顶点软件(603383)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-05 顶点软件：新签订单同比稳步提升，推出A5Max超级版 (中泰证券 蒋丹,何柄谕)

●因金融科技投入增速呈现放缓趋势，我们调整2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预测。我们预测公司2026-2028年营收分别为6.38/7.14/8.13亿元(2026-2027年原值为8.98/10.40亿元)，归母净利润分别为2.03/2.37/2.83亿元(2026-2027年原值为2.68/3.14亿元)，对应PE分别为33/28/24倍，维持“买入”评级。

●2026-04-22 顶点软件：一季度利润高增，核心交易与信创主线持续推进 (财通证券 李康桥)

●我们持续看好公司依托核心交易系统优势，持续推进信创替代、财富管理升级与AI场景落地。我们预测公司2026-2028年实现收入6.40、7.04、7.74亿元，实现归母净利润2.12、2.53、2.96亿元，对应PE分别为32.7x、27.4x、23.5x，维持“增持”评级。

●2026-04-17 顶点软件：核心交易优势稳固，AI与信创持续推进 (财通证券 李康桥)

●我们持续看好公司依托核心交易系统优势，持续推进信创替代、财富管理升级与AI场景落地。我们预测公司2026-2028年实现收入6.40、7.04、7.74亿元，实现归母净利润2.09、2.49、2.91亿元，对应PE分别为31.6x、26.5x、22.7x，维持“增持”评级。

●2025-10-27 顶点软件：管理效率持续提升，携手华为、腾讯夯实业务根基 (招商证券 刘玉萍,孟林)

●基于前三季度业绩情况调整公司盈利预测，预计2025-2027年收入6.31/7.86/9.41亿元，归母净利润1.95/2.56/3.21亿元。当前资本市场活跃，叠加证券行业信创走入“深水区”，公司A5先发优势明显、放量可期，维持强烈推荐。

●2025-09-04 顶点软件：A5系统再添新绩，探索AI+金融场景 (中泰证券 闻学臣,蒋丹)

●公司发布《2025年半年度报告》。2025H1，公司实现营业收入2.46亿元，同比下滑7.97%；净利润实现0.53亿元，同比增长11.15%。我们预测公司2025-2027年营收分别为7.62/8.98/10.40亿元，归母净利润分别为2.24/2.68/3.14亿元，对应PE分别为39/32/28倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-10-09 晶晨股份：2026年前三季度业绩预告点评：Q3业绩高增，高端TV SoC持续放量 (东吴证券 陈海进)

●我们维持公司2026–2028年营业收入预测90.38/108.08/130.10亿元，同比增长33.05%/19.58%/20.38%；维持2026–2028年归母净利润预测14.76/20.02/27.64亿元，同比增长69.08%/35.66%/38.03%，对应EPS为3.49/4.73/6.53元，当前股价对应PE分别为27.1/20.0/14.5倍。考虑公司TV SoC市场份额持续提升、高端产品加速导入，端侧AI及连接新品逐步落地，维持“买入”评级。

●2026-10-07 富满微：公司业绩扭亏为盈，LED驱动芯片收入增长显著 (华鑫证券 庄宇,何鹏程)

●预测公司2026-2028年收入分别为13.55、16.42、19.69亿元，EPS分别为0.82、1.01、1.24元，当前股价对应PE分别为66.6、54.3、44.1倍，考虑到公司LED驱动与电源管理等主业直接受益于下游需求回暖，集成电路业务产能利用率提升；AI算力服务器电源管理、机器人等新兴应用场景为公司打开第二成长曲线，设计-封测-销售全产业链一体化布局与二十余年模拟芯片技术积累构筑的竞争壁垒，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-10-07 金山办公：WPS全球月活破6.78亿，AI与信创双轮驱动业绩稳健增长 (智研咨询)

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●2026-10-05 东方电子：业绩稳健增长，海外业务毛利率提升明显 (华安证券 张志邦,郑洋)

●2026H1实现营收36.67亿元，同比增长15.98%；归母净利润4.03亿元，同比增长33.22%；扣非归母净利3.18亿元，同比增长7.76%。毛利率为30.68%，同比下降2.40Pct。我们预计26-28年收入分别为96.24/111.83/131.08亿元；归母净利润分别为10.08/11.64/13.58亿元，对应PE分别14/12/10倍，维持“买入”评级。

●2026-10-01 峰岹科技：全资收购荷兰传感器公司Sciosense，打造传感及驱控一体化能力 (浙商证券 吴婷婷,钟凯锋,谢雨晨)

●预计2026-2028年营业收入分别为11.00亿元、15.08亿元和20.90亿元，同比增长42.19%、37.07%和38.57%，对应归母净利润分别为3.78亿元、5.61亿元和7.45亿元，同比增长72.49%、48.59%和32.81%。2026年9月30日市值对应的PE分别为61倍、41倍和31倍，维持“买入”评级。

●2026-10-01 能科科技：贯彻AI战略，AI收入、毛利高增 (浙商证券 刘雯蜀,郑毅)

●我们预计公司26-28年实现收入16.43、17.94、20.92亿元，同比7.76%、9.17%、16.61%。实现归母净利润2.37、2.62、2.88亿元，同比5.15%、10.39%、9.90%。对应27年P/E为38倍。公司积极拥抱AI产业，伴随公司产品力持续突破，未来有望实现业绩兑现，基于此，维持“买入”评级

●2026-09-30 润泽科技：Industry-leading resource reserves,with AIDC and global expansion unlocking growth potential (中信建投 于海宁,朱源哲)

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●2026-09-29 润泽科技：国内CSP算力需求持续增长，积极布局大陆以外区域 (国投证券 赵阳,夏瀛韬)

●润泽科技是国内超大规模数据中心运营商，采用园区型集中式的开发模式，与运营商展开长期合作，业务布局涵盖京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝经济圈、西部地区、海南等六大区域，兼具区位、规模、客户、运维四大优势，紧抓AIDC和液冷的产业新趋势，夯实IDC领先、液冷领先和AIDC领先的三大行业领先地位，有望充分受益于智算产业的发展。同时积极布局大陆以外区域业务，奠定全球化发展基础。我们预计公司2026/27/28年实现营业收入84.19/107.64/124.41亿元，实现净利润30.36/40.37/47.59亿元。维持“买入-A”的投资评级，给予6个月目标价83.25元，相当于2026年45倍的动态市盈率。

●2026-09-29 芯原股份：端侧需求将爆发，IP龙头估值低 (群益证券 朱吉翔)

●公司指引2026年下半年经调整EBITDA转正，2027年全年经调整归母净利润转正，我们预计公司2026-2028年营收63亿元、108亿元和163亿元，YOY分别增长99%、72%和51%，实现净利润-4.8亿、2.7亿元和12亿元，EPS分别为-0.93元、0.51元和2.29元，目前股价对应2027年PS10倍，考虑到公司业绩潜力较大，维持买进建议。

●2026-09-29 新大陆：半年度业绩平稳增长，一体化国际业务稳步推进 (国信证券 熊莉)

●调整盈利预测，维持“优于大市”评级。公司充分受益于移动支付快速发展，推出Agent打开下游商户付费空间，且存储价格上行导致毛利率短期承压。预计2026/2027/2028年实现收入为119.59/144.25/164.78亿元，实现净利润为11.48/16.50/19.82亿元。