XD国力电(688103)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-03-05 国力电子：下游市场需求持续增长，2026多领域增长动能明晰 (东兴证券 刘航)

●公司2025年度实现营业收入13.23亿元，较上年同期增长66.98%，归母净利润7060.89万元，同比增长133.51%，扣非归母净利润6158.74万元，同比增长236.91%。公司深耕电真空行业，受益于下游半导体和新能源等行业拉动，业绩有望实现快速增长。对应EPS分别为0.74、1.98和2.77元，维持“推荐”评级。

●2025-11-04 国力电子：业绩高增趋势延续，深入布局大科学工程 (财通证券 张益敏,黄梦龙)

●公司业绩快速增长，深入布局大科学工程。我们预计公司20252027年归母净利润为0.91/1.93/2.66亿元，EPS为0.95/2.03/2.79元，对应PE为68.8/32.3/23.5倍，维持“增持”评级。

●2025-08-28 国力电子：25H1业绩实现大幅增长，推进电真空器件技术升级迭代 (长城证券 侯宾,姚久花)

●我们预测公司2025-2027年归母净利润为1.16/2.04/3.05亿元，2025-2027年EPS分别为1.22/2.14/3.20元，当前股价对应2025-2027年PE分别为55/31/21倍。我们认为，公司作为国内电子真空行业的领军企业，不断加大在半导体、大科学及新能源汽车等新领域的开发和拓展工作，业务有望实现增长，维持“买入”评级。

●2025-08-28 国力电子：真空器件领先企业，下游半导体与新能源等行业空间广阔 (东兴证券 刘航)

●公司深耕电真空行业，受益于下游半导体和新能源等行业拉动，业绩有望实现快速增长。预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.43亿、2.16亿和3.14亿元，对应EPS分别为1.50、2.27和3.29元。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2025-08-26 国力电子：业绩高增，期待多领域成长空间 (财通证券 张益敏,黄梦龙)

●公司业绩快速增长，下游有望多点开花。我们预计公司2025-2027年归母净利润为1.03/1.93/2.84亿元，EPS为1.08/2.02/2.98元，对应PE为61.45/32.95/22.34倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-07-22 中际旭创：要有光-光模块龙头增长动能或将持续，首予买入 (交银国际 王大卫,童钰枫)

●公司作为AI关键光模块产业链龙头公司，未来或继续保持市场领先地位，首予买入，目标价1600元人民币，对应32倍2027年目标市盈率，略高于历史平均市盈率0.7个标准差。考虑到AI行业景气度高，我们认为该估值或较好反映行业和基本面情况。

●2026-07-22 璞泰来：涂覆隔膜出货环增贡献盈利 (华泰证券 刘俊,边文姣,邵梓洋)

●我们基本维持盈利预测，预计公司26-28年归母净利32.34/41.71/47.17亿元。参考可比公司26年Wind平均一致预期PE17倍（前值29倍），考虑到公司隔膜涂覆与基膜一体化布局明显，未来市占率存在大幅提升空间，隔膜有望受益于行业涨价，负极新产能与新品有望放量，给予公司26年目标PE26倍（前值37倍），给予目标价39.26元（前值55.87元），维持“买入”评级。

●2026-07-22 海光信息：Q2预告业绩中值同比+55%，增长潜力或被低估 (国海证券 刘熹)

●国产高端芯片市场需求持续攀升，公司在国产CPU和GPU双赛道均占据领军地位，有望受益于AI算力产业加快发展。我们预计2026-2028年公司营收分别为268.97/509.87/773.24亿元，归母净利润分别为59.53/131.06/208.74亿元，EPS分别为2.56/5.64/8.98元，当前股价对应2026-2028年PE分别为134.51/61.10/38.36X，维持“买入”评级。

●2026-07-21 华丰科技：【华创计算机｜深度】华丰科技：国产高速连接器核心骨干企业，AI浪潮启新程 20260708 (华创证券 吴鸣远,祝小茜,胡昕安)

●基于上述预测,我们预计公司2026-2028年营业收入为43.68、70.97、99.53亿元,对应增速72.8%、62.5%、40.2%;归母净利润分别为6.5、11.83、14.19亿元,同比增长81.3%、82%、19.9%;对应EPS分别为1.39、2.53、3.03元。首次覆盖,给予"推荐"评级。

●2026-07-21 华丰科技：全球光电互联供应商：可靠连接，源于华丰 (西部证券 张恒晅,温晓)

●预计华丰科技2026-2028年实现营收41.9/65.0/90.4亿元，同比增65.9%/55.1%/39.0%；实现归母净利润7.1/12.3/18.2亿元，同比增97.6%/73.4%/48.1%，对应EPS为1.51/2.62/3.89元。公司具有较强的技术和客户粘性，有望深度受益于AI算力建设浪潮，业绩增长动能强劲，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-07-21 海光信息：H1业绩预告高增，CPU+DCU布局持续兑现 (东北证券 许思琪)

●我们预计2026-2028年收入分别实现222.76/312.78/412.93亿元，归母净利润分别为44.37/66.08/90.26亿元，对应PE分别为180.46/121.19/88.72X，给予“买入”评级。

●2026-07-21 上海合晶：SOI积极布局 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入16.8/22.0/28.5亿元，归母净利润分别为1.6/2.5/3.9亿元，维持“买入”评级。

●2026-07-21 东田微：【国盛通信】东田微：业绩拐点已现，隔离器+滤光片放量打开加速成长空间 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚,赵丕业,邵帅,石瑜捷)

●公司卡位核心稀缺光学赛道光隔离器和滤光片等,产能扩张不断落地,业绩进入加速放量期,我们上调2026-2028年收入利润指引,预计公司2026-2028年营业收入为15/27/37亿元,归母净利润为2.5/5.5/8.1亿元,对应pe分别为59/27/18倍,维持"买入"评级。

●2026-07-21 东田微：业绩拐点已现，隔离器+滤光片放量打开加速成长空间 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚)

●公司卡位核心稀缺光学赛道光隔离器和滤光片等，产能扩张不断落地，业绩进入加速放量期，我们上调2026-2028年收入利润指引，预计公司2026-2028年营业收入为15/27/37亿元，归母净利润为2.5/5.5/8.1亿元，对应PE分别为59/27/18倍，维持“买入”评级。

●2026-07-21 中科曙光：曙光8000（登峰）正式落成，十万卡级算力中心走向规模化复制期 (国海证券 刘熹)

●我们看好AI向前趋势下，国家智算和CSP算力需求持续增长，公司作为国产计算生态领军有望受益。预计2026-2028年公司实现收入184.45/272.44/431.91亿元，归母净利润34.84/60.69/106.30亿元，EPS为2.38/4.15/7.27元，当前股价对应2026-2028年PE为41.11/23.60/13.47X，维持“买入”评级。