◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2023(实际) |
2024(实际) |
2025(实际) |
◆预测明细◆
| 报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2024预测2025预测2026预测 |
净利润(万元) 2024预测2025预测2026预测 |
◆研报摘要◆
- ●2023-08-31 丽人丽妆：新兴渠道延续高增，Q2实现扭亏为盈
(安信证券 王朔)
- ●买入-A投资评级。由于居民消费力仍待恢复，结合上半年业绩表现我们预计公司2023年-2025年实现营收33.04/36.40/40.11亿元，同比+23.54%/+13.26%/+13.19%，预计实现归母净利润1.90/2.35/2.88亿元，2024、2025年同比增速分别为+23.61%、+22.18%。给予6个月目标价14.27元，对应23年30xPE。
- ●2023-04-27 丽人丽妆：2022年报及2023一季报点评：业绩持续承压，品牌孵化及渠道拓展稳步进行
(国元证券 李典)
- ●我们预计2023-2025年公司实现营业收入39.70/45.90/50.64亿元，实现归母净利润分别为2.70/3.20/3.99亿元，EPS分别为0.67/0.80/1.00元/股，对应PE为23/19/15x，维持“增持”评级。
- ●2023-04-10 丽人丽妆：短期经营业绩承压，自有品牌及新兴渠道拓展或成未来增长新动力
(银河证券 甄唯萱)
- ●在此基础上，我们预测公司2023/2024/2025年实现营收40.23/47.39/50.78亿元，归母净利润2.80/3.40/3.95亿元，对应PS1.61/1.37/1.28倍，对应EPS为0.70/0.85/0.99元/股，对应PE23/19/16倍，维持“推荐评级”。
- ●2023-04-01 丽人丽妆：22年业绩受疫情拖累，增品牌、拓平台、扩品类共促成长
(安信证券 王朔)
- ●买入-A投资评级。我们认为随着公司在保持优势品类和品牌的基础上不断拓展新品类、新品牌，加大新兴平台投入力度，科技赋能提高运营效率，业绩修复可期。预计公司2023年-2025年实现营收40.05/45.36/51.34亿元，同比+23.54%/+13.26%/+13.19%，预计实现归母净利润2.70/3.43/4.14亿元，2024、2025年同比增速分别为+26.82%、+20.58%。给予12个月目标价21.41元，对应24年25xPE。
- ●2023-02-01 丽人丽妆：美妆代运营龙头，经销为主估值重塑
(华安证券 王洪岩)
- ●短期来看，业绩受疫情影响，预计防疫政策放开后业绩将逐渐修复；中长期来看，经销模式客户粘性强，公司积极拓展抖音等新兴平台，打造自有品牌，看好业绩持续增长。我们预计公司2022-2024年EPS分别为0.32、0.66、0.79元/股，对应当前股价PE分别为41、20、17倍。维持“买入”评级。
◆同行业研报摘要◆行业:零售业
- ●2026-08-24 吉宏股份：跨境电商AI提效，包装业务重启扩张
(国盛证券 李宏科,毛弘毅)
- ●我们预计公司2026-2028年营业收入各83.10亿元/100.07亿元/115.75亿元，分别同比增长23.6%/20.4%/15.7%；归母净利润各3.54亿元/4.58亿元/5.88亿元，分别同比增长27.9%/29.5%/28.2%。社交电商主动投放模式具备差异化，GiikinAI+强化全链路提效，包装业务提供利润底盘并打开产能增量，首次覆盖给予“增持”评级。
- ●2026-08-23 永辉超市：调改进入提质增效阶段
(中信建投 刘乐文)
- ●公司已初步实现调改第一阶段的工作，门店规模有望进入稳固阶段，在继续推进精细化管理和供应链升级后，公司毛利率有望持续提升，我们更新公司2026-2028年归母净利润分别为1.97亿元、5.72亿元、8.10亿元，对应市盈率分别为139X/48X/34X，维持“增持”评级。
- ●2026-08-23 致欧科技：跨境家居龙头，盈利改善未来可期
(东方证券 陈笑,刘彦菁,郑紫舟)
- ●我们预测公司2026-28年归母净利4.6/5.9/6.8亿元，同比+38%/27%/16%。参考可比公司，给予26年22倍PE，目标价25.30元，首次覆盖给予“买入”评级。
- ●2026-08-22 吉宏股份：26H1跨境电商业绩高增，拟中期分红重视股东回馈
(长城证券 刘鹏,蔡航)
- ●公司作为中国B2C出口社交电商行业领先企业及纸制快消品包装行业领先企业，随着公司持续推动跨境电商与包装业务的全球化布局，持续开拓销售区域，深化海外市场渗透，未来有望形成双轮驱动的可持续增长模式。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.61亿元、4.61亿元、5.79亿元，EPS分别为0.79元、1.01元、1.26元，2026年8月19日股价对应PE分别为23X、18X、15X，维持“买入”评级。
- ●2026-08-22 豫园股份：珠宝业务转型升级，全球化布局及豫园二期稳步推进
(开源证券 黄泽鹏)
- ●我们维持盈利预测不变，预计2026-2028年归母净利润为2.36/6.00/8.88亿元，对应EPS为0.06/0.15/0.23元，当前股价对应PE为74.1/29.2/19.7倍，维持“买入”评级。
- ●2026-08-21 豫园股份：东方生活美学旗舰，消费主业与大豫园双轮驱动
(华源证券 丁一)
- ●我们预计公司2026-2028年营收388.6/411.8/434.5亿元，同比增速分别为6.83%/5.98%/5.53%，归母净利润2.37/5.32/7.65亿元，同比增速分别为扭亏/124.45%/43.79%，当前股价对应PE分别为75/33/23倍。我们选取曼卡龙、潮宏基等黄金珠宝行业上市公司为可比公司，2026年可比公司PE均值为15倍。考虑到公司2026年或正处于转亏为盈的跨越阶段，2027-2028年随着珠宝主业回暖、大豫园片区逐步贡献增量以及出海战略加速落地，我们认为公司业绩有望迎来改善，首次覆盖给予“增持”评级。
- ●2026-08-21 家家悦：半年报点评：26Q2毛利率提升，商品与供应链持续夯实
(国盛证券 李宏科,毛弘毅)
- ●我们认为，公司得益于区域密集布局、多业态协同、供应链建设，构筑强竞争壁垒；近年外省已有显著减亏趋势，同店企稳+省外减亏，叠加供应链改革带来毛利率提升，已步入利润弹性释放期。预计公司2026-2028年归母净利润各2.22亿元、2.66亿元、3.15亿元，同比增长10.4%、20.0%、18.5%。维持“增持”评级。
- ●2026-08-21 永辉超市：半年报点评：26Q2显著减亏，调改进入提质增效第二阶段
(国盛证券 李宏科,毛弘毅)
- ●我们认为，公司调改已进入提质增效第二阶段，门店结构、商品力与费用效率均持续改善，26Q2亏损显著收窄验证转型方向；但门店数量下降后收入规模恢复及扣非盈利改善仍需时间。预计公司2026-2028年归母净利润3.05/5.33/8.32亿元，同比增长112.0%/74.6%/56.1%，维持“增持”评级。
- ●2026-08-21 永辉超市：半年报点评：永辉超市显著减亏，调改进入提质增效第二阶段
(国盛证券 李宏科,毛弘毅)
- ●我们认为，公司调改已进入提质增效第二阶段，门店结构、商品力与费用效率均持续改善，26Q2亏损显著收窄验证转型方向；但门店数量下降后收入规模恢复及扣非盈利改善仍需时间。预计公司2026-2028年归母净利润3.05/5.33/8.32亿元，同比增长112.0%/74.6%/56.1%，维持“增持”评级。
- ●2026-08-21 永辉超市：上半年实现扭亏为盈，调改进入提质增效第二阶段
(开源证券 黄泽鹏)
- ●我们维持公司2026-2028年盈利预测不变，预计归母净利润为-7.78/4.20/11.05亿元，对应EPS为-0.09/0.05/0.12元，当前股价对应2027-2028年PE为65.3/24.8倍，维持“买入”评级。