福斯特(603806)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-22 福斯特：平台型胶膜龙头续写新章 (华泰证券 刘俊,边文姣,苗雨菲)

●我们维持公司26-28年归母净利预测为16.42/20.20/25.11亿元，对应EPS为0.63/0.77/0.96元。基于可比公司26年Wind一致预期均值37xPE，考虑到公司在主业光伏胶膜全球市占率约50%，且第二、第三成长曲线逐步兑现，感光干膜/铝塑膜市占率提升至约12%/4%，我们给予公司龙头溢价和成长性溢价26年40xPE估值，对应目标价25.16元。维持“买入”评级。

●2026-05-12 福斯特：季报点评：胶膜龙头优势稳固，海外布局与电子材料打开成长空间 (国盛证券 杨润思)

●考虑到短期胶膜产品价格下行导致公司收入和利润阶段性承压，但公司胶膜全球龙头地位稳固，海外产能提升盈利质量，感光干膜、FCCL、铝塑膜等新业务打开成长空间。预测公司2026-2028年归母净利润为17.25/20.97/24.54亿元，对应EPS为0.66/0.80/0.94元/股，维持“增持”评级。

●2026-05-07 福斯特：行业龙头地位稳固，盈利能力有望提升 (中银证券 武佳雄)

●结合公司年报和一季报，考虑光伏行业未来竞争加剧，我们将公司2026-2028年预测每股收益更新为0.56/0.79/0.99元(原2026-2028年预测为0.86/1.13/-元)，对应市盈率34.1/24.2/19.2倍；公司感光干膜等新产品逐步放量，有望提升盈利能力，维持增持评级。

●2026-04-29 福斯特：2026年一季报点评：26Q1净利环比改善，电子材料及商业航天产品加速布局 (西部证券 杨敬梅,章启耀)

●公司胶膜产品26Q1环比盈利改善，规模化优势渐显，电子材料及商业航天封装材料有望打开全新业绩增量，预计26E-28E年公司实现归母净利17.63/22.24/26.68亿元，YoY+129.0%/+26.2%/+19.9%，对应EPS分别为0.68/0.85/1.02元。维持“买入”评级。

●2026-04-28 福斯特：2026年一季报点评：胶膜涨价盈利修复、电子膜中高端替代加速 (东吴证券 曾朵红,郭亚男)

●考虑到业绩符合市场此前预期，我们维持原有盈利预测，预计公司26-28年归母净利润为18.0/22.8/26.3亿元，同比+134%/26%/16%，对应PE为27/21/18，给予27年30xPE，目标价26.2元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2026-07-10 恩捷股份：26H1业绩预告点评：Q2业绩超我们预期，隔膜供需紧张盈利持续提升 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑到2026-2027年隔膜行业供需持续优化，我们上修盈利预测，我们预计公司26-28年归母净利润22.8/50.7/62.0亿元（原预期22.5/42.5/51.9亿元），同比+1499%/+122%/+22%，对应PE为26x/12x/9x，给予27年20x估值，对应目标价103元，维持“买入”评级！

●2026-07-08 松霖科技：越南产能释放驱动业绩预增，机器人业务加速培育新增长点 (国投证券 罗乾生,刘夏凡)

●公司借助IDM制造基础，切入机器人行业，有望打造第三增长曲线，同时，公司的智能厨卫和AI大健康软硬件主营业务保持稳健发展，主业盈利能力有望持续提升。我们预计松霖科技2026-2028年营业收入为34.31、38.14、42.15亿元，同比增长30.94%、11.18%、10.51%；归母净利润为3.94、5.46、6.54亿元，同比增长92.01%、38.46%、19.79%，对应PE为31.9X、23.0X、19.2X，给予26年42xPE，目标价37.38元，维持买入-A的投资评级。

●2026-07-07 福莱新材：数采终端有望受益触觉数据采集需求放量 (国联民生证券 许隽逸,张玮航,黄楷)

●数据正逐步成为机器人规模化落地的核心瓶颈之一，真实场景交互数据缺口高达20倍，其中触觉数据具有不可替代性。公司发布数采终端，有望受益于触觉数据采集需求放量。我们预计公司2026/2027/2028年的EPS分别为0.33/0.52/0.81元，2026年7月7日收盘价对应市盈率96/60/39倍，维持“推荐”评级。

●2026-07-07 永新股份：新产能投产顺利，海外市场成长可期 (东北证券 陈渊文)

●公司作为国内塑料包装头部企业，长期保持稳健经营节奏。公司股息率长期保持在5%左右，目前已规划和在建产能项目已较明确，资本开支节奏可控，未来有望保持稳定分红回报。预计26-28年营业收入40.76/44.34/47.88亿元，同比+9.47%/+8.78%/+7.99%，归母净利润4.83/5.42/5.93亿元，同比+10.33%/+12.07%/+9.50%，当前股价对应PE分别为14/12/11倍。首次覆盖，给予买入评级。

●2026-07-05 银禧科技：改性塑料主业盈利高增，PPO打开成长第二曲线 (中信建投 杨晖,申起昊)

●银禧科技改性塑料主业客户结构不断升级，高频高速PPO业务在AI产业发展驱动下持续打开第二成长曲线，我们预计2026-2028年公司实现归母净利润1.8、2.6、3.5亿元，对应PE分别为45x、31x、23x。考虑到公司主业趋势向上且PPO新业务加速推进，给予“买入”评级。

●2026-06-29 金发科技：改性塑料头部企业，深度布局AI算力等高景气赛道 (华源证券 李辉,张峰,刘晓宁,沈露瑶)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为17.44/22.35/28.20亿元，同比增速分别为51.63%/28.20%/26.16%，当前股价对应的PE分别为23.9/18.6/14.8倍。我们选取普利特、国恩股份、会通股份作为可比公司，考虑到公司是改性塑料头部企业之一，主业改性塑料仍具较大增长潜力，新材料板块的高景气赛道布局有望持续兑现业绩弹性，绿色石化、医疗健康板块有望边际减亏，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-06-29 银禧科技：上半年业绩大幅预增，下半年有望完成PPO扩产 (东莞证券 苏治彬)

●公司在东莞、珠海、肇庆、滁州、越南等地设有生产研发基地，产品涵盖改性塑料、智能照明等。随着公司加快海外市场拓展，2024-2025年境外收入同比大幅增长，逐步形成“中国+越南”双制造基地的全球化布局。技术方面，公司高度重视技术创新，持续进行研发投入，并积极推进研发成果转化。公司为生益科技等覆铜板企业提供PPO电子化学品。目前公司PPO产品满产满销。公司计划在原址复制产线，预计在今年下半年完成扩产部分的建设，未来有望贡献业绩增量。伴随着新能源汽车、低空经济等新兴下游市场快速发展，改性塑料行业景气度较高。叠加公司技术、管理等方面优势，公司前景值得期待。预计2026-2028年公司每股收益分别为0.35元、0.36元、0.37元，对应PE估值分别为44倍、44倍、41倍。维持公司“买入”评级。

●2026-06-21 泛亚微透：业务多点开花，CMD加速助力业绩释放 (华鑫证券 任春阳,卢昊)

●预测公司2026-2028年收入分别为10.20、14.50、21.06亿元，EPS分别为1.71、2.64、4.18元，当前股价对应PE分别为55、36、23倍，维持“买入”投资评级。

●2026-06-19 海安集团：矿山耗材受益矿端景气度，全球化布局持续深化 (西部证券 李旋坤,王金源)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.27/8.23/9.66亿元，对应PE分别为14.55/11.08/9.45倍。给予26年17倍PE估值，对应26年目标价57.29元。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-18 泛亚微透：CMD放量业绩高速增长，稳定分红回报股东 (山西证券 冀泳洁)

●我们预测2026年至2028年，公司分别实现营收10.92/17.30/22.79亿元，同比增长51.0%/58.5%/31.7%；实现归母净利润1.79/3.07/4.28亿元，同比增长64.4%/72.0%/39.4%，EPS分别为1.79/3.08/4.30元，对应公司6月17日收盘价95.40元，动态PE分别为53.2/30.9/22.2倍，维持“买入-B”评级。