继峰股份(603997)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-09-21 继峰股份：座椅业务规模效应释放，格拉默整合持续深化 (华安证券 张志邦,刘千琳)

●公司汽车后市场业务业绩具备确定性和持续性，固态电池、机器人领域进展顺利，有望进一步打开成长空间，我们预计公司26-28年归母净利润10.4/12.5/16.3亿元（26-27年原值11.0/13.5亿元），对应PE15/13/10倍，维持“买入”评级。

●2026-08-23 继峰股份：2026年半年报点评：乘用车座椅业务高速发展，拓展工业智能机器人业务 (西部证券 齐天翔,张磊)

●我们认为随着格拉默整合进入快车道，乘用车座椅业务进入高速成长期，公司业绩或将不断兑现。我们预计公司2026-2028年归母净利润为8.16/11.22/14.05亿元，维持“买入”评级。

●2026-08-22 继峰股份：2026年中报点评：业绩持续兑现，座椅大周期开启 (中泰证券 何俊艺,刘欣畅)

●预计26-28年归母净利润为7.8亿元、10.8亿元、13.6亿元，26-28年同比增速为72%、39%、26%，对应当前PE分别为19X、14X、11X，公司作为自主座椅龙头破局者，座椅&海外双盈利拐点已至，维持“买入”评级。

●2026-08-21 继峰股份：Q2净利润同比增长372%，机器人业务稳步推进 (国信证券 唐旭霞,余珊)

●公司加速格拉默海外降本增效，中长期有望加速业绩改善，考虑短期公司乘用车座椅事业部规模效应加速兑现，格拉默欧洲盈利稳步向上，我们上调盈利预测，预计2026-2028年公司实现归母净利润8.02/11.05/13.97亿元（前次预测为7.58/10.68/13.83亿元），维持优于大市评级。

●2026-08-21 继峰股份：26Q2归母净利同比+372%，格拉默盈利持续改善 (东方财富证券 郑景毅)

●公司作为全球性汽车零部件供应商，凭借“内饰件+座椅总成”双轮驱动与海外子公司格拉默的经营改善，盈利能力持续修复。2026年上半年，公司实现营业收入130.78亿元，同比增长24.28%；实现归母净利润3.65亿元，同比增长137.26%。展望未来，随着乘用车座椅定点项目密集进入量产周期、客户结构由自主品牌向海外豪华车企及新势力多元拓展、格拉默盈利改善与资产优化持续推进，公司业绩有望持续上行。我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年营业收入分别为273.09/313.05/359.63亿元，归母净利润分别为7.83/10.79/14.54亿元，EPS分别为0.62/0.85/1.14元/股。基于2026年8月20日收盘价，对应2026-2028年PE分别为18.71/13.57/10.07倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-10-08 银轮股份：营收稳健增长，数字能源业务可期 (东方财富证券 郑景毅,于朔)

●公司在热管理领域居国内前列，三大业务板块保持增长，新获项目储备充足。随着新项目逐步量产，以及AI数据中心液冷、发电机组热管理等业务持续拓展，公司业绩增长动能有望逐步增强。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为185.74/224.39/264.55亿元，归母净利润分别为10.39/14.32/19.17亿元，EPS分别为1.23/1.69/2.26元/股，基于2026年9月24日收盘价，对应2026-2028年PE分别为29/21/16倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-10-08 上汽集团：出口创月度新高，自主品牌销量及盈利持续改善 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2025-2027年EPS分别为1.01、1.06、1.09元，维持可比公司26年PE平均估值16倍，目标价16.16元，维持买入评级。

●2026-10-07 比亚迪：2026年9月份销量点评：销量连续环比改善，本土明显回升，出口维持高位 (东吴证券 曾朵红,黄细里,阮巧燕)

●我们维持预计公司26-28年归母净利润404/506/637亿元，同比+24%/+25%/+26%，对应PE为19/15/12x，维持“买入”评级。

●2026-10-06 比亚迪：产品结构改善，海外本地化布局持续推进 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS分别为4.64、5.39、6.18元，维持可比公司2026年PE平均估值27倍，目标价为125.28元，维持买入评级。

●2026-10-03 潍柴动力：电力驱动新周期，AIDC赛道切入与传统业务共振下的价值重估 (国海证券 戴畅,徐鸣爽)

●公司正从传统动力系统供应商向“高端动力+能源解决方案提供商”转型，AIDC电源业务有望成为中期业绩增长与估值提升的核心变量。在数据中心电力基础设施景气上行与重卡行业周期回暖的共振下，公司进入新一轮成长周期，估值体系有望迎来重构。我们预计公司2026-2028年实现营业收入2608、2808与2972亿元，同比增速+13%、+8%与+6%；实现归母净利润155、181与236亿元，同比增速+41%、+17%与+30%；EPS为1.79、2.09与2.73元，对应当前股价的PE估值分别为14、12与9倍，维持“增持”评级。

●2026-10-02 比亚迪：系列点评五十：9月销量持续增长出海与高端化稳中向好 (国联民生证券 崔琰)

●公司高端化稳步推进，同时全球化程度加深，公司有望依托技术、产品与全球化优势打开中长期成长空间。预计2026-2028年营收分别为9，100.9/10，441.0/11，752.3亿元，归母净利润分别为402.7/569.1/704.0亿元，EPS分别为4.42/6.24/7.72元/股，对应2026年9月30日83.31元/股收盘价，PE分别为19/13/11倍，维持“推荐”评级。

●2026-09-29 拓普集团：主业稳健增长，机器人业务进入小批量交付阶段 (群益证券 赵旭东)

●预计2026、2027、2028年公司分别实现净利润25.2、35.2、44.0亿元，yoy分别为-9%、+40%、+25%，EPS分别为1.5、2.0、2.5元，当前A股价对应PE分别为33、23、19倍，海外人形机器人头部企业量产在即，我们认为公司有望受益，给予“买进”的投资建议。

●2026-09-29 潍柴动力：扣非净利润同比增长，AIDC发电产品快速推进 (东方财富证券 郑景毅,于朔)

●公司数据中心发电产品销量快速增长，并成功切入全球数据中心及云厂商核心供应链。公司燃气发电产品已通过CE、UL等认证，SOFC产品产业化应用持续推进。随着全球AI算力基础设施建设提速及数据中心发电需求增长，我们预计公司2026-2028年营业收入分别为2530.18/2995.94/3398.90亿元，归母净利润分别为148.08/200.52/236.40亿元，EPS分别为1.71/2.32/2.73元/股，基于2026年9月28日收盘价，对应2026-2028年PE分别为14/11/9倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-09-29 博俊科技：中报点评：毛利率短期承压，产能扩张有序推进 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS分别为1.71、2.14、2.59元（原为2.29、2.88、3.63元，因受行业需求下降及成本上升等影响，调整收入、毛利率及费用率等），可比公司2026年PE平均估值14倍，目标价23.94元，维持买入评级。

●2026-09-29 模塑科技：汽车外饰件领军者再进阶，打造人形机器人塑料件平台型供应商 (长城证券 张磊,黄雄,陈子锐,陈逸同)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为71.47/76.93/82.93亿元，同比增长0.55%/7.63%/7.80%；归母净利润分别为6.05/7.27/8.38亿元，对应PE估值为18.91/15.74/13.66倍，首次覆盖给予“买入”评级。