炬光科技(688167)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-11-01 炬光科技：2026年三季报点评：光通信业务持续高增，产品导入与定增稳步推进 (东吴证券 欧子兴,张良卫)

●考虑光通信持续高增长及定增对发展的支撑，我们维持公司2026-2028年的归母净利预测为30/189/443百万元，当前市值对应2026-2028年PE为648/104/44倍，维持“增持”评级。

●2026-09-19 炬光科技：光子技术为基，光通信引领高增长 (银河证券 赵良毕,高峰,王思宬)

●考虑到公司1126新兴业务营收占比/毛利率的快速增长，以及全球化整合步入成熟期后减值的逐步可控和订单能见度的进一步提升，我们预计公司2026年将实现扭亏；随着光通信市场放量、泛半导体制程解决方案/消费电子行业的渗透率提升，公司有望凭借自身优势卡位，于2027-2028年实现归母净利润的较高速增长。基于我们对OCS和CPO等相关产品的核心假设预测，我们预测公司2026/2027/2028年将实现归母净利润0.08/1.08/2.97亿元，分别同比扭亏/同增1306.51%/176.16%，对应EPS分别为0.06/0.83/2.28元，PS分别为40.87/28.48/17.89x，因高成长性及核心技术卡位，给予公司一定的估值溢价，首次覆盖，给予公司“推荐”评级。

●2026-08-10 炬光科技：半年报点评：毛利率维持高位，光通信业务加速放量 (国盛证券 佘凌星)

●随着重点产品放量及客户覆盖持续扩大，光通信与消费电子有望共同构成公司中长期增长动能。我们预计公司在2026/2027/2028年分别实现营业收入12.75/18.93/25.66亿元，同比增长44.9%/48.4%/35.6%，实现归母净利1.0/2.4/3.3亿元，同比增长353.5%/148.6%/36.0%。当前股价对应2026/2027/2028年PE分别为295/119/87X。考虑到公司作为光通信供应商，未来两年将充分受益于光模块需求提升，CPO、OCS渗透率的快速提升，维持“买入”评级。

●2026-08-09 炬光科技：2026年半年报点评：毛利率改善释放积极信号，定增扩产夯实长期成长根基 (东吴证券 欧子兴,张良卫)

●考虑光通信持续高增长及定增对中长期发展的支撑，我们维持公司2026-2028年的归母净利预测为30/189/443百万元，当前市值对应2026-2028年PE为947.35/151.97/64.90倍，维持"增持"评级。

●2026-08-08 炬光科技：26H1光通信业务延续高成长，定增加码微纳光学平台 (东北证券 李玖,武芃睿,李明,叶怡豪)

●公司发布2026年半年报，上半年实现营收4.19亿元，同比增长6.57%；同日，公司拟定增募资不超10.21亿元，主要用于高端光器件及衬底材料扩产。预计公司2026E-2028E收入14.19/25.77/36.51亿元，归母净利润1.84/4.82/7.63亿元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-11-01 德赛西威：季报点评：毛利率维持稳定，国际化战略持续推进 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS为4.33、5.35、6.09元（原为4.48、5.36、6.07元，调整收入、毛利率及费用率等），可比公司2026年PE平均估值25倍，目标价108.25元，维持买入评级。

●2026-11-01 晶方科技：2026年第三季度报告点评：Q3业绩短期承压，研发投入与海外产能建设持续推进 (东吴证券 陈海进)

●考虑到公司短期受研发投入、股权激励及汇兑损失等因素影响，业绩有所承压，我们下调2026-2028年营业收入预测至14.17/15.45/16.99亿元（前值22.47/33.42/43.64亿元），下调归母净利润预测至2.75/3.40/4.04亿元（前值5.19/7.53/9.82亿元），对应2026-2028年PE分别为47.97/38.82/32.63倍。公司在晶圆级先进封装领域具备技术积累，车规CIS及AI眼镜、机器人等新兴应用持续拓展，维持“买入”评级。

●2026-11-01 仕佳光子：【国盛通信】仕佳光子：营收利润同步高增，前瞻卡位下一代光互连 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚)

●我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润为9.1/17/26.8亿元,对应2026/2027/2028年pe分别为46/25/16倍,维持"买入"评级。风险提示:算力需求不及预期;市场竞争风险;供应链风险

●2026-11-01 极米科技：业绩超预期，出海再提速 (华源证券 符超然)

●公司作为智能投影龙头，海外拓展提速、国内有望企稳，新业务有望逐步减亏，业绩弹性明显。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.5/4.6/6.3亿元，同比增速分别为75%/84%/37%，当前股价对应的PE分别为24/13/9倍，维持“买入”评级。

●2026-11-01 振华科技：2026年三季报点评：主业阶段性承压，减值损失扩大压制利润 (东吴证券 王贺嘉,许牧)

●公司航天配套基础稳固，民用航空、低空经济等新兴应用持续拓展，有望打开增量空间。我们维持公司2026---2028年归母净利润预测为9.8/12.2/13.8亿元，对应PE分别约为19/16/14倍，维持“增持”评级。

●2026-11-01 中际旭创：Q3业绩保持稳定增长，1.6T高端光模块需求强劲 (华源证券 宁柯瑜,刘正,李心怡)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为1019.55/2132.18/2727.00亿元，同比增速分别为166.62%/109.13%/27.90%；2026-2028年归母净利润分别为336.02/769.17/984.02亿元，同比增速分别为211.21%/128.91%/27.93%，当前股价对应的PE分别为20/9/7倍。鉴于公司作为国内光模块领军企业，随着高端光模块行业需求增加出货量或将持续攀升，维持“买入”评级。

●2026-11-01 国睿科技：2026年三季报点评：前三季度业绩承压，三大主业布局持续推进 (东吴证券 王贺嘉,许牧)

●公司聚焦雷达装备及相关系统、工业软件及智能制造、智慧轨交三大业务，雷达主业构成业绩基本盘，工业软件和轨交业务提供中长期增量。公司前三季度业绩承压，我们下调预期，预计2026-2027年归母净利润分别为6.79/8.22亿元，前值为8.55/9.70亿元，新增2028年归母净利润预测为10.28亿元，对应PE分别为49.33/40.75/32.59倍，考虑到防务雷达、低空反无、智慧气象和轨交智能运维需求共振，公司“雷达+系统+软件”能力有望持续转化为订单与收入，由“增持”上调至“买入”评级。

●2026-10-31 中际旭创：2026年三季报点评：Q3业绩稳步增长，产能扩张与回购注销彰显成长信心 (东吴证券 欧子兴,张良卫)

●考虑公司新业务的持续突破和产能布局，我们维持公司2026-2028年的归母净利润预测为312/634/830亿元，当前市值对应A股PE分别为20.9/10.3/7.8倍，对应H股PE分别为21.8/10.7/8.2倍，维持“买入”评级。

●2026-10-31 铂科新材：2026年三季报点评：芯片电感确立第一成长曲线，业绩再创新高 (东吴证券 刘奕町,米宇)

●公司作为金属软磁粉芯与AI芯片电感双龙头，深度受益AI算力供电架构升级（多相/TLVR渗透）与新能源需求扩张，Q3业绩再创新高，成长逻辑清晰。我们维持2026-2028年归母净利润6.2/9.7/19.1亿元的盈利预测，对应PE43/27/14X，维持“买入”评级。

●2026-10-31 安克创新：扣非归母增速较优，深耕渠道、品牌、研发增强心智 (中信建投 刘乐文,陈如练)

●预计2026\~2028年实现归母净利润31.80亿元、40.20亿元、49.19亿元，当前股价对应PE分别为20X、16X、13X，维持“买入”评级。