发，维持“买入”评级。

●2026-08-20 阿拉丁：2026年半年报业绩点评：利润弹性释放，看好并购协同 (浙商证券 郭双喜,胡隽扬)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为9.04/10.48/12.05亿元，同比增长29.90%/15.98%/14.97%；归母净利润分别为1.61/2.06/2.50亿元，同比增长57.82%/27.67%/21.73%；EPS分别为0.44/0.57/0.69元。按2026年8月21日收盘价23.45元对应2026-2028年PE分别为47/37/30倍，考虑到科研试剂主业回暖、并购协同持续兑现及平台化能力增强，维持“增持”评级。

●2026-05-07 阿拉丁：2025年报和2026年一季报点评：业绩增长稳健，外延贡献增长动能 (西部证券 陆伏崴,孙阿敏)

●我们预计公司2026/2027/2028年EPS为0.47/0.60/0.70元。公司主业经营稳健，持续推进外延并购丰富产品矩阵，维持“增持”评级。2025年实现营业收入6.96亿元/+30.39%，归母净利1.02亿元/+3.34%，扣非归母净利0.96亿元/-1.47%。2026Q1实现收入1.71亿元/+31.15%，归母净利0.29亿元/+20.31%，扣非归母净利0.27亿元/+14.31%。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2026-09-03 泰格医药：新签订单快速增长，MNC合作有望持续加深 (中信建投 袁清慧,成雨佳,王云鹏,刘若飞,汤然)

●我们预测2026-2028年公司营收分别为76.0亿元、89.3亿元和106.5亿元，分别同比增长11.2%、17.5%和19.3%；扣非净利润分别为6.5亿元、9.6亿元和12.9亿元，分别同比增长84.5%、45.9%和34.6%，对应2026-28年A股PE分别为63X、43X和32X。公司作为国内临床CRO行业龙头公司，后续随着行业需求恢复有望持续受益，维持“买入”评级。

●2026-09-03 泰格医药：收入扣非加速恢复，订单进入快速增长通道 (中邮证券 盛丽华,辛家齐)

●预计公司26/27/28年收入分别为77.12/89.83/106.47亿元，同比增长12.87/16.48/18.52%；归母净利润为3.43/12.91/16.87亿元，同比增长-61.35/276.09/30.72%，对应PE为128.98/34.29/26.24倍。公司是中国临床研究外包行业的领先企业，业绩复苏趋势明确，维持“买入”评级。

●2026-09-02 华测检测：中报业绩稳健增长，战略并购及国际化布局成效显现 (中信建投 许光坦,籍星博)

●华测检测是国内综检龙头，深化“123战略”，内生外延协同增长，国际化布局持续深入。预计2026-2028年公司实现营业收入76.20、85.42、94.49亿元，同比分别增长15.1%、12.1%、10.6%，归母净利润分别为11.81、13.45、15.16亿元，同比分别增长16.2%、13.9%、12.7%，对应PE分别为21.6、19.0、16.8倍，维持“买入”评级。

●2026-09-02 百普赛斯：收入符合预期，AI制药有望推动市场扩容 (中信建投 袁清慧,沈毅,魏佳奥)

●百普赛斯是国内重组蛋白试剂行业龙头企业之一，全球化布局与CM C业务放量驱动成长动能充沛。我们维持此前盈利预测，预计公司2026-2028年营业收入为10.76亿元、14.15亿元、18.92亿元，归母净利润分别为2.17亿元、2.90亿元、3.87亿元，对应PE65、49、37倍，维持“买入”评级。

●2026-09-02 昭衍新药：2026年半年报点评：新签订单高增长，主业减亏 (国信证券 彭思宇,陈曦炳)

●行业需求回暖、实验猴价格上行，叠加公司在手订单提升，维持“优于大市”评级。2025年以来，实验猴价格持续上涨，生物资产公允价值变动超预期，上调2026-2028年的盈利预测，预计2026-2028年归母净利润11.17/7.15/8.79亿元（原2026/2027/2028年4.45/4.83/7.16亿元），同比增速275.12%/-35.99%/22.89%，当前股价对应PE=31.2/48.7/39.6。

●2026-09-02 奥浦迈：培养基业务稳健高增，CRDMO布局持续完善 (中信建投 袁清慧,沈毅,魏佳奥)

●奥浦迈是国内细胞培养基领域领先企业之一，培养基业务保持较快增长，客户管线持续向临床后期及商业化阶段推进；澎立生物并表后，公司进一步完善“细胞培养产品+CRDMO”业务布局。随着双方业务协同逐步推进，以及D3工厂商业化项目导入和产能利用率改善，盈利能力有望逐步提升。我们预计公司2026--2028年营业收入分别为9.02亿元、11.31亿元和14.38亿元，归母净利润分别为1.87亿元、2.29亿元和2.95亿元，对应PE分别为43倍、35倍和27倍，维持“买入”评级。

●2026-09-01 华设集团：2026年半年报点评：业务持续优化，公司经营稳健 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为41.82/43.22/44.51亿元，归母净利2.91/3.13/3.21亿元，对应EPS分别为0.35/0.38/0.39元/股，对应PE分别15/14/14倍，维持“增持”评级。

●2026-09-01 药康生物：功能药效+海外拓展持续高增，盈利能力显著提升 (中邮证券 盛丽华,徐智敏)

●预计公司26/27/28年收入分别为9.94/12.3/14.68亿元，前值：9.23/10.74/-亿元；归母净利润为2.36/3.15/3.79亿元，前值：1.71/2.02/-亿元，对应PE为56/42/35倍。公司为动物模型国内领先者，凭借基因编辑模型的高壁垒持续拓展海外市场和重新业务，维持“买入”评级。

●2026-09-01 百奥赛图：核心业务维持高增速，AI平台赋能抗体业务提速增效 (中邮证券 盛丽华,徐智敏)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为21.2/30.0/40.9亿元，同比增长54.1%/41.4%/36.4%，前值：18.5/24.7/32.8亿元；归母净利润分别为3.9/6.9/11.1亿元，同比增长126.3%/76.7%/59.7%，前值：3.4/5.5/8.6亿元，对应PE分别为133/75/47倍。公司是人源化动物模型龙头，“千鼠万抗”商业模式具备极强先发优势，授权业务已进入收获期，维持“买入”评级。

●2026-09-01 百奥赛图：2026半年报点评：“千鼠万抗”筑底座，全球化授权版图持续扩张 (国海证券 曹泽运,孔维崎)

●我们预计公司2026/2027/2028年营业收入分别为19.27/25.35/34.36亿元，归母净利润分别为5.45/7.32/10.11亿元，对应2027-2028年PE分别为71.46/51.75倍。公司模式动物业务和临床前服务业务维持高速增长，首次覆盖，给予公司“买入”评级。