迎丰股份(605055)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-05-05 迎丰股份：2024年年报及2025年一季报点评：Q1新事业部投产致利润承压，期待公司业绩逐步改善 (光大证券 姜浩,孙未未,朱洁宇)

●Q1新事业部投产致利润承压，期待公司业绩逐步改善考虑终端需求存不确定性以及贸易摩擦影响，我们下调公司25-26年盈利预测(归母净利润较前次盈利预测分别下调4%/12%)，新增27年盈利预测，对应25-27年归母净利润为4711/5786/7004万元，EPS为0.11/0.13/0.16元，当前股价对应PE为49/40/33倍。

●2025-03-14 迎丰股份：专注针织和梭织面料印染，受益行业集中度提升 (光大证券 姜浩,朱洁宇,孙未未)

●从行业层面来看，随着供给侧改革推进、环保日渐趋严，中小型企业将面临技术创新和转型压力，而迎丰股份作为印染行业头部企业未来有望享受行业出清带来的红利。从公司层面来看，公司与和君咨询携手合作，共同实现高质量发展，公司产品端将进行结构调整，通过“一厂一品一策”提升竞争力，增加新兴高端面料布局；客户端会增加在大型客户中的份额占比，更好地服务大客户和高单价客户；公司内部将提质提效，强化组织建设，优化费用支出。我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.09/0.11/0.15元，对应PE估值为61/50/38倍，我们看好公司从多维度出发提升盈利能力，业绩逐步度过低谷，份额实现巩固提升，但考虑公司PE估值与同业相比较高，暂不给予评级。

◆同行业研报摘要◆行业:纺织业

●2026-08-25 稳健医疗：半年报点评：2026Q2消费品业务提速增长，盈利能力进一步优化 (国盛证券 杨莹,侯子夜,王佳伟)

●公司医疗毛消费板块协同发展，我们判断2026年以来两大业务运营表现健康，考虑行业环境变化，我们综合估计2026年公司收入及归母净利润均有望同比实现稳健增长，略调整盈利预测，预计2026~2028年归母净利润分别9.56/10.82/12.17亿元，对应2026年PE为17倍，维持“买入”评级。

●2026-08-25 罗莱生活：2026年半年报点评：爆品策略、渠道优化持续显效，高分红延续 (渤海证券 袁艺博)

●基于公司半年报情况，中性情景下，我们维持公司2026-2028年EPS分别为0.72/0.80/0.88元的预测，对应2026年PE估值为16.46倍，估值低于可比公司均值，维持“增持”评级。

●2026-08-24 罗莱生活：电商快速增长毛利率提升，上半年业绩超预期 (山西证券 王冯,孙萌)

●2026年上半年，公司“大单品策略”取得优异成果，营收规模稳健增长，同时盈利能力保持上行，上半年公司利润增长超预期，我们上调盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为6.23、7.26、7.91亿元，8月21日收盘价，对应2026-2028年PE为15.2/13.0/12.0倍，维持“买入-A”评级。

●2026-08-24 罗莱生活：中报点评：中报盈利高增+高分红，看好未来盈利能力的提升 (东方证券 施红梅)

●根据公司26年中报以及国内外可选消费复苏态势，我们小幅调整公司26-28年盈利预测，预计公司2026-2028年每股收益分别为0.74、0.83和0.93元（原预测分别为0.72、0.83和0.94元）。参考可比公司，给予2026年17倍PE估值，对应目标价12.60元，维持“增持”评级。

●2026-08-24 浙江自然：柬埔寨新品类预计下半年投产，未来布局户外+科技 (华西证券 唐爽爽)

●我们分析，前瞻全年收入端乐观，主要由于关税政策平稳后、海外客户重启增长，但价格端、原材料成本上涨、人民币升值压力等导致利润增速可能低于收入增速。（1）公司主业户外充气床垫有望保持单位数增速；（2）水上用品有望延续去年较快增长，且利润率仍有提升空间；（3）柬埔寨硬箱有望重启较快增长。（4）根据年报，公司提出“户外+科技”双轮驱动战略，关注科技方面进展。维持26-28年收入预测为12.65/14.44/16.33亿元；维持26-28年归母净利预测为2.02/2.64/3.00亿元；维持26-28年EPS预测为1.43/1.86/2.12元，2026年8月24日收盘价22.7元对应26-28年PE分别为16/12/11X，维持“买入”评级。

●2026-08-24 稳健医疗：棉柔巾和服饰维持较快增长，卫生巾承压 (华西证券 唐爽爽,徐林峰)

●下调2026-2027年公司收入129.65/149.97亿元至114.94/124.26亿元，新增28年收入预测134.91亿元，下调归母净利润12.19/14.72亿元至9.27/10.19亿元，新增28年净利预测11.1亿元，对应26-28年EPS1.59/1.75/1.90元。2026年8月24日收盘价28.49元对应26-28年PE为18/16/15X，维持“买入”评级。

●2026-08-23 罗莱生活：半年报点评：2026H1经营表现优异，内功修炼驱动增长 (国盛证券 杨莹,侯子夜,王佳伟)

●公司为国内家纺行业龙头，经营表现持续优化，当前我们预计公司2026-2028年归母净利润为6.15/6.77/7.47亿元，现价对应2026年PE为15倍，维持“买入”评级。

●2026-08-23 罗莱生活：家纺主业稳健增长、盈利提升，高分红延续 (信达证券 姜文镪,刘田田)

●公司家纺主业复苏态势明确，爆品战略与线上渠道高增驱动收入增长与毛利率改善，莱克星顿减亏贡献利润弹性，叠加持续高分红回报股东。我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为6.57/7.18/7.80亿元，对应PE为14.42X/13.18X/12.14X。我们继续重点推荐，维持“买入”评级。

●2026-08-23 罗莱生活：26H1业绩靓丽增长，中期分红率94% (浙商证券 马莉,詹陆雨,周敏)

●预计26-28年公司收入51.4/54.3/57.2亿元，同比+6.2%/+5.6%/+5.3%，归母净利润6.3/7.0/7.6亿元，同比+21.9%/+10.6%/+8.8%，对应PE14.9/13.5/12.4倍，公司作为家纺龙头，大单品逻辑收入稳健增长，产品结构优化提振利润率，高分红属性突出，25年分红率99.5%，假设分红率维持，以当前股价计算，对应26年股息率6.7%，维持“买入”评级。

●2026-08-21 罗莱生活：超市市场预期，美国业务减亏 (华西证券 唐爽爽)

●我们分析，（1）在亚朵对深睡枕等大单品进行消费者教育、带动渗透率提升的背景下，线上有望持续维持较快增长，我们预计全年收入有望维持双位数增长。公司24、25年持续推出深睡枕、无痕安睡床笠等大单品，并持续深耕超柔无边鹅绒被系列及超柔U易套套件系列等大单品。（2）公司毛利率持续3个季度较快提升，未来有望持续。（3）美国家具业务我们预计亏损有望收窄。维持26-28年收入预测为52.58/56.71/60.23亿元，维持26-28年归母净利预测为6.07/6.74/7.32亿元，维持26-28年EPS预测为0.73/0.81/0.88元，对应2026年8月21日收盘价11.31元对应26/27/28PE为16/14/13X，维持“买入”评级。