安集科技(688019)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-08-31 安集科技：业绩稳步提升，抛光液稳健增长、功能性湿电子化学品快速放量 (中银证券 余嫄嫄,范琦岩)

●公司产品研发、验证及放量进展良好，维持盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为10.68/13.76/17.44亿元，EPS分别为4.68/6.03/7.64元，对应PE分别为52.0/40.3/31.8倍。看好公司抛光液及湿电子化学品持续放量、电镀液及添加剂逐渐突破，维持买入评级。

●2026-08-27 安集科技：功能性湿电子化学品业务快速成长，新品持续向量产推进 (群益证券 赵旭东)

●预计2026、2027、2028年公司实现分别净利润11.2、13.5、17.2亿元，yoy分别为+43%、+21%、+27%，EPS分别为4.9、5.9、7.6元，当前A股价对应PE分别为48、39、31倍，公司利润维持较快增长，给予公司“买进”的投资建议。

●2026-06-08 安集科技：抛光液市占率稳步攀升，“3+1”平台打开增长加速空间 (东海证券 方霁,董经纬)

●公司深度受益于国内晶圆产能扩张主线，卡位抛光液、湿电子化学品等半导体耗材，同时积极拓展电镀液及添加剂产品，在自主可控进程中持续兑现份额与业绩。结合行业增长趋势与公司的产品市场节奏，我们预计公司2026、2027、2028年营收分别是33.68、43.23、53.76亿元，同比分别增长34.51%、28.34%、24.36%；归母净利润分别为10.44、13.87、17.83亿元，同比增速分别是33.22%、32.83%、28.60%。当前市值对应2026、2027、2028年PE为44、33、25倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-05-07 安集科技：业绩持续高增长，看好公司系列产品不断放量 (中银证券 余嫄嫄,范琦岩)

●公司产品研发、验证及放量进展良好，调整盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为10.68/13.76/17.44亿元，每股收益分别为6.10/7.87/9.97元，对应PE分别为43.6/33.8/26.7倍。看好公司抛光液及湿电子化学品持续放量、电镀液及添加剂逐渐突破，维持买入评级。

●2025-11-07 安集科技：盈利能力进一步提升，产品布局不断完善 (中银证券 余嫄嫄,范琦岩)

●公司产品研发、验证及放量进展良好，上调盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为7.97/10.16/12.07亿元，每股收益分别为4.73/6.03/7.16元，对应PE分别为42.5/33.3/28.0倍。看好公司产品销量持续增加、验证稳步推进，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-09-23 中巨芯：融汇芯光，催化成长 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入17.6/22.0/27.5亿元，归母净利润分别为0.4/1/1.9亿元，维持“买入”评级。

●2026-09-23 中际旭创：NPO技术快速发展，预计将成为未来数年主要增长引擎 (群益证券 何利超)

●我们预计公司2026-2028年净利润分别为334.75/624.12/1023.04亿元，YOY分别为+210.03%/+86.44%/+63.92%；EPS分别为30.13/56.17/92.07元，当前股价对应A股2026-2028年P/E为31/17/10倍，维持“买进”建议。

●2026-09-23 景旺电子：看好PCB龙头AI与汽车双轮驱动 (华泰证券 郇正林,田莫充,汤仕翯)

●我们预计公司26-28年归母净利润为22.02/54.96/83.81亿元，同比增长78.92%/149.52%/52.50%。选取同样受益于AI算力基础设施、高端PCB升级的深南电路、鹏鼎控股、红板科技作为可比公司，可比公司27年平均PE为33X，考虑到短期公司AI收入占比低于可比公司，给予一定估值折价，给予公司27年25XPE，对应目标价137.25元，给予“买入”评级。

●2026-09-23 威尔高：拐点已至，电源PCB核心卡位 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入27/53/84亿元，分别实现归母净利润3.2/9.6/14.9亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-09-23 海光信息：嵌入式CPU打造全新增长极，云边端产品全面布局 (国盛证券 孙行臻,王心悦)

●公司围绕通用计算市场，持续加大技术研发投入，产品性能卓越，产品竞争力保持市场领先；且下游市场广泛、空间巨大，市场需求持续增加，CPU+DCU双轮驱动国产替代逻辑持续兑现。考虑到下游需求充分及产品竞争力加速显现，预计2026-2028年营业收入分别为220.7/309.2/408.7亿元，归母净利润分别为43.7/64.3/90.1亿元，维持“买入”评级。

●2026-09-23 优迅股份：聚焦光通信前端收发电芯片，单波100G、200G产品进展顺利 (华鑫证券 庄宇,张璐)

●预测公司2026-2028年收入分别为5.89、7.09、8.91亿元，EPS分别为1.48、1.78、2.16元，当前股价对应PE分别为235、194、161倍。公司聚焦光通信前端收发电芯片主业，在巩固既有优势市场的基础上，持续推进高速率、低功耗、高集成度产品迭代，并围绕AI算力互联等方向开展产品化和客户验证工作，首次覆盖，给予“增持”投资评级。

●2026-09-23 国睿科技：雷达整机与相关系统产品交付良好，持续加强国际市场拓展 (兴业证券 石康,李博彦,石砾)

●我们根据最新财报调整盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.65/7.97/15.15亿元，EPS分别为0.54/0.64/1.22元，对应9月22日收盘价PE为53.7/44.8/23.6倍，维持“增持”评级。

●2026-09-23 航天南湖：交付产品类型和结构变化影响短期业绩，积极开拓军贸业务 (兴业证券 石康,李博彦,石砾)

●我们根据最新财报调整盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.48/1.01/1.96亿元，EPS分别为0.14/0.30/0.58元，对应9月22日收盘价PE为219.1/103.6/53.7倍，维持“增持”评级。

●2026-09-22 洲明科技：第二季度收入环比提升，高端产品与“LED+AI”双轮驱动 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然,黄铮)

●考虑到海内外LED需求韧性及公司“LED+AI”转型带来的第二曲线增长机会，结合公司上半年业绩实际情况，我们调整盈利预测，预计2026-2028年营收82.48/84.26/86.61亿元（2026-2027年前值87.44/95.55亿元），归母净利润1.63/1.77/1.95亿元（2026-2027年前值2.58/3.31亿元），当前股价对应PE为36.0/33.3/30.2，维持“优于大市”评级。

●2026-09-22 领益智造：端侧迎来折叠时代，算力侧持续加码夯实成长动能 (浙商证券 沈钱)

●预计2026-2028年营业收入分别为644.04亿元、870.23亿元和1132.26亿元，对应归母净利润分别为31.06亿元、49.40亿元和61.28亿元，当前市值对应PE分别为33.07倍、20.79倍和16.76倍。2026年上半年，在人民币升值背景下，公司汇兑损失明显增加，同时新兴业务布局、产线建设以及全球化投入持续加码，对短期利润形成一定压力，因此我们适当下调2026年归母净利润预测。伴随折叠屏单机价值量提升，以及AI服务器液冷、电源和机器人等新兴业务逐步放量，公司中长期成长逻辑不变。基于传统业务稳健增长和新兴业务持续兑现，维持“买入”评级。