振江股份(603507)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-16 振江股份：深耕新能源装备主业，多元布局解锁长期成长空间 (国盛证券 花小伟,魏燕英)

●公司深耕新能源装备主业，多元布局与全球化产能共振，结合行业高景气及产能释放，我们预计公司2026-2028年实现营业收入58.68/91.39/111.91亿元，同比+47.75%/+55.75%/+22.45%，归母净利润3.05/5.36/7.02亿元，同比+173.54%/+75.76%/+31.14%。考虑到公司深度绑定全球龙头、订单确定性强，新兴赛道布局前瞻且全球化产能优势突出，当前估值具备较高安全边际，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-04-30 振江股份：2026年一季报点评：产能释放+客户拓展或推动业绩增长 (爱建证券 朱攀)

●考虑公司和欧洲风电企业西门子歌美飒、维斯塔斯等企业合作紧密，和恩德的风机总装合作于2025年落地，随着南通工厂装配和铸造业务产能逐步释放，公司营业收入和净利润或有较大提升；考虑公司2026Q1出售美国振江优化资产结构，沙特光伏支架工厂逐步运营并批量发货，我们预计公司2026–2028年归母净利润分别为3.25/4.81/6.17亿元，对应PE为27/18/14倍，维持“买入”评级。

●2026-04-07 振江股份：Q4业绩改善，定增加码欧洲海风发展 (华鑫证券 臧天律,任春阳,张涵,傅鸿浩)

●我们看好公司中长期受益于海上风电行业订单放量与燃气轮机行业景气共振，预测公司2026-2028年收入分别为48.45、59.41、73.24亿元，EPS分别为1.62、2.40、3.47元，当前股价对应PE分别为25.0、16.9、11.7倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-04-04 振江股份：25年报业绩点评：欧洲风机零部件敞口最大，充分受益欧洲海风β (中泰证券 曾彪,吴鹏,郭琳)

●基于海外海风β上行+海外客户优势，公司风电主业有望迎来订单与产能的双重释放，驱动业绩高增；同时，紧固件业务拥抱商业航天打开中长期成长空间。我们预计公司26-28年分别实现归母净利润2.9/6.0/7.0亿元，同比分别增长164%/105%/16%，对应PE分别为25/12/11倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-01-21 振江股份：十张图表解读公司投资价值 (爱建证券 朱攀)

●我们预计公司2025–2027年归母净利润分别为1.71/3.18/4.78亿元，对应PE为30/16/11倍。考虑欧洲风电增长潜力大，公司在欧洲客户稳定，在风电单机功率和价值量提升背景下，公司盈利能力有望持续提升；公司开展装配、铸造业务以及外骨骼机器人等新业务有望为公司带来新增量。公司PE低于可比公司均值，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-08-26 中矿资源：半年报点评：锂价回暖推升利润，多项业务布局突破在即 (国信证券 刘孟峦,杨耀洪)

●预计2026-2028年营收分别为93.02/131.00/170.05（原预测98.62/147.50/173.02）亿元，同比增速42.1%/40.8%/29.8%；归母净利润分别为27.14/37.27/46.68（原预测31.49/46.68/54.88）亿元，同比增速493.0%/37.3%/25.2%；摊薄EPS分别为3.72/5.11/6.40元，当前股价对应PE为13.5/9.9/7.9X。考虑到公司拥有强大的地勘能力，能够赋能矿山开发，铯铷盐业务稳步发展，锂矿&锂盐业务降本增效成果显著，同时打造铜&锗&钽领域新的成长曲线，中长期成长性强，维持“优于大市”评级。

●2026-08-26 德昌股份：半年报点评：收入增长提速，汇兑影响表观盈利 (天风证券 周嘉乐,宗艳)

●为应对贸易摩擦和关税风险，公司持续推进海外产能建设，在同行业中海内外产能布局相对完善。同时，基于家电、汽车电机的核心技术积累，公司聚焦机器人产业相关核心关节，为长期增长储备动能，推动公司从制造型企业向技术型平台企业转型。预计公司2026/2027/2028年公司归母净利润达1.3/2.9/3.7亿元（前值2.8/3.9/5.0亿元，因汇兑等问题下修盈利预测），对应PE为44x/20x/16x，维持“增持”评级。

●2026-08-25 中矿资源：2026年半年报点评：锂价上行释放弹性，多金属布局蓄力远期增长 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕)

●考虑公司业绩符合市场预期，我们维持原预期，预计26-28年公司归母净利润28/39/47亿元，同比+507%/+40%/+21%，对应PE为14x/10x/8x，维持“买入”评级。

●2026-08-25 永兴材料：2026年半年报点评：锂盐释放盈利弹性，特钢贡献稳定利润 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕)

●考虑到公司业绩符合市场预期，我们维持原预期，预计公司26-28年归母净利润20/26/31亿元，同比+205%/+28%/+21%，对应PE为13x/10x/8x，维持“买入”评级。

●2026-08-25 惠而浦：半年报点评：外部环境变动影响盈利能力，大客户收入占比提升 (国盛证券 徐程颖,陈思琪,盘姝玥)

●综合考虑原材料高位影响以及公司与大客户的关联交易框架协议，我们预计公司2026-2028年实现归母净利润5.2/6.04/6.91亿元，同比增长0.1%/16.1%/14.5%，维持“买入”投资评级。

●2026-08-25 白云电器：2026年中报点评：北美变压器持续突破，AIDC新品稳步推进 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润预测2.3/3.5/5.6亿元，同比+12%/+53%/+59%，对应现价PE分别为28/18/12倍，维持“买入”评级。

●2026-08-25 骆驼股份：2026年中报点评：业绩短期承压，低压锂电第二增长曲线动能强劲 (华西证券 白宇)

●公司铅酸主业稳固，低压锂电业务进入高速增长通道。基于汽车销量下滑，下调盈利预测，预计2026-2028年营收为171.18/184.88/194.12亿元（此前为197.99/214.32/231.47亿元），归母净利润为7.61/9.10/10.21亿元（此前为10.98/12.62/13.93亿元），EPS为0.65/0.78/0.87元（此前为0.94/1.08/1.19元）。2026年8月24日收盘价为7.35元，对应PE为15.94/13.34/11.88倍，维持“增持”评级。

●2026-08-25 石头科技：外销延续高增长，关税退税带动业绩表现亮眼 (国投证券 余昆,陈伟浩)

●石头坚持以消费者需求为导向，为消费者提供全场景的家居清洁解决方案。公司持续迭代技术，推出行业领先的创新产品，有望为未来收入增长提供动力。我们预计石头科技2026~2028年的EPS分别为7.15/8.94/11.12元，维持买入-A的投资评级，6个月目标价为143.04元，对应2026年20倍市盈率。

●2026-08-25 特锐德：业绩实现快速增长，AIDC方案加速布局 (国信证券 王蔚祺,李全)

●维持盈利预测，维持“优于大市”评级。我们预计公司2026-2028年归母净利润为14.88/19.90/22.75亿元，同比+20%/+34%/+14%；EPS分别为1.41/1.89/2.16元，动态PE为26/19/17倍。

●2026-08-25 汇川技术：26年中期业绩快报点评：业绩超市场预期，工控龙头尽显强劲α (东吴证券 曾朵红,黄细里,许钧赫)

●考虑到公司通用自动化&电梯业务订单高景气，不断拓展海外高增长市场，我们基本维持26年归母净利润预测为60.1亿元，并上修27-28年归母净利润至74.1/89.0亿元（此前为72.4/87.1亿元），同比+19%/+23%/+20%，对应现价PE分别为26x、21x、18x，考虑到公司作为国内工控龙头充分享受行业高景气，AIDC、人形机器人业务未来可期，给予27年30xPE，目标价81.9元，维持“买入”评级。