纵横股份(688070)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-06-02 纵横股份：低空无人机领航者，AI赋能硬件+软件+运营一体化发展生态 (国海证券 赵博轩)

●公司当前在全国范围内率先跑通了低空经济的商业应用闭环。当前公司正积极推进低空数字经济服务政府治理向全国多地区复制推广；拓展应急安防、林草防火、智慧水利、防务等新行业的行业应用；推动谱系化无人机系统“出海”，公司未来几年发展速度或较快。基于审慎性原则，暂不考虑拟定增事项影响，我们预计，公司2026-2028年营业收入分别为8.08/10.20/12.61亿元，归母净利润分别为0.50/0.84/1.18亿元，对应2026-2028年PE分别为74.98x/44.22x/31.64x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-02-12 纵横股份：【华创交运|低空深度】纵横股份：全谱系工业无人机领军企业，以“低空+AI行业应用”深化布局低空数字经济——低空60系列（二十七） (华创证券 吴一凡,梁婉怡)

●基于公司在低空经济领域的领先地位及其技术优势，华创证券预计2025-2027年公司归母净利润分别为0.1亿、0.6亿和1.0亿元，对应2026-2027年PE分别为93倍和51倍。首次覆盖给予“推荐”评级。然而，报告也指出潜在风险，包括行业需求不及预期、低空飞行器安全问题、技术迭代滞后以及市场竞争加剧等，需投资者保持关注。

●2025-10-27 纵横股份：2025年三季报点评：3Q25利润扭亏为盈，低空经济战略布局初显成效 (民生证券 尹会伟,孔厚融)

●公司作为工业无人机领军企业，凭借全谱系产品、深厚软件技术积累、完善产业生态布局，深度推进无人机在智慧政务及应急、林业、环保等垂直行业的应用。工业无人机作为低空经济的核心设备，也将充分受益于行业发展，获得历史性机遇。我们预计，公司2025-2027年归母净利润分别是0.07亿元、0.60亿元、1.25亿元，当前股价对应2025-2027年PE分别是659x/78x/37x。我们考虑到公司的领先地位及在海内外多领域的布局，维持“推荐”评级。

●2025-10-26 纵横股份：工业无人机龙头，抢抓市场机遇深耕低空数字经济 (招商证券 王超,鄢凡,涂锟山)

●预计2025-2027年公司营业收入为5.81/9.39/13.52亿元，同比增长22.6%/61.5%/44.0%。2025-2027年归母净利润分别为0.09/0.84/1.19亿元，同比扭亏为盈/+802.3%/+41.6%。当前股价对应PS为7.5/4.6/3.2倍，PE为466.2/51.7/36.5倍。

●2025-09-07 纵横股份：全球工业无人机领先者 (华福证券 马卓群)

●我们预计公司2025/26/27年营收分别为6.4/8.6/11.4亿元，归母净利润分别为0.06/0.33/0.73亿元，对应当前股价P/S分别为7.3/5.4/4.1；参考可比公司估值，同时考虑到公司竞争壁垒及新品放量预期逻辑，首次覆盖给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2026-08-26 航宇科技：【华创交运*业绩点评】航宇科技：业绩高增验证两机业务高景气，海外业务成为核心驱动力 (华创证券 吴一凡,梁婉怡)

●我们维持盈利预测,预计2026-28年实现归母净利2.9、4.5、6亿元,26-27年增速均超50%,对应26-28年pe分别为33、21、16倍。我们再次强调航宇科技核心看点:其一、中国高端制造正面临出海的历史性机遇,公司作为全球航发环形锻件的重要参与者,已经具备领先优势,预计未来在国际业务中从市场份额、价值量占比、潜在议价能力等多维度具备重要提升潜力;同时燃气轮机正加速成为第二增长曲线。其二、国产大飞机产业链面临重要战略机遇,公司亦是国产发动机环形锻件主要研制单位,或受益于未来巨大市场空间。商业航天领域同样具备增长潜力。其三、公司产能的确定性和订单的饱满度保障收入高增长,而相比较海外龙头公司及国内高温合金部件的代表企业,目前估值具备明确性价比。目标价:参考海外龙头公司及国内高温合金部件的代表企业27年平均估值水平,我们以公司27年预期净利润38倍pe给予定价,目标市值173亿,目标价90.41元,预期较现价79%空间,强调"强推"评级。

●2026-08-26 隆鑫通用：2026年二季度净利润同比小幅下降，自主品牌实现全球拓展 (国信证券 唐旭霞,唐英韬)

●考虑到原材料、汇兑等压力较大，略下调盈利预测，预计26/27/28年净利润为21.17/24.71/29.14亿元(原22.52/26.51/31.70亿元)，每股收益为1.03/1.20/1.42元(原1.10/1.29/1.54元)，对应PE分别为13/12/10倍，维持“优于大市”评级。

●2026-08-26 隆鑫通用：2026H1公司收入稳增，无极延续亮眼增长 (开源证券 吕明,邓健全,骆扬)

●考虑到汇率波动影响，我们下调公司盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为20.34/24.41/29.89亿元（原值为22.09/25.60/31.25亿元），对应EPS为0.99/1.19/1.46元，当前股价对应PE为14.9/12.4/10.2倍，公司产品、品牌及技术壁垒仍在，看好公司自主品牌发展，维持“买入”评级。

●2026-08-25 中航西飞：业绩短期承压系产品结构转型，定增加码军民机长期成长 (山西证券 骆志伟,李通)

●我们预计公司2026-2028年EPS分别为0.46\0.51\0.55，对应公司8月24日收盘价21.36元，2026-2028年PE分别为46.6\42.2\38.9，维持“增持-A”评级。

●2026-08-25 爱玛科技：2026年中报点评：内需受新旧国标切换短期承压，Q2盈利环比修复显著 (东吴证券 黄细里)

●考虑到下游需求的不及预期及新国标带来的成本上涨，我们将公司2026-2027年的归母净利润预测下调至14.67/18.68亿元（原为30.13/34.90亿元），并预计公司2028年将实现归母净利润23.40亿元，当前市值对应市盈率为13/10/8倍，参考过去新旧国标切换对行业的影响，我们认为行业替换需求及产能出清需要间隔一定的时间窗口，但长期需求上行趋势不变，龙头份额有望进一步提升，因此我们维持“买入”评级。

●2026-08-25 迈信林：2026年中报点评：上半年利润阶段性承压，航天与算力布局推进 (东吴证券 许牧)

●公司航空航天业务有望随订单释放稳步增长，算力业务仍处于投入爬坡阶段。考虑到上半年算力硬件销售收入减少及新增设备尚处采购交付阶段，我们将公司2026-2027年归母净利润预测由1.9/2.4亿元下调至0.4/0.8亿元，新增2028年预测为1.2亿元，对应PE约为147/77/47倍；鉴于算力业务业绩兑现尚需时间，将评级由“买入”下调至“增持”。

●2026-08-25 航亚科技：2026半年度报告点评：深耕国际业务，马来西亚工厂推进建设 (西部证券 张恒晅,温晓)

●预计公司于2026-2028年实现营收8.15/11.05/13.87亿元，同比+17%/36%/26%，归母净利润1.5/2.1/2.9亿元，同比+51%/38%/34%，对应EPS为0.59/0.82/1.10元，基于公司新研发成果持续落地，维持“买入”评级。

●2026-08-25 松发股份：2026半年度报告点评：业务规模实现跨越式增长，半年度业绩高增 (西部证券 张恒晅,温晓)

●预计公司2026-2028年实现营收485.48/769.65/938.61亿元，同比增124.4%/58.5%/22.0%；归母净利润80.12/146.32/192.82亿元，同比增201.8%/82.6%/31.8%，对应EPS为7.86/14.36/18.93元。公司作为民营造船龙头，有望深度受益于本轮船舶周期上行以及自身产能扩张，业绩增长动能强劲，维持公司“买入”评级。

●2026-08-24 春风动力：2026年二季度扣非后净利润同比增长较快，外部压力下彰显经营韧性 (国信证券 唐旭霞,唐英韬)

●在关税及汇兑压力下，公司上半年经营韧性较强，美国关税退回也将增厚利润，上调盈利预测，预期26/27/28年归母净利润24.34/32.68/37.59亿元(原23.05/29.98/35.93亿元)，每股收益15.86/21.29/24.49元(原15.02/19.54/23.41元)，对应PE19/15/13倍，维持“优于大市”评级。

●2026-08-24 爱玛科技：国标切换短期阵痛仍在，产品结构持续调整应对 (信达证券 姜文镪,骆峥)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为13.6/15.7/17.8亿元，PE分别为13.9X/12.0X/10.6X。